Bitmine van Tom Lee koopt 5,5 miljoen BMNR-aandelen terug, terwijl de ETH-voorraad de 5,8 miljoen tokens nadert

Het in Norwalk, Connecticut gevestigde ethereum (ETH)-treasurybedrijf maakte de cijfers bekend in zijn wekelijkse aandeelhoudersupdate. De etherpositie van Bitmine vertegenwoordigt nu 4,8% van de totale voorraad van 120,7 miljoen ETH, waardoor het bedrijf binnen bereik komt van zijn al lang verkondigde doel om 5% van alle ether in omloop te controleren.

Uitsplitsing van de treasury

De bezittingen van Bitmine bestonden op 19 juli uit 5.777.468 ETH met een waarde van 1.879 dollar per munt, 207 bitcoin, een belang van $180 miljoen in Beast Industries en een belang van $58 miljoen in Eightco Holdings, een aan de Nasdaq genoteerd bedrijf dat beleggers indirecte blootstelling aan OpenAI biedt. Contanten en verhandelbare effecten voegden $385 miljoen toe aan het totaal.

Voorzitter Tom Lee legde uit dat het bedrijf sinds de lancering van zijn treasury-strategie op 30 juni 2025 elke week ether heeft aangekocht. In de afgelopen week heeft Bitmine 7.430 ETH toegevoegd, een kleinere aankoop dan in voorgaande weken.

"Het lagere aankooptempo weerspiegelt het feit dat Bitmine 5,5 miljoen gewone aandelen heeft teruggekocht", aldus Lee. Het bedrijf is nog steeds, en is al geruime tijd, de grootste beursgenoteerde onderneming wat betreft de hoeveelheid ETH op de balans.

Terugkoop van aandelen versnelt

Bitmine heeft de afgelopen week ongeveer 5,5 miljoen eigen gewone aandelen teruggekocht tegen een gemiddelde prijs van $ 15,6156, in het kader van een eerder goedgekeurd terugkoopprogramma ter waarde van $ 4 miljard.

"Wij beschouwen de aankoop van onze gewone aandelen als een manier om de aandeelhouderswaarde te vergroten," lichtte Lee toe.

De terugkoop vindt plaats terwijl het BMNR-aandeel ruim onder zijn hoogste koers van de afgelopen 52 weken ($71,74) noteert en op 17 juli afsloot rond $15,69. Het aandeel schommelde de afgelopen twee weken grotendeels tussen $ 14 en $ 17, in lijn met de schommelingen in de prijs van ether en als reactie op de wekelijkse financiële rapportages van het bedrijf. Het nieuws over de terugkoop door Bitmine op maandag volgt op de bekendmaking door Strategy dat het $ 263,5 miljoen heeft opgehaald via de verkoop van MSTR.

Staking-activiteiten worden opgeschaald

Bitmine heeft 4.917.189 ETH gestaked, ter waarde van $9,2 miljard tegen de huidige prijzen, wat neerkomt op 85% van zijn totale etherbezit. Het bedrijf voert deze staking uit via MAVAN, het Made in America Validator Network, dat het eerder dit jaar lanceerde om zijn eigen kas te bedienen en, op termijn, externe institutionele klanten.

Lee maakte bekend dat de huidige staking-activiteiten van Bitmine een zeven-daags rendement van 2,67% op jaarbasis opleverden, wat neerkomt op 247 miljoen dollar aan verwachte jaarlijkse staking-inkomsten. Hij voegde eraan toe dat zodra de volledige etherpositie van Bitmine via MAVAN en zijn partners is gestaked, het verwachte jaarlijkse rendement 290 miljoen dollar zou kunnen bedragen.

"Bitmine heeft meer ETH gestaked dan welke andere entiteit ter wereld ook", merkte Lee op.

Waar Bitmine staat

De cryptobezittingen van Bitmine maken het tot de grootste ether-treasury ter wereld en de op één na grootste crypto-treasury in het algemeen, alleen achter Strategy Inc., dat ongeveer 843.775 bitcoin bezit met een waarde van zo’n 55 miljard dollar.

Ook de handelsactiviteit in het aandeel BMNR heeft de aandacht getrokken. Volgens gegevens van Fundstrat staat Bitmine met een gemiddeld dagelijks handelsvolume van 579 miljoen dollar over vijf dagen op de 187e plaats van alle 5.704 in de VS genoteerde aandelen, vóór Fastenal en net achter Airbnb.

Bitmine is op 26 juni toegevoegd aan de Russell 1000 large-cap-index. De preferente aandelen van serie A worden op de NYSE verhandeld onder de ticker BMNP.

Handelsbereik weerspiegelt correlatie met ETH

De BMNR-aandelen schommelden de afgelopen twee weken tussen $14,10 en $16,94, waarbij het dagelijkse handelsvolume regelmatig boven de 20 miljoen aandelen uitkwam en op 14 juli een piek bereikte van meer dan 50 miljoen, toen het aandeel met 11,5% steeg na de bekendmaking van de inkomsten uit staking.

De schommelingen laten een bèta zien van bijna 4,5, wat betekent dat BMNR ongeveer vier en een half keer zo volatiel is als de bredere markt, een patroon dat typerend is voor bedrijven waarvan de balansen zijn opgebouwd rond één enkel crypto-actief. Toch blijft het aandeel ver onder het hoogste punt in 52 weken van 71,74 dollar, ook al is de etherpositie van het bedrijf gegroeid.

Waarderingskloof blijft bestaan ondanks groei van kasmiddelen

De marktkapitalisatie van Bitmine schommelt rond de $9,3 miljard tot $9,5 miljard, wat lager is dan de $11,5 miljard aan gecombineerde crypto-, contante en aandelenposities die het bedrijf nu rapporteert. Sommige analisten schrijven deze kloof toe aan het feit dat de prijs van ether ver onder zijn hoogste niveaus blijft, zelfs nu het aantal tokens van Bitmine stijgt. De korting tussen de aandelenkoers en de onderliggende waarde van de kasreserves biedt handelaren een referentiepunt om Bitmine af te wegen tegen zijn verklaarde doelstelling om 5% van alle ether in omloop te controleren.

Steun van institutionele beleggers

De strategie van Bitmine blijft steun krijgen van institutionele beleggers, waaronder Cathie Wood van Ark Invest, Founders Fund, Pantera Capital, Kraken, DCG, Galaxy Digital en Bill Miller III, naast de persoonlijke investering van Lee in het bedrijf.

Lee heeft ontwikkelingen op het gebied van regelgeving, waaronder de GENIUS Act en het Project Crypto-initiatief van de SEC, gekaderd als vergelijkbaar in omvang met het einde van het Bretton Woods-systeem in 1971, waarbij hij betoogt dat beide gebeurtenissen de manier waarop kapitaal door de financiële markten stroomt, ingrijpend hebben veranderd.

Uit de volgende wekelijkse update van Bitmine zal blijken of het bedrijf ether in een lager tempo blijft toevoegen terwijl het terugkoopprogramma actief blijft, of dat het weer grotere wekelijkse aankopen gaat doen naarmate het zijn doelstelling van 5% van het aanbod nadert.