Bitcoin-ETF's +$176 mln; instroom in 2 dagen boven $286 mln

Blackrock en Fidelity zorgen voor een stijgende lijn bij bitcoin-ETF’s

De institutionele vraag naar bitcoin nam dinsdag toe, en ditmaal reikte de koopgolf verder dan alleen Blackrock.

Spot-bitcoin-exchange-traded funds (ETF’s) trokken 175,99 miljoen dollar aan, na een instroom van 110,34 miljoen dollar op maandag. Blackrocks IBIT bleef de belangrijkste bestemming met 151,46 miljoen dollar, terwijl Fidelity’s FBTC 24,54 miljoen dollar toevoegde.

Geen enkel bitcoin-fonds noteerde een uitstroom, terwijl de handelswaarde 1,58 miljard dollar bereikte en het nettovermogen steeg tot 103,94 miljard dollar.

De verschuiving in breedte is belangrijk. De volledige instroom van maandag kwam via IBIT. Dinsdag kwam er met Fidelity een tweede grote koper bij, wat suggereert dat de vraag minder afhankelijk wordt van één enkel product.

Dat geeft bitcoin een stevigere start van de week na de volatiele maar positieve afsluiting van vorige week.

De zwakte van Ether houdt aan

Ether-ETF’s verloren opnieuw 60,22 miljoen dollar.

Blackrock’s ETHA verloor 93,28 miljoen dollar, waarmee het patroon werd voortgezet dat het de afgelopen weken tot de belangrijkste bron van terugbetalingen bij ether-ETF’s heeft gemaakt. Fidelity’s FETH trok 28,58 miljoen dollar aan, terwijl Grayscale’s Ether Mini Trust 4,48 miljoen dollar toevoegde.

De handelsactiviteit bedroeg in totaal 392,33 miljoen dollar, waarbij het nettovermogen sloot op 14,18 miljard dollar. De interne rotatie is het in de gaten houden waard. Er stroomt nog steeds kapitaal naar geselecteerde ether-producten, maar de opnames uit ETHA blijven die instroom ruimschoots overtreffen.

Over maandag en dinsdag hebben ether-ETF’s nu ongeveer 149 miljoen dollar verloren, terwijl bitcoin-fondsen in dezelfde periode meer dan 286 miljoen dollar hebben gewonnen. Die divergentie blijft een van de duidelijkste signalen in de huidige crypto-ETF-markt.

Solana verzwakt terwijl Zcash blijft groeien

Solana-ETF’s kenden een grotere uitstroom van 19,16 miljoen dollar, volledig afkomstig van Grayscale’s GSOL.

De daling volgt op de opname van $8,23 miljoen van maandag en brengt het verlies over twee dagen op meer dan $27 miljoen. De handelswaarde daalde tot $38,71 miljoen, terwijl het nettovermogen sloot op $1,54 miljard. Die combinatie van lagere activiteit en aanhoudende terugbetalingen suggereert dat het enthousiasme voor blootstelling aan hogere bèta zwak blijft.

Ook NEAR verloor aan momentum. Bitwise’s NRR noteerde een uitstroom van 4,84 miljoen dollar, nadat het maandag nog kapitaal had aangetrokken.

Zcash ging de tegenovergestelde richting uit.

ZCSH van Grayscale haalde nog eens 3,45 miljoen dollar binnen, waarmee de reeks van instroom tot zes opeenvolgende sessies werd verlengd. Het nettovermogen steeg tot 754,87 miljoen dollar.

XRP- en HYPE-ETF’s noteerden geen nettostromen.

ETF-stromen bevestigen bewegingen wellicht meer dan dat ze deze voorspellen

Onderzoek van DWF Labs biedt nuttige context bij de recente stijging van bitcoin-ETF’s.

Uit de analyse bleek dat de dagelijkse ETF-stromen een veel sterkere correlatie vertoonden met de prestaties van bitcoin in de voorgaande vijf dagen dan met de rendementen in de dagen daarna.

Volgens DWF Labs bedroeg de correlatie tussen ETF-stromen en de bitcoin-rendementen van de volgende vijf dagen slechts 0,03.

Dat suggereert dat dagen met grote instroom vaak pas plaatsvinden nadat de markt al in beweging is gekomen, waardoor ETF-activiteit een betere graadmeter is voor institutionele participatie dan een betrouwbaar voorspellingsinstrument.

Voor deze week is dat onderscheid van belang. De vraag naar bitcoin-ETF’s neemt toe en verspreidt zich over verschillende emittenten, terwijl ether en solana onder druk blijven staan.

Het volgende signaal zal voortkomen uit de persistentie. Een derde sterke bitcoin-sessie zou het argument versterken dat de institutionele allocatie zich aan het herstellen is. Een nieuwe scherpe ommekeer zou het zeer tactische stroompatroon bevestigen dat oktober heeft gekenmerkt.