Japan zou al in 2028 zijn eerste spot-bitcoin-ETF kunnen toelaten, nu de toezichthouders de behandeling van digitale activa in het kader van de beleggingswetgeving aanpassen. Het tijdschema is nog voorlopig en hangt af van hervormingen op het gebied van regelgeving, producten en belastingen.
De eerste spot-bitcoin-ETF van Japan zou in 2028 kunnen worden gelanceerd naarmate de regelgeving zich verder ontwikkelt
GESCHREVEN DOOR
DELEN
Belangrijkste punten
- De Japanse FSA overweegt hervormingen die spot-bitcoin-ETF's vanaf 2028 mogelijk zouden maken.
- Uit de plannen van SBI en Nomura blijkt dat twee grote bedrijven een sterkere vraag verwachten naar gereguleerde toegang tot cryptovaluta.
- De invoering van het belastingtarief van 20% voor crypto zou bepalend kunnen zijn voor het succes van lokale ETF’s.
Japanse toezichthouders overwegen bewaarnemingsnormen voor crypto
Japan komt steeds dichter bij het toestaan van een spot-bitcoin-ETF, een stap die de markt voor digitale activa van het land zou kunnen openstellen voor een bredere groep institutionele en particuliere beleggers.
De goedkeuring op 15 juli door het Japanse parlement, waarbij bitcoin en ongeveer 105 andere crypto-activa werden overgeheveld van de Wet op de Betalingsdiensten naar de Wet op Financiële Instrumenten en Beurzen, heeft een belangrijk juridisch obstakel weggenomen voor de notering van een bitcoin-fonds aan de Tokyo Stock Exchange.
Een lancering in 2028 is mogelijk, maar nog lang niet zeker. Wetswijzigingen, individuele beoordelingen van fondsen en de invoering van nieuwe belastingregels voor crypto’s kunnen de handel allemaal tot na die datum vertragen.
SBI Holdings en Nomura behoren tot de grote Japanse financiële groepen die naar verluidt digitale activaproducten voorbereiden in afwachting van eventuele wetswijzigingen. Hun interesse suggereert dat bedrijven verwachten dat de vraag zal stijgen zodra blootstelling aan bitcoin beschikbaar komt via vertrouwde beursplatforms.
Regelgeving en belastingbeleid zouden een Bitcoin-ETF kunnen versnellen
Japan heeft onlangs een belangrijke fiscale doorbraak voor cryptovaluta's aangekondigd: de overgang van een punitieve belasting op overige inkomsten van maximaal 55% naar een afzonderlijk belastingstelsel met een vast tarief van 20%. Dit is een belangrijke stap in de richting van de behandeling van cryptovaluta als een standaard financieel instrument.
Door de herclassificatie van cryptovaluta’s onder de Wet op financiële instrumenten en effectenhandel (FIEA) zijn digitale activa dichter bij conventionele effecten komen te staan en gelden er strengere normen voor openbaarmaking, handel en marktgedrag.
Deze belastinghervorming voor cryptovaluta’s zou wel eens net zo belangrijk kunnen blijken te zijn in het streven van Japan naar een binnenlandse bitcoin-ETF
Traditionele financiële sector zou nieuwe vraag kunnen genereren
Een spot-bitcoin-ETF zou banken, fondsbeheerders, pensioenbeleggers en klanten van effectenmakelaars in staat stellen om in crypto te beleggen zonder dat ze privésleutels hoeven te beheren of accounts bij cryptobeurzen hoeven te openen.
Uit rapporten over de voorgestelde hervormingen blijkt dat Japanse cryptovalutafondsen uiteindelijk honderden miljarden yen zouden kunnen aantrekken. De daadwerkelijke vraag zou afhangen van de kosten, de fiscale behandeling, de distributie en de prijs van bitcoin op het moment dat de producten worden gelanceerd.
De voorzichtige houding van Japan weerspiegelt de geschiedenis van grote mislukkingen op het gebied van cryptovaluta, waaronder Mt. Gox en het Coincheck-beveiligingslek. Toezichthouders zullen waarschijnlijk strenge normen eisen op het gebied van bewaring, prijsstelling, liquiditeit en beleggersbescherming.
Het land staat ook onder druk om gelijke tred te houden met concurrerende financiële centra. De Verenigde Staten hebben in 2024 spot-bitcoin-ETF’s goedgekeurd, terwijl Hongkong spot-bitcoin- en ether-fondsen heeft toegestaan.
Voorlopig kan 2028 het best worden gezien als een vroege startdatum in plaats van een vaste lanceringsdatum. Toch wijst de beleidsrichting van Japan in de richting van een gereguleerde markt voor beursgenoteerde bitcoin-blootstelling.
Dit artikel is met behulp van AI uit het Engels vertaald. De originele Engelstalige versie is de gezaghebbende bron; geautomatiseerde vertalingen kunnen onnauwkeurigheden bevatten, met name in juridische en regelgevende terminologie.
