Biro Statistik Buruh A.S. melaporkan pada hari Rabu bahawa inflasi harga pengguna utama bagi Mei 2026 meningkat kepada 4.2% tahun ke tahun, bacaan paling panas sejak April 2023, didorong hampir sepenuhnya oleh lonjakan tenaga berkaitan perang ketika Presiden Donald Trump meningkatkan retorik terhadap Iran pada pagi yang sama.
Trump Memberi Amaran Iran Akan 'Membayar Harganya' ketika Harga Gas Melonjak 40% dan Inflasi Mencapai Paras Tertinggi 3 Tahun
DITULIS OLEH
KONGSI
Intipati Utama
- CPI Mei 2026 mencecah 4.2% YoY, bacaan tertinggi sejak April 2023, didorong oleh lonjakan petrol 40.5%.
- Eskalasi Trump terhadap Iran pada 10 Jun menambah risiko geopolitik baharu, mengekalkan kos minyak dan tenaga tinggi sehingga menjelang FOMC.
- Fed bermesyuarat 16-17 Jun dengan pemotongan kadar semakin tidak mungkin kerana CPI teras kekal pada 2.9% melebihi sasaran 2%.
Inflasi Memecut untuk Bulan Ketiga Berturut-turut
Cetakan CPI Mei, yang dikeluarkan pada 8:30 pagi EDT pada 10 Jun, menandakan bulan ketiga berturut-turut pecutan tajuk utama. Bacaan April ialah 3.8% tahun ke tahun. Dari bulan ke bulan, indeks meningkat 0.5%, sedikit perlahan berbanding kenaikan bulanan 0.6% pada April.
CPI teras, yang mengecualikan makanan dan tenaga, meningkat 2.9% tahun ke tahun, naik daripada 2.8% pada April dan tertinggi sejak September 2025. Bacaan bulanan teras ialah 0.2%, lebih lembut daripada kira-kira 0.3% yang dijangkakan penganalisis dan di bawah cetakan bulanan 0.4% April. Kekurangan kecil itu memberikan sedikit sinar harapan terhad terhadap momentum harga asas.
Tenaga Adalah Ceritanya
Harga tenaga memacu laporan tersebut. Indeks tenaga meningkat 23.5% tahun ke tahun, dengan petrol naik 40.5% secara tahunan dan 7.0% pada Mei sahaja. Minyak bahan api melonjak 58.9% tahun ke tahun. Kos elektrik meningkat 5.9%.
Pergerakan itu, yang terikat secara langsung kepada harga minyak global yang tinggi berkaitan konflik A.S.-Iran yang berterusan dan kesannya terhadap laluan perkapalan Timur Tengah, menyumbang lebih daripada 60% daripada kenaikan tajuk utama bulanan dalam beberapa analisis.
Harga makanan menambah tekanan sederhana, meningkat 3.1% tahun ke tahun, dengan makanan di luar rumah naik 3.5%. Kos tempat tinggal meningkat 3.4% secara tahunan, dengan sewa kediaman utama naik 0.4% dari bulan ke bulan. Kereta dan trak terpakai memberikan nota deflasi yang mengimbangi, turun 2.0% tahun ke tahun.
Trump Meningkatkan Retorik Iran
Beberapa jam selepas keluaran CPI, Presiden Trump menyiarkan di Truth Social, secara langsung menyentuh konflik yang menjadi enjin utama data inflasi.
“Tentera Iran berada dalam keadaan kucar-kacir sepenuhnya dan menyeluruh. Banyak daripadanya, seperti Tentera Laut dan Tentera Udara mereka, malah sudah tidak wujud lagi. Mereka telah dikalahkan sepenuhnya. Iran hanya banyak cakap dan tiada tindakan. Si Pembuli Timur Tengah sudah MATI!!! Mereka mengambil masa terlalu lama untuk merundingkan perjanjian yang akan menjadi hebat untuk mereka, kini mereka perlu membayar harganya!!!” Trump tulis.
Dalam catatan berasingan, Trump mendakwa sekatan laut beroperasi pada keberkesanan maksimum.
“Media Berita Palsu enggan melaporkan betapa BERKESANNYA SEKATAN Tentera Laut A.S., sekatan paling berjaya dalam sejarah peperangan laut. TIADA APA-APA yang boleh tembus kecuali jika kita mahu. IA DINDING KELULI! Iran menjalankan perniagaan SIFAR, tidak membayar tenteranya, atau mana-mana bil mereka, dan dengan cepat menjadi NEGARA GAGAL! Banyak minyak masih keluar. Segala puji bagi Allah!” Trump tambah.
Eskalasi itu mengikuti garis masa yang termasuk Iran didakwa menembak jatuh sebuah helikopter Apache Tentera A.S. berhampiran Selat Hormuz, serangan balas A.S. ke atas infrastruktur pertahanan udara Iran, serta serangan peluru berpandu balistik dan dron Iran ke atas pangkalan A.S. di Bahrain, Kuwait, dan Jordan. Konflik itu, kini kira-kira hari ke-103, memecahkan gencatan senjata rapuh pada April.
Apa Maknanya untuk Dasar Fed dan Pasaran
Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) bermesyuarat pada 16-17 Jun dengan gabungan input yang mencabar: inflasi tajuk utama pada paras tertinggi tiga tahun, CPI teras berjalan hampir satu mata peratusan di atas sasaran 2% Fed, pasaran buruh yang kukuh, dan konflik geopolitik aktif yang mengganggu harga tenaga.
Kebarangkalian pemotongan kadar untuk 2026 sudah pun berkurangan sebelum cetakan hari Rabu. Tajuk utama yang sejajar tetapi kembali memecut, digabungkan dengan perkhidmatan teras yang melekit, mengekalkan sebarang perbincangan mengenai pelonggaran dalam masa terdekat di luar pertimbangan dan menghidupkan semula perdebatan mengenai potensi mengekalkan kadar atau menaikkannya jika tekanan tenaga merebak ke dalam teras.
Bitcoin dan Kripto dalam Pertembungan
Bitcoin kekal berhampiran julat $61,000-$61,600 menjelang data. Gabungan hasil nyata yang lebih tinggi, ketidakpastian dasar, dan risiko geopolitik mewujudkan halangan jangka pendek untuk aset berisiko, termasuk kripto. Niaga hadapan ekuiti menunjukkan tekanan ke atas S&P 500 dan Nasdaq sebelum pembukaan, dengan nama pertumbuhan khususnya terdedah kepada sebarang kenaikan dalam jangkaan kadar.
Dalam jangka panjang, persekitaran inflasi dan konflik yang berpanjangan secara sejarah telah menarik sebahagian minat pelabur kepada naratif Bitcoin sebagai penyimpan nilai. Namun konteks segera—cetakan inflasi yang panas dipadankan dengan eskalasi ketenteraan baharu seminggu sebelum FOMC—mengekalkan kedudukan jangka pendek berhati-hati.
Unjuran jangka lebih panjang daripada model seperti Trading Economics masih memprojekkan inflasi tajuk utama menyejuk ke arah 3.0% pada 2027 dan 2.5% pada 2028, bergantung pada harga tenaga yang menyusut. Laluan itu kini sangat bergantung pada seberapa cepat konflik Iran diselesaikan dan sama ada Selat Hormuz kekal sebagai titik tekanan.
