Stefan Muehlbauer Memberi Amaran Dakwaan DOJ Menamatkan ‘Zon Selamat’ ketika Kes Sarjan Tentera AS Memperluas Risiko

Intipati Utama:

• DOJ mendakwa Sarjan Tentera Darat Van Dyke kerana menggunakan data terklasifikasi untuk meraih lebih $400,000 di Polymarket.
• Stefan Muehlbauer menyatakan bahawa kes ini meletakkan platform terdesentralisasi di bawah Akta Bursa Komoditi.
• Perbicaraan pada 8 Jun 2026 akan memperjelas piawaian undang-undang bagi peserta dan pengendali pasaran ramalan.

Pengakhiran “Zon Selamat”

Seorang pakar berkata pendakwaan terkini oleh Jabatan Kehakiman (DOJ) dan Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC) menandakan berakhirnya “zon selamat dagangan orang dalam” dalam pasaran ramalan. Stefan Muehlbauer, ketua hal ehwal kerajaan A.S. di Certik, berhujah bahawa kes ini mewujudkan preseden: penyalahgunaan maklumat bukan awam — sama ada ketenteraan atau korporat — kini membawa “berat perundangan yang sama seperti penipuan sekuriti tradisional.”

Komen Muehlbauer dibuat beberapa hari selepas A.S. membenarkan jaminan kepada Gannon Ken Van Dyke, yang memperoleh lebih daripada $400,000 keuntungan dengan bertaruh di Polymarket bahawa pemimpin Venezuela Nicolás Maduro akan digulingkan awal tahun ini. Pihak berkuasa A.S. mendakwa Van Dyke membuka kontrak menggunakan maklumat istimewa yang melanggar Akta Bursa Komoditi, yang melarang kakitangan kerajaan daripada menggunakan maklumat bukan awam dalam pasaran di bawah bidang kuasa CFTC.

Seperti dilaporkan oleh Bitcoin.com News, peguam Van Dyke telah berikrar untuk mencabar pendakwaan tersebut. Namun, Muehlbauer, yang firmanya baru-baru ini menerbitkan sebuah laporan mengenai pertumbuhan pasaran ramalan, berhujah bahawa meletakkan platform terdesentralisasi di bawah Akta Bursa Komoditi meningkatkan jangkauan pengawalseliaan dengan ketara.

“Dengan menerapkan Akta Bursa Komoditi dan statut penipuan melalui komunikasi (wire fraud) kepada platform terdesentralisasi ini, pengawal selia persekutuan telah mengkategorikan kontrak peristiwa sebagai swap yang dikawal selia, sekali gus memperluas kewajipan fidusiari kerahsiaan ke dalam ekosistem kripto tanpa sempadan,” kata Muehlbauer.

Penerapan undang-undang ini menunjukkan bahawa pasaran ramalan sedang dilucutkan reputasinya sebagai “Wild West” dan dikenakan peraturan anti-manipulasi yang ketat. Dalam erti kata lain, maklumat orang dalam dalam kripto kini membawa liabiliti jenayah yang sama seperti kebocoran maklumat di Wall Street.

Dengan perbicaraan mahkamah seterusnya dalam kes yang melibatkan sarjan Tentera Darat itu dijadualkan pada 8 Jun, pengendali dan peserta memerhati dengan teliti untuk melihat bagaimana keputusan tersebut akan memberi kesan kepada industri.

Membanteras Wash Trading

Sementara itu, Muehlbauer berkata tindakan tegas DOJ dan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) baru-baru ini terhadap pembuat pasaran seperti Gotbit dan ZM Quant membuktikan bahawa pengawal selia melihat peningkatan volum automatik sebagai satu kesalahan jenayah, tanpa mengira sifat terdesentralisasi sesuatu platform. Untuk menanganinya, Muehlbauer menggesa pembuat pasaran mematuhi piawaian bagi atribusi buku pesanan dan “bukti kemanusiaan,” bagi memastikan kepentingan terbuka mencerminkan keyakinan manusia yang tulen dan bukannya aktiviti bot yang direka untuk mensimulasikan kecairan.

Bagi mengurangkan risiko kos-untuk-merasuah dalam pasaran ramalan bernilai berbilion dolar, eksekutif Certik itu menyeru peralihan ke arah seni bina ekonomi adversarial di mana kos serangan adalah jauh lebih tinggi secara geometri berbanding potensi keuntungan. Untuk kelemahan seperti manipulasi oracle yang dilihat dalam kes Mango Markets, Muehlbauer berkata ini memerlukan penggantian oracle harga spot dengan purata berwajaran masa berbilang sumber yang menapis wash trading dan lonjakan buatan.

Menangani risiko luar talian, seperti pengusikan fizikal penderia cuaca, memerlukan redundansi terdesentralisasi dan pengesahan kriptografi. Ini memastikan tiada satu penderia atau meja berita boleh mencetuskan pembayaran tanpa konsensus daripada sumber bebas yang disahkan.