De strategie van Saylor voorziet in dividenden die 365 dagen per jaar worden opgebouwd

Strategy streeft naar dagelijkse dividenden op vier aandelen

Houders van vier preferente aandelen van Strategy zouden vaker dividend kunnen ontvangen volgens een voorstel dat op 25 september door Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) is gepubliceerd. Het voorgestelde dagelijkse schema heeft betrekking op STRF, STRC, STRK en STRD. Elke kalenderdag zou een registratiedatum voor dividend worden, terwijl uitbetalingen doorgaans de volgende werkdag zouden plaatsvinden. De wijziging vereist goedkeuring door de aandeelhouders en verklaringen van de raad van bestuur.

Michael Saylor, uitvoerend voorzitter van Strategy, en CEO Phong Le hebben het voorstel uiteengezet in een gezamenlijke brief aan de aandeelhouders. Op de pagina met het voorstel verklaarde Strategy:

"Als dit wordt goedgekeurd en aangenomen, zijn wij van mening dat dit de vertraging bij herbelegging zou verminderen, de liquiditeit en marktefficiëntie zou verbeteren en de prijsstabiliteit zou vergroten."

Het bedrijf zegt ook dat een toegenomen vraag naar zijn preferente aandelen de maatregelen „Amplification“ en „Bitcoin Per Share“ zou kunnen stimuleren. In zijn voorlopige volmachtverklaring wordt gesteld dat de vraag de toegang tot kapitaal voor de aankoop van bitcoins zou kunnen verbeteren.

De voorgestelde wijzigingen zouden de uitbetalingsfrequentie veranderen zonder de dividendpercentages of de totale reguliere dividendverplichtingen van Strategy te wijzigen. Ook zou het onderscheid tussen een dagelijkse registratiedatum en een uitbetalingsdatum behouden blijven: een dividend dat samenvalt met een zaterdag, zondag of feestdag zou, indien vastgesteld, doorgaans op de volgende werkdag worden uitbetaald.

Van driemaandelijks en tweemaal per maand naar dagelijks

De verschuiving zou voor drie van de effecten aanzienlijk zijn. STRF, STRK en STRD keren momenteel driemaandelijks vastgestelde dividenden uit, terwijl STRC tweemaal per maand uitkeert. In de aanvraag die Strategy op 1 september bij de Securities and Exchange Commission heeft ingediend, worden deze schema’s vermeld en wordt het jaarlijkse dividendpercentage van STRC gehandhaafd op 12% voor de periodes die ingaan op 16 september. De voorgestelde dagelijkse frequentie zou de bestaande reguliere dividendbedragen opsplitsen in frequentere uitkeringen.

STRC was al overgestapt van maandelijkse naar tweemaandelijkse uitkeringen nadat aandeelhouders de eerdere wijziging in juni hadden goedgekeurd. Volgens het nieuwe voorstel zou de eerste dagelijkse registratiedatum 1 november zijn, met de eerste uitkering gepland voor 2 november. Voor STRF, STRK en STRD zouden de dagelijkse registratiedata ingaan op 1 januari 2027, waarbij de eerste uitbetalingen gepland staan voor 4 januari. Deze data zijn afhankelijk van goedkeuring en de vereiste bedrijfsregistraties.

De vier effecten hebben verschillende dividendpercentages en rechten, ondanks dat ze hetzelfde voorgestelde uitbetalingsschema delen. Het gaat om de 10% Serie A Perpetual Strife-preferente aandelen (STRF), de variabel-rentende Serie A Perpetual Stretch-preferente aandelen (STRC), de 8% Serie A eeuwigdurende Strike-preferente aandelen (STRK) en de 10% Serie A eeuwigdurende Stride-preferente aandelen (STRD). Het preferente-aandelenassortiment van Strategy omvat cumulatieve dividenden op STRF, STRC en STRK, terwijl de dividenden van STRD niet-cumulatief zijn. STRK kan volgens de voorwaarden ook worden omgezet in gewone aandelen.

Waarom Strategy snellere uitkeringen wil

Frequentere uitkeringen zouden de wachttijd kunnen verkorten voordat houders hun dividenden kunnen herbeleggen. Strategy stelt ook dat kleinere, frequentere uitkeringen de dividendgerelateerde koersschommelingen kunnen verminderen en de liquiditeit kunnen ondersteunen. Voor STRC, dat onder de vastgestelde waarde van 100 dollar wordt verhandeld, zegt Strategy dat de wijziging ook bedoeld is om haar huidige voornemen te ondersteunen om het aandeel op of dicht bij dat niveau te laten noteren. Dit zijn de verwachte voordelen van Strategy, geen vaststaande resultaten van het voorstel.

Strategy noemt een van zijn maatstaven „Amplification“: de dollarwaarde van zijn bitcoinbezit gedeeld door zijn nettoreserve na aftrek van gespecificeerde senior vorderingen en activa in dollars. Een hogere ratio geeft aan dat er meer van zijn bitcoinreserve nodig zou zijn om aan die vorderingen te voldoen volgens de aannames van de maatstaf. "Bitcoin per aandeel" deelt de bruto bitcoinpositie van Strategy door het veronderstelde aantal verwaterde aandelen. Het meet de door de onderneming aangehouden bitcoins ten opzichte van potentiële gewone aandelen, niet de bitcoins die rechtstreeks in het bezit zijn van elke aandeelhouder.

De preferente aandelen maken deel uit van Strategy’s inspanningen om kapitaal aan te trekken rond zijn bedrijfsbitcoinvoorraad. In de volmachtverklaring stelt de raad van bestuur dat een grotere vraag naar deze effecten de toegang tot preferent aandelenkapitaal voor de aankoop van bitcoins zou kunnen verbeteren. Aandeelhouders van de gewone aandelen van Strategy zullen op 28 oktober tijdens een virtuele buitengewone vergadering stemmen; goedkeuring vereist een meerderheid van het stemrecht van alle uitstaande gewone aandelen.