Strategy menghentikan pembelian bitcoin yang dilaporkan apabila Saylor berkata “BitVac”nya sedang dicas, menonjolkan aktiviti berkaitan bon selepas pegangan meningkat kepada 843,738 BTC. Kemas kini itu menekankan bagaimana hutang, saham keutamaan, dan rizab kecairan terus membentuk strategi perbendaharaan syarikat.
Strategy Menghentikan Sementara Pembelian Bitcoin apabila Komen ‘BitVac’ Saylor Meletakkan Pembelian BTC Seterusnya dalam Pemerhatian
DITULIS OLEH
KONGSI
Intipati Utama
- Strategy menyorot aktiviti berkaitan bon dan bukannya pembelian bitcoin selepas pegangan meningkat kepada 843,738 BTC.
- Saham keutamaan, obligasi hutang, dan rizab kecairan kekal sebagai kebimbangan utama pelabur.
- Aktiviti pembiayaan pada masa hadapan mungkin memberi isyarat fasa baharu pengumpulan BTC berskala besar.
Komen ‘BitVac’ Saylor Meletakkan Pembelian BTC Dalam Pemerhatian
Michael Saylor, pengerusi eksekutif Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), berkongsi di X pada 24 Mei 2026 bahawa Strategy “membeli bon, bukan bitcoin” pada minggu itu, mengalihkan perhatian pelabur kepada sama ada syarikat sedang mengurus hutang sebelum satu lagi kitaran pemerolehan BTC. Hantaran itu menunjukkan nilai rizab bitcoin hampir $64.45 bilion selepas pembelian BTC terkini Strategy yang didedahkan menaikkan pegangan kepada 843,738 BTC.
Pemerolehan bitcoin terkini Strategy, yang didedahkan pada 18 Mei, menambah 24,869 BTC dengan kira-kira $2.01 bilion pada harga purata hampir $80,985 setiap syiling. Pembelian itu menaikkan pegangan kepada 843,738 BTC, diperoleh dengan kira-kira $63.87 bilion pada kos purata hampir $75,700 bagi setiap bitcoin. Strategy turut melaporkan hasil BTC 12.6% untuk 2026 dan merancang untuk menebus nota boleh tukar bernilai $1.5 bilion yang matang pada 2029.
Frasa “BitVac” Saylor kelihatan menggabungkan bitcoin dan vakum, mencerminkan peranan Strategy sebagai pengumpul BTC besar yang menyedut bekalan dari pasaran. Penggunaan perkataan “dicas” menunjukkan syarikat mungkin sedang membina semula kecairan, mengurus liabiliti, atau memperluas kapasiti pembiayaan ketika pelabur memerhati pembelian bitcoin seterusnya yang akan didedahkan.
Saham Keutamaan dan Hutang Membentuk Langkah Seterusnya Strategy
Rujukan bon itu sepadan dengan model perbendaharaan Strategy yang lebih luas, terutamanya selepas rancangannya untuk membeli balik sebahagian daripada hutang boleh tukar miliknya sendiri. Pada 15 Mei, Strategy bergerak untuk membeli balik kira-kira $1.5 bilion nota senior boleh tukar 0% yang matang pada 2029, dengan tunai, saham, jualan bitcoin, atau pembiayaan lain tersedia untuk penyelesaian.
Papan pemuka terkini menunjukkan rizab dolar A.S. sebanyak $2.25 bilion, hutang $8.254 bilion, saham keutamaan $15.479 bilion, dan dividen tahunan $1.712 bilion. Ia turut menyenaraikan 37.6 tahun perlindungan dividen BTC dan 15.8 bulan perlindungan dividen dolar A.S. Dalam struktur itu, aktiviti berkaitan bon boleh menyokong pengurusan kecairan, pengurangan liabiliti, dan fleksibiliti modal. Ketua Pegawai Eksekutif Strategy, Phong Le menyifatkan pada 10 Mei:
“Kejayaan Strategy berakar pada lebih daripada bitcoin dalam kunci kira-kira kami. Ia dibina atas sebuah syarikat perisian perusahaan yang diskalakan.”
Le membingkai Strategy sebagai lebih daripada syarikat pegangan bitcoin, dengan merujuk kepada operasi perisian dan skala global. Tumpuan pelabur kekal pada dividen, obligasi saham keutamaan, aktiviti hutang, dan kemungkinan jualan BTC. Pada 29 April, Saylor berkata STRC telah berkembang kepada $8.5 bilion dalam tempoh sembilan bulan, manakala satu laporan lain menyatakan saham keutamaan itu membantu membiayai kira-kira 77,000 pembelian BTC pada 2026.
Buat masa ini, hantaran Saylor pada 24 Mei memberi isyarat jeda dalam pembelian BTC yang dilaporkan, bukannya perubahan menjauhi pelan perbendaharaan Strategy. Papan pemuka itu juga menunjukkan gandaan 1.21 kepada nilai aset bersih, leverage bersih 9%, nilai perusahaan $77.71 bilion, dan minat terbuka $42.431 bilion. Pelabur kini kelihatan tertumpu pada memuat semula BitVac untuk satu lagi kitaran pembiayaan sebelum pembelian BTC baharu.
