Bitcoin-ETF’s 4e dag op rij verlies; uitstroom 2026 boven $1 mrd

Een schommeling van 25,7 miljard dollar

De meest recente cijfers zijn afkomstig van gegevens van Sosovalue, waaruit bleek dat er op 10 november sprake was van een netto-uitstroom van 95 miljoen dollar en dat het totale nettovermogen van de fondsen 92,82 miljard dollar bedroeg. Ook Amerikaanse spot-ether-ETF’s noteerden voor de vierde dag op rij een uitstroom, hoewel er slechts 1,3 miljoen dollar wegvloeide.

Nog maar drie weken geleden stonden de fondsen voor het jaar $1,43 miljard in de plus, en op 9 november bedroegen de netto-uitstroom $1,03 miljard. Bovendien hadden dezelfde producten vorig jaar rond deze tijd 24,7 miljard dollar aangetrokken, en in 2024 25,8 miljard dollar, wat neerkomt op een verschil van 25,7 miljard dollar ten opzichte van het tempo van 2025.

Als we de 95 miljoen dollar van dinsdag hierbij optellen, komt het totaal voor 2026 uit op meer dan 1,1 miljard dollar. Mocht deze trend zich tot en met december voortzetten, dan zou 2026 het eerste kalenderjaar zijn met netto-uitstroom sinds Amerikaanse spot-bitcoin-ETF’s een paar jaar geleden in januari hun debuut maakten.

De ommekeer is opvallend gezien het feit dat er nog maar kort geleden geld binnenstroomde: op 20 oktober meldde Bitcoin.com News namelijk dat Blackrock zijn grootste jaarlijkse instroom had geboekt, toen zijn ETF’s in één sessie 527 miljoen dollar aan waarde toevoegden.

IBIT leidt de uittocht

Blackrocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) heeft het grootste deel van de verkopen aangestuurd; het fonds heeft sinds 30 oktober zeven opeenvolgende dagen van uitstroom geregistreerd, met een totaal van 1,66 miljard dollar. Op maandag 9 november verloor IBIT 213,2 miljoen dollar, terwijl de groep als geheel 201,1 miljoen dollar aan uitstroom zag, waarbij Morgan Stanley’s MSBT een instroom van 22,1 miljoen dollar noteerde, volgens de dagelijkse tracker van TFTC.

November is over de hele linie zwaar geweest. Inclusief de cijfers van dinsdag hebben de fondsen deze maand op zes van de zeven handelsdagen netto-uitstroom geboekt, in totaal ongeveer 1,58 miljard dollar, met als slechtste dag 5 november met 430,2 miljoen dollar. De enige dag met een positief resultaat was 4 november, toen het FBTC-fonds van Fidelity 236,7 miljoen dollar aan instroom noteerde. Afgezien van het IBIT-fonds hebben Amerikaanse spot-bitcoin-ETF’s dit jaar te maken gehad met een netto-uitstroom van 3,8 miljard dollar.

Macro-economische factoren veroorzaken de schade

De uitstroom valt samen met een scherpe ommekeer in de renteverwachtingen, aangezien de Amerikaanse consumentenprijsindex (CPI) voor oktober uitkwam op 0,4% op maandbasis, tegenover een voorspelling van 0,3%, waardoor de bitcoin na de publicatie instortte tot 72.787 dollar.

Goldman Sachs droeg op 11 november bij aan de somberheid: Whale Insider meldde dat de bank nu twee renteverhogingen van 25 basispunten voorspelt in december en maart 2027. Hogere rentetarieven drukken doorgaans op activa die geen rendement opleveren, zoals bitcoin, en kopers van ETF’s hebben hierop gereageerd door zich terug te trekken.

Bitcoin noteert momenteel rond de 73.700 dollar, een daling van ongeveer 1,5% in de afgelopen 24 uur, en voorspellingsmarkten gaan al uit van een verdere daling nu de prognoses voor het einde van het jaar zijn verslechterd.

Is het dieptepunt in zicht?

Sommige handelaren zien de uitverkoop als een contrair signaal. Charles Edwards van Capriole Investments zei bijvoorbeeld onlangs dat bitcoin-treasurybedrijven zich nu in een capitulatiemodus bevinden, waarbij de verhouding tussen cumulatieve aankopen en verkopen voor slechts de vierde keer onder de 90% is gedaald.

Los daarvan stelde marktanalist Joe Consorti dat bitcoin, na een daling van 53% ten opzichte van zijn hoogtepunt, zijn „bearmarkt al achter de rug had”, en dat het behouden van het 200-daags voortschrijdend gemiddelde dit „slechts een correctie binnen een bullmarkt” zou maken.