Peluang Akta CLARITY Kekal Suram ketika Pertembungan Senat Semakin Hampir

Perbezaannya sukar untuk tidak disedari. Pada waktu penulisan, pedagang Kalshi menilai undian Senat sebelum 1 Okt. pada 91%, manakala Polymarket memberikan peluang yang amat rendah untuk Akta CLARITY menjadi undang-undang tahun ini.

Pedagang menjangka para senator akan hadir dan mengundi, tetapi wang pasaran ramalan menyatakan Kongres berkemungkinan tidak akan menyiapkan tugas itu.

Undian Senat 15 Sept. Memulakan Kiraan Detik Akta CLARITY

Senat meninggalkan Washington pada 8 Ogos selepas Ketua Majoriti John Thune memfailkan usul cloture, sekali gus menyediakan undian prosedur pada 15 Sept. Cloture lazimnya memerlukan 60 undi dan akan membolehkan Senat bergerak ke arah membahaskan dan berpotensi meluluskan perundangan itu.

Sampai ke tahap itu hanya menyelesaikan masalah pertama. Menurut laporan American Banker, Ian Katz dari Capital Alpha Partners menurunkan anggaran penggubalan undang-undangnya daripada kira-kira 40% kepada 25%, mungkin lebih rendah, sambil memberi amaran bahawa melepasi cloture masih tidak menjamin kelulusan. Galaxy Digital melangkah lebih jauh, memotong anggarannya kepada 10% pada Ogos ketika Kongres membazirkan hari-hari kalendar yang berharga.

Pasaran Ramalan Bertaruh Kongres Mengundi tetapi Tidak Mampu Memuktamadkan

Tunai yang bertimbun dalam pasaran ramalan pada asasnya menceritakan kisah yang sama. Pasaran undian Senat Kalshi telah mengumpulkan lebih daripada $1.25 juta dalam volum, manakala kontrak penggubalan struktur pasaran kripto yang lebih luas telah menarik lebih daripada $6.8 juta.

Pertaruhan Polymarket yang lebih tajam tentang sama ada H.R. 3633 menjadi undang-undang pada 2026 telah menarik kira-kira $11.5 juta. Kebarangkalian tersirat berada pada 13% yang kejam, satu kejatuhan mengejutkan daripada odds 82% yang dinilai pedagang pada Februari.

Tiga Pertempuran Mengancam Untuk Menggagalkan Buku Peraturan Kripto Kongres

Pertarungan ini menjangkau jauh melampaui satu lagi pusingan teater Washington. Akta CLARITY akan mewujudkan rangka kerja persekutuan untuk pasaran kripto, memberikan Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (Commodity Futures Trading Commission) kuasa eksklusif ke atas pasaran komoditi digital spot dan membiarkan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (Securities and Exchange Commission) menyelia tawaran sekuriti tertentu serta aktiviti bursa.

Tiga pertikaian kini menghimpit gabungan yang diperlukan untuk mendapatkan 60 undi Senat: sekatan etika yang melibatkan pegawai kerajaan dan kripto, ganjaran stablecoin yang dilihat bank sebagai persaingan untuk deposit, dan perlindungan yang meliputi kewangan terdesentralisasi (defi) serta pembangun perisian bukan kustodian.

Beberapa Demokrat yang sebelum ini kelihatan terbuka kepada rundingan telah menyerang teks terbaharu, manakala kumpulan perbankan terus menghentam hasil stablecoin. Republikan, termasuk Sen. Cynthia Lummis, Tim Scott, John Boozman, John Thune, dan Thom Tillis kekal antara penyokong paling kuat perundangan itu.

SEC dan CFTC Meneruskan Langkah Ketika Kongres Membazirkan Masa

Pengawal selia tidak menunggu ahli perundangan. Penggubalan peraturan kripto SEC dan kerja CFTC yang meliputi bursa, dagangan berleveraj, dan kewangan terdesentralisasi (DeFi) boleh membina bahagian besar rangka kerja kawal selia tanpa Kongres, walaupun pentadbiran masa depan secara umumnya boleh membatalkan peraturan agensi dengan lebih mudah berbanding statut persekutuan.

Itulah yang menjadikan 15 Sept. titik tekanan. Walaupun senator melepasi halangan prosedur 60 undi, Kongres berdepan kalendar yang kejam yang dipenuhi pembiayaan kerajaan, perundangan pertahanan, dan pilihan raya pertengahan penggal yang semakin hampir. Kegagalan sekali lagi boleh menolak pertarungan struktur pasaran yang lebih luas ke dalam sesi lame-duck atau 2027.

Bagi firma kripto, bank dan pelabur, isyarat sekarang bukan sama ada Washington terus bercakap tentang CLARITY, tetapi sama ada senator boleh mengumpulkan undi yang mencukupi pada 15 Sept. untuk memastikan ia terus bernyawa.