Bitcoin-ETF's +$550M in 2 dagen, uitstroom Ether-ETF's houdt aan

Bitcoin-ETF’s blijven in het groen na de $527 mln-sprong van maandag

De vloedgolf aan bitcoin-geld van maandag werd dinsdag een trickle. Het belangrijkste was dat het positief bleef.

Bitcoin exchange-traded funds (ETF’s) voegden $23,16 miljoen toe, waardoor de instroom over de eerste twee sessies van de week uitkwam op ongeveer $550 miljoen. Blackrocks IBIT trok $29,86 miljoen aan, terwijl Fidelity’s FBTC $3,58 miljoen toevoegde. Bitwise’s BITB verloor $10,29 miljoen.

De handelswaarde kwam uit op $1,92 miljard, waarbij de nettoactiva sloten op $106,28 miljard.

De scherpe vertraging ten opzichte van de instroom van $526,60 miljoen op maandag suggereert dat de markt verder is gegaan dan de initiële uitbarsting van herpositionering. Toch geeft een tweede opeenvolgende positieve sessie een sterker signaal dan alleen de krantenkop van maandag.

Dat is belangrijk nadat bitcoin-ETF’s vorige week ongeveer $229 miljoen verloren. De institutionele vraag rond de prijs van bitcoin lijkt nu te stabiliseren, ook al is het tempo ongelijk.

Ether blijft gevangen in een opnamecyclus

Ether-ETF’s verloren nog eens $26,13 miljoen.

Blackrocks ETHA was goed voor $33,02 miljoen aan terugkopen. Fidelity’s FETH trok $3,63 miljoen aan, terwijl Grayscale’s Ether Mini Trust $3,25 miljoen toevoegde. De handelsactiviteit kwam uit op $624,58 miljoen, met activa die sloten op $14,98 miljard.

De divergentie met bitcoin blijft toenemen.

Ether-ETF’s verloren vorige week $320 miljoen en nog eens $129,41 miljoen over maandag en dinsdag. Bitcoinfondsen hebben ondertussen deze week al bijna $550 miljoen aangetrokken.

Die kloof suggereert dat institutionele beleggers eerst via bitcoin de kernblootstelling aan crypto weer opbouwen, terwijl ze voorzichtig blijven met ethereum.

Solana verlengt zijn verliesreeks terwijl NEAR eindelijk barst

Solana-ETF’s verloren $2,65 miljoen via Grayscale’s GSOL, waarmee hun uitstroomreeks werd opgerekt tot 12 opeenvolgende sessies.

De hardnekkigheid is belangrijker dan het bescheiden bedrag in dollars van dinsdag. Solana ging oktober in na maanden van sterke institutionele vraag. De huidige reeks wijst op aanhoudende risicoreductie in blootstelling met hogere bèta.

HYPE-ETF’s verzwakten ook en verloren $7,34 miljoen over alle drie actieve fondsen.

NEAR gaf nog een opvallend signaal. Bitwise’s NRR verloor $2,54 miljoen, wat de eerste uitstroom van het product markeert nadat het herhaaldelijk kapitaal aantrok tijdens de bredere verkoopgolf in oktober.

Zcash leverde een zeldzame positieve meting met een instroom van $1,61 miljoen in Grayscale’s ZCSH. XRP-ETF’s bleven onveranderd.

Vermogensbeheer-stromen zouden hardnekkiger kunnen blijken

Andrew Parish van AP Abacus stelt dat Morgan Stanley’s MSBT een van de duidelijkste inkijkjes biedt in de bitcoinvraag van vermogende retailbeleggers.

“MSBT is waarschijnlijk de puurste, eerlijk gezegd. Daarom zie je ook geen uitstroom uit het product van MSBT. Wanneer die beslissingen worden genomen, worden ze genomen voor langetermijndoeleinden,” zei Parish, waarbij hij kopers omschreef als vermogende individuen die alloceren via adviesrelaties in plaats van kortetermijn-institutionele traders.

Hij zei dat die allocaties vaak met een langere horizon worden gedaan, doorgaans rond 1% tot 2% van een portefeuille.

Dat onderscheid kan steeds belangrijker worden.

Vorige week liet zien hoe snel institutioneel geld de cryptomarkt kan verlaten. Maandag liet zien hoe agressief het kan terugkeren. Als door adviseurs gedreven allocaties hardnekkiger blijken dan hedgefonds- of tactische stromen, kunnen zij een duurzamere laag vraag onder bitcoin-ETF’s bieden.

Voorlopig wijzen de gegevens van dinsdag op stabilisatie in bitcoin en aanhoudende stress bijna overal elders.