Emas diniagakan berhampiran $4,509 seauns pada hari Ahad dan menutup minggu ini turun kira-kira $30 hingga $35 apabila dolar yang kukuh serta hasil Perbendaharaan yang meningkat membuatkan pembeli berhati-hati.
Slaid Emas Menurun 0.7% Ketika DXY Kekal Hampir 99.32 dan Hasil 10 Tahun Menghampiri 4.6%
DITULIS OLEH
KONGSI
Intipati Utama
- Emas jatuh kira-kira $30 hingga $35 seauns sepanjang 17-24 Mei, ditekan oleh DXY hampir 99.32 dan hasil Perbendaharaan yang meningkat.
- Minit FOMC yang dikeluarkan pada 21 Mei mengukuhkan jangkaan Fed kekal lebih tinggi lebih lama, melanjutkan penyusutan emas sebanyak 16% daripada kemuncaknya pada Januari 2026 iaitu $5,589.
- Bank pusat terus membuat pembelian bersih emas, mengekalkan sasaran penggemar emas melebihi $5,000 menjelang akhir 2026 walaupun berdepan halangan jangka pendek.
Emas Berdepan Tekanan Minggu Ini
Emas spot gold memulakan tempoh 17-24 Mei berhampiran $4,540 dan menghabiskan sebahagian besar minggu ini berayun antara $4,480 dan $4,566. Pergerakan harian ketara ke dua-dua arah, dengan beberapa sesi mencatat kenaikan $25 sebelum sesi lain susut sehingga $84. Logam ini menemui lantai berhampiran $4,480 pada beberapa ujian sebelum pulih menjelang penutupan minggu.
Indeks Dolar A.S. kekal dalam julat 99.0 hingga 99.4 sepanjang tempoh tersebut, menetap berhampiran 99.32 menjelang 22 Mei. Dolar yang lebih kuat meningkatkan kos emas berdenominasi dolar untuk pembeli yang beroperasi dalam mata wang lain, dan geseran itu jelas kelihatan melalui permintaan yang lebih rendah merentasi pasaran spot dan niaga hadapan.
Hasil penanda aras Perbendaharaan A.S. 10 tahun meningkat menghampiri 4.5% hingga 4.6%, paras yang hampir kepada tertinggi setahun. Apabila bon menawarkan pulangan sedemikian, ketiadaan hasil pada emas menjadi kelemahan. Aliran keluar ETF mencerminkan peralihan itu, apabila pemegang berpindah kepada alternatif yang memberikan faedah.
Jangkaan dasar Federal Reserve menambah lagi tekanan. Minit FOMC yang dikeluarkan sekitar 21 Mei menggambarkan inflasi yang berterusan, menandakan pemotongan kadar kekal tidak mungkin dalam masa terdekat. Pasaran mengurangkan kebarangkalian sebarang pelonggaran, sekali gus mengurangkan tarikan emas sebagai lindung nilai terhadap kadar sebenar yang rendah.
Harga tenaga yang tinggi, sebahagiannya didorong oleh ketegangan di sekitar Selat Hormuz, mengekalkan kebimbangan inflasi. Data CPI A.S. sepanjang tempoh tersebut mengukuhkan kebimbangan itu dan memberi Fed ruang untuk kekal bersabar. Gabungan data inflasi, minit yang bersifat hawkish, dan tekanan hasil membentuk beban utama ke atas emas minggu ini.
Risiko geopolitik, yang telah menyokong emas bagi sebahagian besar rali 2026 yang lebih luas, memberikan bantuan yang lebih kecil minggu ini. Laporan mengenai rundingan A.S.-Iran yang memasuki apa yang digambarkan pegawai sebagai peringkat akhir mengurangkan permintaan aset selamat secara marginal. Sentimen risiko bertambah baik, menarik sebahagian pembeli menjauhi emas dan ke arah ekuiti.
Saham A.S. meningkat dalam tempoh yang sama. S&P 500 menutup minggu pada 7,473, mencatat minggu kemenangan berturut-turut yang kelapan. Dow Jones Industrial Average menetap pada 50,579, naik kira-kira 2.1% dan menetapkan penutupan rekod baharu. Nasdaq Composite menamatkan pada 26,343, didorong oleh teknologi dan pendapatan berkaitan AI daripada syarikat termasuk Dell dan Workday.
Bitcoin susut kira-kira 1.5% hingga 3% sepanjang minggu, bergerak daripada hampir $78,000 kepada sekitar $76,500 hingga $77,000. Ethereum turun 3% hingga 5%, menutup berhampiran $2,060 hingga $2,120. Jumlah permodalan pasaran kripto jatuh kepada kira-kira $2.55 trilion hingga $2.65 trilion, ditekan oleh dinamik dolar dan hasil yang sama yang menjejaskan emas.
Kerugian mingguan emas ini selari dengan pembetulan yang lebih luas yang bermula daripada paras tertinggi sepanjang masa pada Januari 2026 berhampiran $5,589 seauns. Logam ini telah jatuh kira-kira 16% daripada kemuncak itu tetapi kekal jauh lebih tinggi berbanding paras dagangan 2025.
Bank pusat meneruskan pembelian bersih emas sepanjang tempoh tersebut, satu sokongan struktur yang telah menopang harga melalui pembetulan. Pembelian itu mengimbangi sebahagian tekanan jualan jangka pendek daripada aliran keluar ETF dan pasaran niaga hadapan.
Penyokong emas yang menjejaki logam ini mengekalkan sasaran harga jangka panjang melebihi $5,000 seauns, dengan menyebut kepelbagaian bank pusat yang berterusan, kebimbangan fiskal jangka panjang, serta potensi pelonggaran Fed pada masa hadapan sebagai alasan untuk kekal positif. Namun, gambaran jangka pendek bergantung pada sama ada hasil menstabil dan sama ada ketegangan geopolitik kekal terkawal.
Emas memasuki minggu terakhir Mei dengan rintangan teknikal berada berhampiran $4,550 hingga $4,600 dan sokongan sekitar $4,480 hingga $4,500, dengan pergerakan arah seterusnya berkemungkinan berkait dengan data inflasi yang akan diterima dan sebarang perubahan dalam panduan Fed.
