Tom Lee zegt dat een investering van 2% in Bitcoin stilletjes is uitgegroeid tot 85% van zijn portefeuille

De bitcoin-inzet van 2% die 85% werd

Stel je voor dat je van elke $100 in je portefeuille $2 in iets steekt waarvan veel mensen dachten dat het belachelijk was, dat je het daar meer dan een decennium laat staan, en dat je uiteindelijk ontdekt dat het bijna je hele vermogen heeft opgeslokt. Volgens Lee is dat in wezen wat er is gebeurd met de klanten van Fundstrat die de vroege bitcoin-allocatiestrategie van het bedrijf volgden.

Destijds, meer dan tien jaar geleden, toen bitcoin onder de $ 1.000 noteerde en er overal scepsis heerste, begon Fundstrat te pleiten voor een bescheiden positie van 2%.

„Onze oorspronkelijke aanbeveling voor een positie van 2%, voor de gemiddelde rekening bij Fundstrat die daadwerkelijk ons advies opvolgde, maakt nu meer dan 85% van hun portefeuille uit“, vertelde Lee aan Wealthion tijdens een interview dat vrijdag werd gepubliceerd. “Ze kochten 2% en de prijs van bitcoin is enorm gestegen.” Dat is het verbazingwekkende. De klanten bleven niet maar geld in bitcoin steken. Een allocatie die bewust klein genoeg was om de schade te beperken als het idee mislukte, werd uiteindelijk het dominante activum, simpelweg omdat bitcoin zo sterk in waarde steeg.

De meeste beleggers hebben nog steeds geen crypto

In gesprek met Wealthion schatte Lee dat zo’n 80% tot 90% van het publiek waarschijnlijk helemaal geen blootstelling aan crypto heeft, ondanks dat veel beleggers goud bezitten en actief in aandelen beleggen. Zijn vraag aan die groep was aanzienlijk minder technisch dan een discussie over blockchains, monetair beleid of tokenisatie.

Lee benadrukte:

„Willen ze gelijk hebben of willen ze geld verdienen?“

Lee’s argument is niet dat beleggers elk detail achter bitcoin moeten begrijpen voordat ze het bezitten. Hij vergeleek die terughoudendheid met andere technologieën waarin mensen routinematig beleggen zonder volledig te begrijpen hoe ze werken, waaronder elektrische voertuigen en grote taalmodellen. Het oorspronkelijke antwoord van Fundstrat op die onzekerheid was 2%: klein genoeg om de schade te beperken als bitcoin zou mislukken, maar groot genoeg om ertoe te doen als het zou slagen. Voor klanten die die gok namen, bleek het uiteindelijk van groot belang te zijn.

De hefboomwerking van crypto ging in rook op

De timing van Lee’s opmerkingen is belangrijk, omdat hij van mening is dat crypto al een van de minder fraaie fasen van zijn cyclus heeft doorgemaakt. Lee beschreef de huidige periode als de vierde „crypto-winter“ van bitcoin en vergeleek deze met een bearmarkt in aandelen, waarbij de koersen dalen, handelaren die met hefboomwerking werken failliet gaan en uiteindelijk sommige trouwe aanhangers zo gefrustreerd raken dat ze er simpelweg mee stoppen.

Lee noemt dat laatste ‘rage quitting’ en legt uit dat ‘sommige mensen zoveel geld verliezen dat ze boos worden en ermee stoppen’. Volgens Lee werd crypto in oktober getroffen door een grote deleveraging-golf, gevolgd door een tweede na het uitbreken van de oorlog met Iran. Een groot deel van de schulden die zich in het systeem hadden opgestapeld, is sindsdien weggewerkt, en Lee beschouwt die opschoning als kenmerkend voor eerdere dieptepunten in crypto.

Lee denkt dat de komende 12 maanden er anders uit zullen zien

Lee legde uit dat aan crypto gekoppelde aandelen in het derde kwartaal al een belangrijke bijdrage hebben geleverd aan de prestaties van de Russell 1000. Vier van de 21 best presterende aandelen in de index zijn crypto-aandelen, zei hij, terwijl Bitmine zelf met 99% is gestegen. Tegelijkertijd ziet Lee dat hefboomwerking weer terugkeert in landen als Korea, terwijl de omarming door Wall Street van blockchain, stablecoins en tokenized effecten een markt opent die tijdens eerdere cycli nauwelijks bestond.

Lee is ook van mening dat de financiële dienstverlening een van de sectoren zou kunnen worden die het sterkst worden hervormd door kunstmatige intelligentie (AI) en blockchaintechnologie, waarbij crypto dient als een instrument voor de heropbouw van verouderde financiële infrastructuur. Hij stelde dat als er uiteindelijk voor 100 biljoen dollar aan activa wordt getokeniseerd, het veroveren van slechts 1% van die activiteit een kans op een netto-inkomen van 1 biljoen dollar zou kunnen betekenen, wat volgens hem voldoende is om een groot aantal nieuwe bedrijven en rijkdom te creëren.

Er liggen nog tal van hindernissen in het verschiet. Lee verwacht dat de markten te maken kunnen krijgen met een correctie, dat inflatie een omstreden onderwerp blijft en dat de CLARITY Act nog steeds zijn weg door Washington baant. Maar nu de vierjarige cyclus van crypto het dieptepunt nadert – zoals Lee het ziet –, de hefboomwerking terugkeert na een grote ineenstorting en Wall Street zich steeds verder in blockchain verdiept, zei hij tegen Wealthion: „Ik denk dat de komende 12 maanden een echt bullish periode voor crypto zullen worden.”

Dat brengt ons terug bij die klanten van Fundstrat. Zij begonnen niet met een bitcoin-portefeuille van 85%. Ze begonnen met 2%, en meer dan een decennium later is Lee’s punt dat de kleinste positie in een rekening soms niet klein blijft. Aangezien naar schatting 80% tot 90% van de beleggers waarnaar hij verwees nog steeds helemaal geen crypto bezit, denkt hij dat het de moeite waard kan zijn om dat oude 2%-experiment opnieuw te overwegen nu er zich een nieuwe cryptocyclus aftekent.