Rapport van Chainalysis: De VS bezit de meeste cryptovaluta, maar maakt er het minst gebruik van

Het cijfer dat niet veranderde

De zevende editie van het rapport „Geography of Cryptocurrency“ van Chainalysis besloeg een van de vreemdste periodes in de marktgeschiedenis, namelijk tussen 1 juli 2025 en 30 juni 2026. Bitcoin bereikte een recordhoogte, maar kende daarna de grootste daling in dollarwaarde ooit, waarbij de koers van piek tot dal 67.000 dollar verloor.

De wereldwijde crypto-economie (bestaande uit instroom via diensten, binnenlandse peer-to-peer-activiteit en grensoverschrijdende overboekingen) daalde van $9,5 biljoen naar $9,4 biljoen, wat neerkomt op een daling van 1,6% in een markt die de helft van zijn waarde verloor.

De vergelijking die dit cijfer pas echt opmerkelijk maakt, is de bearmarkt van 2023, toen de crypto-economie met 23% (ofwel 1,2 biljoen dollar) kromp, terwijl de marktkapitalisatie met slechts 0,3 biljoen dollar daalde. Deze keer daalde de marktkapitalisatie zeven keer zo sterk, terwijl de economie slechts 0,1 biljoen dollar verloor.

Waar de groei daadwerkelijk naartoe ging

De waarde die naar cryptobedrijven vloeide (of het nu gaat om beurzen, gedecentraliseerde financiële protocollen, kredietplatforms, of bruggen) daalde met 4,3%, van 9,30 biljoen dollar naar 8,90 biljoen dollar, terwijl de waarde die rechtstreeks tussen persoonlijke wallets binnen een land werd verplaatst met 302,9% steeg, van 56,8 miljard dollar naar 228,7 miljard dollar, waarbij het aandeel in alle acht gevolgde regio’s toenam.

Als we inzoomen op stablecoins: binnenlandse peer-to-peer-transacties bestaan nu voor 96% uit stablecoins; over alle activa genomen daalde dat kanaal in feite met 19,7%, maar het aandeel van stablecoins steeg met 377,7%. Met andere woorden: de daling trof de helft van de cryptomarkt die de prijs volgt, en spaarde de helft die geld verplaatst.

De corridors waar niemand naar keek

De waarde van grensoverschrijdende stablecoins steeg met 77,5%, van 124,2 miljard dollar naar 220,3 miljard dollar, waarbij het maandelijkse volume meer dan verdubbelde van 11 miljard dollar in januari 2025 tot 24 miljard dollar in juni 2026.

De gemiddelde betaling bedroeg ongeveer $ 3.000, een bedrag dat institutionele afwikkelingen uitsluit en in plaats daarvan wijst op facturen, geldovermakingen en spaargeld dat naar een veiligere plek wordt verplaatst. Philip Gradwell, vicepresident economie bij Tether, merkte op:

"De activiteit is consistent geworden en verloopt via wallets in een gestaag ritme in plaats van in pieken. Dat is kenmerkend voor handels- en bedrijfsactiviteiten, niet voor speculatie."

Het drukste kwartiel van de corridors verwerkt nog steeds 96,1% van de waarde, maar de onderste drie kwartielen stegen van 0,26 miljard dollar naar 8,66 miljard dollar, en er werden 4.708 nieuwe corridors geopend met een totaal van 2,64 miljard dollar. Gradwell schreef die lange staart toe aan de kosten, aangezien USDT gemiddeld ongeveer één cent per transactie kost.

Chainalysis schrijft de toenemende acceptatie van stablecoins toe aan opkomende regelgevingskaders (zoals de GENIUS Act in de VS, MiCA in de Europese Unie en maatregelen in Japan, Hongkong, Singapore en het VK). Bitcoin.com News heeft de commerciële kant gevolgd, van Visa’s M-Pesa-pilot in de Democratische Republiek Congo tot het feit dat 71% van de Latijns-Amerikaanse instellingen stablecoins grensoverschrijdend gebruikt.

Twee verschillende manieren van acceptatie

Het rapport van Chainalysis rangschikte landen op basis van vier maatstaven, namelijk dienstenstromen, binnenlandse peer-to-peer-activiteit, grensoverschrijdende stromen en on-chain-saldi, waarbij elke maatstaf werd beoordeeld met een geometrisch gemiddelde, wat onevenwichtige prestaties afstraft.

Brazilië eindigde op de eerste plaats en als de grootste crypto-economie van Latijns-Amerika, met een waarde van 252,5 miljard dollar, behoorde het op elke maatstaf tot de wereldwijde top vier:

• Tweede bij grensoverschrijdende stromen
• Derde op het gebied van dienstenstromen
• Derde bij binnenlandse peer-to-peer
• Vierde bij saldi

Bitcoin.com News meldde eerder dit jaar dat stablecoins bitcoin in de Braziliaanse vraag hadden ingehaald.

Het contrast hieronder was nog scherper: de VS stonden op de tweede plaats in het algemeen klassement, op de eerste plaats wat betreft zowel totale stromen als saldi, maar op de 20e plaats bij peer-to-peer-transacties en op de 11e plaats bij grensoverschrijdende stromen. Nigeria stond op de derde plaats en vertoonde precies het tegenovergestelde patroon: het land stond wereldwijd op de eerste plaats in zowel binnenlandse peer-to-peer-stromen als grensoverschrijdende stromen, en op de 18e plaats in zowel dienststromen als saldi.

Dit zijn niet dezelfde verschijnselen in verschillende gedaanten. Het ene is een beleggingsmarkt; het andere is een betalingsnetwerk. Uit op 21 september gepubliceerde gegevens van Gallup bleek dat het bezit van cryptovaluta in de VS was gedaald tot 11% van de beleggers, een cijfer dat niets zegt over de vraag of iemand het gebruikt om geld over te maken.

De anker onder de oppervlakte

De wereldwijde on-chain-bezittingen daalden van een piek van 0,86 biljoen dollar in september 2025 naar 0,44 biljoen dollar, terwijl de saldi van stablecoins gedurende die periode tussen de 98 miljard en 109 miljard dollar bleven schommelen. Al het overige daalde met 55,6%, waardoor stablecoins 22,5% van de totale on-chain waarde uitmaakten (niet omdat houders meer kochten, maar omdat de activa eromheen krompen).

Hierbij gelden twee kanttekeningen, omdat de deze keer gebruikte methodologie nieuw lijkt te zijn. Daardoor is de tabel niet eenduidig vergelijkbaar met de index van vorig jaar, waarin India op de eerste plaats stond en Brazilië op de vijfde. Bovendien noemt Chainalysis het totaal een ondergrens, geen schatting, wat een andere factor is die het overwegen waard is.