De koerssprong van Bitcoin naar 70.000 dollar laat 1,9 miljard dollar in rook opgaan, terwijl short sellers worden verpletterd

Bitcoin-rally en consolidatie

Nadat de koers net niet de $70.000 had bereikt na berichten dat het Amerikaanse Ministerie van Financiën de terugkoop van obligaties verdubbelde tot $4 miljard, leek bitcoin zich te consolideren boven $68.200. Desondanks stond de belangrijkste cryptovaluta nog steeds meer dan 6% hoger, waardoor 19 augustus tot nu toe een van de beste dagen van de maand was.

Tot de verrassende aankondiging van het Amerikaanse ministerie van Financiën kende bitcoin een geleidelijke stijging, waarbij het momentum werd vastgehouden dat aanvankelijk was ontstaan door de aankondiging van Strategy dat het de verkoop van bitcoin had gepauzeerd. Sindsdien was bitcoin langzaam gestegen en slechts enkele uren voor de meest ingrijpende stap van de regering-Trump had het de grens van 65.000 dollar weer bereikt. Daarna steeg de koers met bijna 5.000 dollar, toen beleggers geschokt reageerden op de interventie van het Amerikaanse Ministerie van Financiën.

De stijging van bitcoin richting 70.000 dollar zorgde ervoor dat de wekelijkse winst kortstondig boven de 10% uitkwam en bracht de marktkapitalisatie op 1,4 biljoen dollar. Op de derivatenmarkt veegde de scherpe stijging van bitcoin in 24 uur tijd 1,1 miljard dollar aan shortposities op de cryptovaluta weg, vergeleken met minder dan 35 miljoen dollar aan geliquideerde longposities. In totaal bedroegen de liquidaties op de cryptovalutamarkt meer dan 1,9 miljard dollar, waarbij shortposities alleen al goed waren voor 1,74 miljard dollar.

Hoewel de aankondiging van het Amerikaanse ministerie van Financiën bitcoin duidelijk een impuls gaf, was de reactie op Wall Street gematigd: de S&P 500, die vorige week een nieuwe mijlpaal bereikte, bleef vrijwel stabiel met een stijging van 0,34%. Hetzelfde gold voor de Dow Jones Industrial Average en de Nasdaq Composite; de aankondiging wist aandelenbeleggers niet zo te enthousiasmeren als bitcoin-beleggers. Goud steeg echter door het nieuws en klom boven de 4.490 dollar per ounce, goed voor een dagelijkse stijging van meer dan 3,5%.

De schril afstekende divergentie tussen de rally van bitcoin en de gematigde reactie van de Amerikaanse aandelen op het steeds agressievere terugkoopprogramma van het Amerikaanse ministerie van Financiën wijst op een diepere macro-economische interpretatie: de markten beginnen rekening te houden met een snellere, meer chaotische devaluatie van de dollar. Terwijl de terugkoop van langlopende obligaties oploopt van 2 miljard dollar tot minstens 4 miljard dollar per transactie – een stap die analisten omschrijven als een ongekende interventie in de valutamarkt en de rentemarkt – gedraagt bitcoin zich als een hedge met hoge bèta tegen begrotingsontsporing, terwijl aandelen dezelfde liquiditeitsinjectie beschouwen als een tijdelijke demper op de volatiliteit in plaats van een structurele verschuiving.

Het resultaat is een groeiende prestatiekloof die de verwachtingen van beleggers weerspiegelt: risicovolle activa die gekoppeld zijn aan monetaire verwatering, zoals bitcoin, lopen vooruit op de gevolgen van de uitbreidende steun van het Ministerie van Financiën, terwijl aandelen voorzichtiger reageren op wat zij zien als een kortstondige adempauze voor de rente in plaats van een verhaal over langdurige valuta-erosie.

In een bericht op X gaf het financiële commentaarplatform The Kobeissi Letter commentaar op de maatregel van het ministerie van Financiën en bood het inzicht in wat de aanleiding was voor het overheidsoptreden. „De realiteit is dat de Amerikaanse overheid meer dan wie ook behoefte heeft aan lagere rentetarieven”, schreef het platform, waarbij het benadrukte dat de VS in de afgelopen 12 maanden alleen al 1,4 biljoen dollar aan rente hebben uitgegeven.

Verwijzend naar de stijgende langetermijnfinancieringskosten merkte The Kobeissi Letter op dat de jaarlijkse rente-uitgaven naar verwachting in november 2028 „1,7 biljoen dollar per jaar“ zullen bedragen, en voegde daaraan toe dat „de financieringskosten sinds 2020 meer dan verdubbeld zijn“.

De stijging van Bitcoin gaf niet alleen de bredere markt een impuls; het zorgde er ook voor dat Strategy’s MSTR een van zijn sterkste intraday-rally’s in weken beleefde. Het aandeel schoot omhoog van iets minder dan $95 naar bijna $107, een razendsnelle stijging die het aandeel kortstondig meer dan 11% hoger bracht, voordat het weer afkoelde tot rond de $103. Deze schommeling onderstreepte opnieuw hoe nauw MSTR het momentum van bitcoin blijft volgen, waarbij handelaren massaal instapten naarmate de belangrijkste cryptovaluta steeds hoger steeg.