Coinbase stelt dat voorspellingsmarkten volwassen worden en dat de CFTC geen nieuw mandaat nodig heeft

Belangrijkste punten:

• Coinbase drong er bij de CFTC op aan om voorspellingsmarkten te reguleren onder de bestaande derivatenwetgeving.
• Federaal toezicht zou versnipperde handhaving door de staten op interstatelijke voorspellingsmarkten kunnen voorkomen.
• Rechtbanken, toezichthouders en staten zijn nog steeds verdeeld over jurisdictie en handhaving.

Coinbase dringt aan op toezicht van de CFTC op voorspellingsmarkten

Coinbase Global Inc. (Nasdaq: COIN) dringt er bij de Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission (CFTC) op aan om voorspellingsmarkten te behandelen als onderdeel van het bestaande derivatenkader in plaats van als een aparte categorie. Faryar Shirzad, chief policy officer bij Coinbase, deelde het standpunt van het bedrijf op 3 mei op X en schetste een vierpuntsargument dat verband hield met een formele commentaarbrief die op 30 april 2026 bij de toezichthouder was ingediend.

Het eerste punt van Coinbase was dat op gebeurtenissen gebaseerde contracten al onder de huidige wetgeving vallen. Het bedrijf stelde dat de CFTC al lang toezicht houdt op derivaten die gekoppeld zijn aan resultaten in de echte wereld, wat betekent dat voorspellingsmarkten geen nieuwe bevoegdheid vereisen. Shirzad zei:

“Voorspellingsmarkten lijken misschien nieuw, maar ze vallen ruimschoots binnen de bestaande wettelijke bevoegdheid – er is geen nieuw mandaat nodig.”

Het tweede punt van de cryptobeurs richtte zich op de functie, waarbij werd gesteld dat deze instrumenten, net als futures, verspreide informatie samenvoegen tot prijzen en deelnemers in staat stellen om onzekerheid af te dekken.

Het derde punt had betrekking op de regelgevingsstructuur. Coinbase zei dat het Congres het toezicht op derivaten aan de CFTC heeft toegewezen om consistent nationaal toezicht te waarborgen, en waarschuwde dat interventie op staatsniveau zou kunnen leiden tot fragmentatie in interstatelijke markten. Het vierde punt richtte zich op handhavingsbevoegdheden. Het bedrijf verklaarde dat de CFTC al de bevoegdheid heeft om contracten die in strijd zijn met het algemeen belang te beoordelen, aan voorwaarden te verbinden of te verbieden, inclusief contracten die manipulatie of potentiële schade inhouden.

Uitdagingen van staten verhogen de inzet voor uniforme regels

Dit standpunt komt naar voren nu de CFTC haar claim op exclusieve jurisdictie over voorspellingsmarkten versterkt, met het argument dat deze kwalificeren als "swaps" onder de Commodity Exchange Act. Onder voorzitter Michael Selig heeft het agentschap gesteld dat federale wetgeving voorrang moet hebben boven handhaving op staatsniveau, waarbij het waarschuwt dat gefragmenteerd toezicht een uniform derivatenkader zou ondermijnen. Staten zoals Texas, Arizona, Nevada en New Jersey hebben hiertegen geprotesteerd, met het argument dat deze producten lijken op gokken en onder hun bevoegdheid vallen om dergelijke activiteiten te reguleren.

Het jurisdictiegeschil is geëscaleerd tot actieve rechtszaken waarbij zowel federale toezichthouders als staatsautoriteiten betrokken zijn. De CFTC heeft staten zoals Arizona, Connecticut, Illinois, New York en Wisconsin voor de rechter gedaagd om handhavingsmaatregelen tegen platforms te blokkeren. Tegelijkertijd hebben staten maatregelen genomen tegen bedrijven, waaronder de rechtszaak van New York tegen Coinbase Financial Markets en Gemini, de strafzaak van Arizona tegen Kalshi en de dwangbevelen die in Wisconsin, Connecticut en Illinois zijn uitgevaardigd tegen platforms zoals Kalshi en Polymarket. Rechtbanken hebben uiteenlopende uitspraken gedaan, waarbij sommige beslissingen de voorrang van de federale overheid ondersteunen en andere de bevoegdheid van de staat, waardoor een onopgeloste juridische kloof is ontstaan.

Samen vormen deze ontwikkelingen de basis voor het argument van Coinbase dat voorspellingsmarkten onder het bestaande toezicht van de CFTC moeten blijven vallen, met duidelijke, uniforme regels. Het bedrijf benadrukte dat het toezicht moet steunen op gevestigde bevoegdheden, terwijl de waarborgen worden verfijnd naarmate de markt zich ontwikkelt. Shirzad zei:

“Voorspellingsmarkten worden volwassen. De vraag is niet of ze binnen de wet vallen – dat doen ze – maar hoe ervoor gezorgd kan worden dat ze zich ontwikkelen met integriteit, duidelijkheid en passende waarborgen.”

Coinbase gaf aan dat het in gesprek zal blijven met de Commissie naarmate de regelgevende aanpak zich verder ontwikkelt.