De koersstijging van 8% bij SpaceX wijst op een nieuwe FOMO-golf nu SPCX een marktkapitalisatie van 2,28 biljoen dollar nadert

SPCX verlengt IPO-hype

SpaceX, dat op Nasdaq wordt verhandeld onder de ticker SPCX, noteerde maandag omstreeks 11:37 uur EDT $ 173,91, een stijging van $ 12,96, of 8,06%, ten opzichte van de slotkoers van vrijdag.

Het aandeel opende op $ 171,81 en handelde tussen $ 168,36 en $ 175,90, met een volume van meer dan 106,6 miljoen aandelen. Dat is geen slaperige verwerking na de beursgang. Dat is de markt die naar de velvet rope sprint.

SpaceX sloot vrijdag af op $ 160,95, nadat de beursgang was geprijsd op $ 135 per aandeel. Op het genoteerde niveau van maandag stond SPCX ongeveer 28,8% boven de beursintroductieprijs.

Het grote getal is nog groter

De beursgang bracht 75 miljard dollar op door de verkoop van 555,6 miljoen aandelen, waarmee het de grootste beursgang in de geschiedenis is. De deal waardeerde SpaceX bij de prijsbepaling op ongeveer 1,77 tot 1,8 biljoen dollar.

Maandagochtend stond de intraday-marktkapitalisatie van het bedrijf tussen de 2,275 en 2,284 biljoen dollar, waarmee SpaceX tot de selecte club behoort waar elke koersbeweging een macro-evenement lijkt en elke daling aanleiding geeft tot een opiniestuk.

Elon Musk bezit ongeveer 46,4% van SpaceX, en de beursgang heeft zijn nettowaarde volgens Forbes voor het eerst boven de 1 biljoen dollar gedreven. Huidige schattingen plaatsen zijn vermogen tussen 1,2 en 1,3 biljoen dollar.

Waarom dit belangrijk is voor cryptohandelaren

Voor crypto-investeerders is de stap van SpaceX belangrijk omdat deze dezelfde 'animal spirits' weerspiegelt die vaak de drijvende kracht zijn achter bitcoin, ethereum en digitale activa met een hoge bèta. Wanneer handelaren een kapitaalintensief groeiverhaal belonen met omzetmultiples van drie cijfers, is de risicobereidheid niet ver te zoeken.

Er heerst een positief marktsentiment na de versoepeling van de spanningen tussen de VS en Iran, wat waarschijnlijk ten goede is gekomen aan tech- en groeiaandelen. Dat soort bredere risicobereidheid kan overslaan naar de cryptomarkten, vooral wanneer liquiditeit op zoek is naar activa met een sterk verhaal. Ook bitcoin schoot omhoog en sprong om 11:45 uur Eastern Time boven de $ 67.000.

SpaceX zelf heeft $ 1,25 miljard aan bitcoin, of ongeveer 18.712,35503938 BTC, op de balans staan.

Starlink draagt het verhaal

SpaceX rapporteerde een omzet over de afgelopen 12 maanden van ongeveer 19,3 miljard dollar, waarbij Starlink de belangrijkste groeimotor was. Lanceringsdiensten, NASA, defensiecontracten en de ontwikkeling van Starship maken het kernverhaal van het bedrijf compleet.

Toch blijft SpaceX onrendabel. Uit de rapportage blijkt een nettoverlies van 9,36 miljard dollar, een negatieve winstmarge van 45% en een koers-omzetverhouding van bijna 109 keer.

Die waardering is niet gebaseerd op een bescheiden uitvoering. Ze is gebaseerd op de schaal van Starlink, doorbraken met Starship en een toekomstige ruimte-economie die op schema arriveert, bij voorkeur in smoking.

Wat komt er nu?

Katalysatoren op korte termijn zijn onder meer het eerste openbare winstrapport van het bedrijf, gegevens over het aantal Starlink-abonnees en de marges, mijlpalen van Starship, nieuwe overheids- of zakelijke opdrachten en een aanhoudend handelsmomentum.

De risico's zijn net zo groot. Vertragingen bij Starship, kapitaalintensiteit, strijd met regelgevers, spectrumkwesties, het verstrijken van lock-up-periodes, toekomstige verwatering en de verdeelde aandacht van Musk kunnen allemaal druk uitoefenen op het aandeel.

Voorlopig wordt SPCX verhandeld als een marktgebeurtenis, niet alleen als een nieuwe beursnotering. De vraag is of SpaceX zijn technologische mystiek kan omzetten in een duurzame vrije kasstroom voordat de waardering om resultaten vraagt. Of zal de waardering blijven stijgen?