Justin Sun is teleurgesteld in Bitcoin en Arthur Hayes gaat niet mee in zijn redenering

Het bear-scenario van Sun

Sun zette zijn standpunt vorige week uiteen in een interview, waarin hij betoogde dat de vooruitgang op het gebied van kunstmatige intelligentie (AI)-algoritmen en kwantumcomputers hem pessimistischer dan ooit tevoren heeft gemaakt over bitcoin. Hij stelde dat de sector en beleggers die bitcoin aanhouden via beursgenoteerde fondsen (ETF's) geen van beide risico's volledig in de prijs hadden verwerkt.

Zijn scherpste punt betrof de timing: Sun suggereerde dat vooruitgang op het gebied van AI in de wiskunde ervoor zou kunnen zorgen dat gewone computers de huidige cryptografie kunnen kraken nog voordat een kwantumcomputer dat doet. Hij voegde hieraan toe:

De meeste [people] in de crypto-industrie heeft geen idee hoe traag het consensusmechanisme van Bitcoin is. Het zou vrijwel onmogelijk zijn om binnen twee jaar een upgrade van het gehele Bitcoin-netwerk te voltooien.

Hij haalde ook uit naar Wall Street en zei dat fondsbeheerders bij instellingen als Blackrock „lang niet genoeg tijd hebben besteed aan het bestuderen van deze kwestie“.

Dat gezegd hebbende, is het belangrijk om in gedachten te houden dat Sun een concurrerende blockchain beheert, Tron, die momenteel bezig is met de implementatie van de post-kwantumstandaarden van het National Institute of Standards and Technology (NIST). De upgrades worden naar verwachting al volgend jaar op het mainnet doorgevoerd.

Hayes’ standpunt

Hayes reageerde tijdens zijn eigen interview direct op deze angst en maakte overduidelijk dat niemand bitcoin zou moeten verkopen vanwege kwantumcomputers. Hayes lichtte dit verder toe:

Het enige wat je nodig hebt, is een goede adreshygiëne. Gebruik up-to-date handtekeningen. Gebruik geen wallets die Satoshi heeft gebruikt. We weten wat we moeten doen. Het maakt niet uit of het echt is. Zolang BTC niet naar $0 gaat, is het irrelevant.

Dat komt overeen met wat hij al geruime tijd zegt. Nog op 8 oktober noemde hij de angst voor AI-encryptie de nieuwste ‘muur van zorgen’ voor een nieuwe bull run. Een week later noemde hij de AI-boom geldverspilling, waarvan de ineenstorting zou uitmonden in het drukken van geld, wat de bitcoin weer omhoog zou stuwen.

Waar ze het daadwerkelijk oneens zijn

Beide mannen zijn het erover eens dat de dreiging bestaat, maar ze zijn het oneens over hoe snel Bitcoin hierop kan reageren.

• Sun: De consensus van Bitcoin is te traag om binnen twee jaar een netwerkbrede oplossing te realiseren, en ETF-houders houden daar geen rekening mee in hun prijsstelling.
• Hayes: De oplossing voor een individuele houder bestaat al. Verplaats munten weg van kwetsbare adressen en gebruik de huidige ondertekeningsschema’s.

De gegevens liggen ergens tussenin: Glassnode schat dat er meer dan 500 miljard dollar aan bitcoin op adressen staat waarvan de openbare sleutels al zichtbaar zijn, wat precies de blootstelling is die volgens Hayes door goede beveiligingspraktijken vermeden kan worden. Coins uit het Satoshi-tijdperk kunnen zijn advies niet opvolgen, tenzij hun eigenaren terugkeren. Ondertussen hebben de ‘magische’ kwantumclaim van Google en een verbroken rekenrecord de kwestie actueel gehouden, en hebben negen blockchain-groepen als reactie hierop stappen ondernomen om een alliantie te vormen.