Zuckerberg Mengintai Pengambilalihan Kalshi Sebelum Membangunkan Aplikasi Ramalan Meta Sendiri

Bagaimana strategi beli-kemudian-bina bertukar menjadi pasaran yang dipertikaikan

NPR melaporkan pada hari Isnin bahawa Zuckerberg bertemu pengasas bersama dan CEO Kalshi, Tarek Mansour, tahun lalu untuk membincangkan pembelian bursa itu ketika jumlah penggunanya meningkat, memetik tiga individu yang tidak diberi kuasa untuk bercakap secara terbuka. Perbincangan itu tidak pernah berkembang kepada tawaran rasmi. Versi mengenai punca rundingan itu gagal adalah berbeza: ada sumber mengatakan Mansour tidak mahu menjual, manakala yang lain berkata Meta menilai persoalan undang-undang dan kawal selia di sekitar Kalshi terlalu rumit untuk ditangani.

Daripada meninggalkan sektor itu, Zuckerberg mengarahkan kakitangan membina aplikasi berdiri sendiri, yang dinamakan Arena secara dalaman. Reka bentuknya menandakan penyimpangan yang disengajakan daripada peneraju pasaran, kerana ia akan menggunakan wang permainan dan bukannya pertaruhan wang tunai sebenar apabila pengguna membuat tekaan tentang peristiwa berita dan topik yang sedang tular. Dilaporkan, sistem kecerdasan buatan Meta akan menjana soalan serta menentukan keputusan penyelesaian. Meta mahupun Kalshi tidak memberikan komen mengenai perbincangan tersebut.

Pertaruhan wang sebenar dan perbezaan yang berkaitan antara produk kewangan dan perjudian telah mencetuskan berpuluh-puluh cabaran undang-undang di Amerika Syarikat sahaja, serta menghasilkan pendirian kawal selia yang lebih bermusuhan di Eropah. Minnesota menjadi negeri pertama yang menjadikannya satu jenayah berat (felony) untuk platform sedemikian beroperasi, dan Jabatan Kehakiman A.S. telah membuka dua kes dagangan orang dalam yang dikaitkan dengan Polymarket – satu melibatkan seorang askar pasukan khas yang dituduh berdagang menggunakan maklumat sulit tentang penangkapan pemimpin Venezuela Nicolás Maduro, satu lagi melibatkan seorang pekerja Google yang dituduh menggunakan data trend carian sulit. Dengan mengekalkan wang tunai di luar Arena, Meta bertujuan mengelak pertikaian pengelasan itu sama sekali, walaupun ia juga menghapuskan motif keuntungan bagi pengguna.

Kalshi mengumpul $1 bilion dalam pusingan Siri F pada Mei yang diketuai Coatue, dengan Sequoia, Andreessen Horowitz, dan Paradigm turut serta, pada penilaian $22 bilion – meningkat dua kali ganda berbanding hanya lima bulan lalu. Kalshi memberitahu Bloomberg bahawa hasil tahunan (annualized)nya melebihi $1.5 bilion, dan berkata dagangan institusi telah meningkat 800% dalam tempoh enam bulan. Pesaing Polymarket, yang menjalankan bursa luar pesisir di luar jangkauan kawal selia A.S., dinilai pada $10.7 bilion, menurut Pitchbook.

Jumlah volum sektor telah berubah dengan ketara sepanjang 2026. Platform pasaran ramalan merekodkan kira-kira $8.6 bilion dalam volum taker pada April dan sekitar $29.8 bilion dari segi notional, dengan Kalshi mengatasi Polymarket untuk kedudukan teratas bulanan, menurut data Dune Analytics. Angka bulanan memuncak hampir $25.7 bilion pada Mac, dan jumlah volum industri bagi 2025 melebihi $63 bilion.

Tahun lalu, Suruhanjaya Perdagangan Persekutuan (FTC) berhujah dalam perbicaraan pada tahun lalu bahawa Meta menjalankan strategi “beli atau tanam,” sama ada memperoleh pesaing muda atau meniru mereka untuk menyingkirkan mereka. Seorang hakim memihak kepada syarikat Zuckerberg, mendapati ia tidak melanggar undang-undang persaingan dalam pengambilalihan Instagram dan WhatsApp; FTC sedang membuat rayuan. Meta juga memeterai perkongsian dengan Kalshi pada Mac, membolehkan pasaran mereka diintegrasikan dengan aplikasi Threads. Kini, nampaknya perhitungan itu telah beralih daripada “beli” kepada “tanam.”