Bitcoin-prijs van zes cijfers in zicht nu BTC-callopties door het dak gaan

De openstaande posities in Bitcoin nemen toe met de stijging

De hefboomwerking komt duidelijk naar voren in de openstaande posities in futures, die de nog actieve contracten bijhouden in plaats van de gesloten of afgewikkelde. Uit de maandag bijgewerkte gegevens van Coinglass over bitcoin-futures blijkt dat de openstaande posities op de beurs snel toenamen tot $58 miljard, terwijl de prijs van bitcoin de $80.000 naderde – een scherpe stijging ten opzichte van ongeveer $49 miljard slechts enkele dagen eerder.

Binance heeft het grootste aandeel onder de toonaangevende derivatenbeurzen, met 144.050 BTC, ofwel ongeveer 11,51 miljard dollar, aan openstaande posities. CME volgt met 125.950 BTC ter waarde van 10,07 miljard dollar. MEXC heeft 5,60 miljard dollar in openstaande posities, Gate 4,75 miljard dollar en Bybit 4,64 miljard dollar.

Dit is niet het gevolg van één beurs die de cijfers vertekent. De openstaande posities bij Binance stegen met 5,05% in 24 uur, bij CME met 3,62%, bij MEXC met 4,77% en bij Bitget met 4,62%. BingX zorgde tijdens de handelssessie voor een opvallende stijging: de openstaande posities explodeerden in 24 uur met 103,60% tot 1,16 miljard dollar.

Optiehandelaren betalen een hoge prijs om de bitcoinprijs omhoog te jagen

De optiemarkt vertoont dezelfde agressieve honger naar koersstijgingen. Op X, het populaire socialemedia-account Kobeissi Letter, werd benadrukt dat handelaren massaal call-opties hebben gekocht op Blackrock’s IBIT, het grootste Amerikaanse spot-bitcoin-exchange-traded fund (ETF) van dit moment. Callopties geven kopers het recht om een activum tegen een vooraf vastgestelde prijs te kopen en worden vaak gebruikt om in te zetten op stijgende prijzen.

Het call-volume van de IBIT brak woensdag het record van 1,58 miljoen contracten en bleef tijdens elk van de twee daaropvolgende sessies boven de 1 miljoen contracten. De call skew, een maatstaf voor hoe duur bullish opties zijn ten opzichte van bescherming tegen koersdalingen, steeg in drie dagen met 0,05 – de grootste stijging in drie dagen in ten minste twee jaar.

Dat onderscheid is van belang omdat handelaren niet alleen gokken op een stijging van de bitcoinprijs. Ze betalen steeds hogere premies om in te stappen. De Kobeissi Letter vatte de verschuiving bondig samen:

“De crypto-bulls zijn weer in volle kracht terug.”

Veel toeschouwers waren het eens met deze beoordeling. “Het lijkt erop dat de bulls weer in de stad zijn, klaar om te dansen. Het is altijd spannend om marktoptimisme in actie te zien”, reageerde iemand in de X-thread.

Calls nemen de leiding in bij bitcoin-opties

Breder georiënteerde gegevens over bitcoin-opties, volgens de BTC-optiegegevens van Coinglass, bevestigen die bullish tendens. Calls vertegenwoordigen 59,37% van de openstaande optieposities, in totaal 294.641,17 BTC, tegenover 201.606,44 BTC aan puts. In de afgelopen 24 uur waren call-opties ook goed voor 57,50% van het optievolume, vergeleken met 42,50% voor put-opties.

De totale openstaande positie in bitcoin-opties is scherp gestegen, naar 39 miljard dollar, nadat deze eerder in augustus rond de 25 miljard dollar schommelde. Door dit herstel keert de markt terug naar het niveau van het voorjaar, toen de blootstelling aan bitcoin-opties regelmatig schommelde tussen ongeveer 35 miljard en 45 miljard dollar.

De grootste posities laten precies zien waar handelaren in bitcoin-derivaten hun kaarten op zetten. De call van Deribit van 25 september op 70.000 dollar voert de openstaande posities aan met 11.037,4 BTC, terwijl de call van 25 december op 80.000 dollar nog eens 8.749,3 BTC vertegenwoordigt. Call-opties op 100.000 en 120.000 dollar behoren eveneens tot de grootste uitstaande posities van de beurs. Veel handelaren verwachten nog steeds een bitcoinprijs van zes cijfers.

Max Pain dreigt het volgende strijdtoneel voor derivaten te worden

Vervaldata worden nu belangrijker naarmate de hefboomwerking toeneemt. Volgens gegevens van Deribit ligt ‘max pain’ – de prijs waarbij de grootste hoeveelheid opties waardeloos zou vervallen – voor 25 augustus rond de $78.000, alvorens af te dalen naar $70.000 voor 28 augustus. Binance laat vergelijkbare niveaus zien rond $78.000 en $70.000.

Grote aankopen van call-opties kunnen een rally aanwakkeren, omdat handelaren die deze contracten verkopen mogelijk IBIT-aandelen of andere aan bitcoin gekoppelde posities kopen om hun risico af te dekken. Die aankopen kunnen een extra stimulans vormen naarmate de bitcoinprijzen stijgen, maar het tij kan snel keren als BTC terugvalt en handelaren hun posities afwikkelen.

Bitcoin nadert daarom de drempel van $ 80.000 met aanzienlijk meer derivatenkracht in de rug. De volgende test is of BTC zich boven de 80.000 dollar kan handhaven, of de openstaande posities blijven toenemen in de aanloop naar de komende vervaldata, en of de stormloop op call-opties nog een versnelling hoger kan schakelen of uiteindelijk zonder brandstof komt te zitten.