SEC Meluluskan Opsyen Indeks Bitcoin Penyelesaian Tunai Nasdaq, Kelulusan CFTC Adalah Halangan Terakhir

Apa Maksud Diselesaikan Secara Tunai Dan Mengapa Ia Penting

Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) meluluskan permohonan Nasdaq untuk menyenaraikan opsyen indeks bitcoin gaya Eropah yang diselesaikan secara tunai di Bursa Saham Philadelphia (Phlx), menambah satu lagi instrumen terkawal selia kepada ekosistem derivatif bitcoin A.S. yang semakin berkembang.

Kontrak tersebut akan diniagakan di bawah ticker QBTC dan dikaitkan dengan Indeks Bitcoin Nasdaq, penanda aras yang menjejaki satu perseratus daripada indeks masa nyata bitcoin CME CF, dikemas kini setiap 200 milisaat menggunakan data harga terkumpul daripada bursa mata wang kripto utama.

Apa yang membezakan QBTC daripada instrumen lain yang dikaitkan dengan bitcoin ialah strukturnya, memandangkan opsyen gaya Eropah yang diselesaikan secara tunai, pemegang menerima perbezaan antara harga spot dan harga mogok pada tarikh luput. Tiada bitcoin fizikal dipindahkan, dan tiada risiko penyerahan awal.

Gabungan itu menjadikan produk ini sangat menarik kepada meja dagangan institusi yang mahukan pendedahan harga bitcoin tanpa memikul tanggungjawab penjagaan dan operasi yang berkaitan dengan memegang aset spot.

Had posisi ditetapkan pada 24,000 kontrak bagi setiap pihak, kira-kira 0.12% daripada jumlah bekalan bitcoin yang masih beredar, dengan kenaikan harga minimum $0.01.

Walaupun mendapat kelulusan SEC, dagangan tidak boleh bermula serta-merta kerana, di bawah undang-undang A.S., bitcoin diklasifikasikan sebagai komoditi di bawah bidang kuasa Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC), dan CFTC mesti memberikan pengecualian sebelum Phlx boleh menyenaraikan dan memperdagangkan kontrak QBTC. Tiada garis masa diberikan untuk langkah tersebut.

Kelulusan Dipercepatkan Di Bawah Pengerusi Atkins

Kelulusan itu diberikan secara dipercepatkan di bawah Pengerusi SEC Paul Atkins, yang tempoh perkhidmatannya menandakan perubahan ketara dalam cara suruhanjaya mendekati aset digital. Sejak awal 2025, agensi tersebut telah menggugurkan banyak tindakan penguatkuasaan terhadap firma kripto dan beralih ke arah rangka kerja kawal selia yang lebih jelas dan lebih bersifat permisif, pendirian yang sangat berbeza daripada pendekatan agresif di bawah bekas Pengerusi Gary Gensler.

Selain itu, lampu hijau ini bertepatan dengan tempoh pergolakan yang ketara bagi produk pelaburan berkaitan bitcoin, dengan dana dagangan bursa (ETF) bitcoin spot di A.S. kebelakangan ini berdepan tekanan aliran keluar yang berterusan.

Seperti yang dilaporkan oleh Bitcoin.com News awal minggu ini, Ishares Bitcoin Trust milik Blackrock telah mengetuai kumpulan apabila rentetan aliran keluar mencapai hari keempat, satu siri yang sejak itu memanjang kepada enam hari berturut-turut dengan lebih $1.26 bilion keluar daripada ETF bitcoin spot. Bitcoin sendiri didagangkan sekitar $74,600 pada waktu penerbitan, turun daripada paras tertinggi tempatan terbaharunya sekitar $82,000.

QBTC menambah kepada landskap derivatif bitcoin A.S. yang semakin matang, yang merangkumi opsyen indeks bitcoin Cboe dan opsyen berasaskan niaga hadapan CME Group. Pemboleh ubah kritikal yang tinggal sekarang ialah seberapa pantas CFTC bertindak. Suruhanjaya itu kini beroperasi dengan hanya satu daripada lima kerusi pesuruhjaya yang diisi, satu kekangan tenaga kerja yang berpotensi melambatkan kelulusan pengecualian yang diperlukan untuk membawa QBTC ke pasaran.