Pertaruhan Blackrock Bitcoin ETF oleh Paul Tudor Jones Mencecah $22.9J

Pertaruhan Bitcoin yang Semakin Berkembang

Tudor Investment Corp, dana lindung nilai makro berpangkalan di Connecticut yang diasaskan Jones pada 1980, mendedahkan 688,529 saham Ishares Bitcoin Trust (IBIT) milik Blackrock dalam pemfailan 13F terbaharu kepada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC). Pegangan itu bernilai $22.9 juta setakat tarikh pelaporan 30 Jun, menandakan peningkatan 18.9% daripada 579,083 saham IBIT yang dilaporkan firma tersebut bagi suku sebelumnya.

Pembinaan pegangan secara berterusan itu meletakkan Jones dalam kalangan kumpulan pengurus aset tradisional yang semakin meluas menggunakan ETF Bitcoin spot, bukannya penjagaan langsung, untuk mendapatkan pendedahan kepada aset tersebut. Tudor Investment Corp mengurus kira-kira $106 bilion aset, bermakna kedudukan IBIT itu kekal sebagai bahagian kecil daripada keseluruhan buku dana walaupun selepas penambahan terbaharu.

Daripada Lindung Nilai Inflasi kepada Pembeli ETF

Jones telah menjadi antara penyokong bitcoin paling konsisten di Wall Street selama bertahun-tahun, sejak lama melihat aset itu sebagai lindung nilai terhadap penyusutan nilai mata wang, bukannya dagangan spekulatif. Dalam temu bual CNBC pada Oktober 2024, beliau merumuskan pendirian portfolionya secara terus terang, dengan menyatakan:

“Saya long emas. Saya long bitcoin. Saya tidak memiliki sebarang pendapatan tetap.”

Tesis yang telah lama dipegang itu semakin diterjemahkan kepada pemilikan ETF sejak dana Bitcoin spot dilancarkan di Amerika Syarikat pada Januari 2024, memberikan dana lindung nilai cara untuk memegang pendedahan bitcoin dalam infrastruktur penjagaan dan pematuhan sedia ada, bukannya mengurus kunci peribadi secara langsung.

Peruntukan bitcoin Jones bukanlah penukaran yang baru. Beliau pertama kali mendedahkan pendedahan kepada aset itu dalam nota pasaran Mei 2020 bertajuk “The Great Monetary Inflation,” di mana beliau mendedahkan peruntukan peratusan satu digit rendah melalui niaga hadapan bitcoin dan berhujah bahawa pencetakan wang bank pusat yang belum pernah berlaku sebelum ini menjadikan bitcoin sebagai “kuda terpantas” dalam perlumbaan menentang inflasi.

Lima tahun kemudian, kedudukan niaga hadapan awal itu telah berkembang menjadi pegangan langsung yang semakin meningkat dalam ETF spot yang dikawal selia, menjejak kedua-dua kemasukan bitcoin ke dalam portfolio arus perdana dan peralihan Jones sendiri ke arah memegangnya melalui struktur dana konvensional.

IBIT kekal sebagai kenderaan dominan untuk pemain institusi, dengan dana Blackrock menguasai kira-kira 49% daripada jumlah aset ETF Bitcoin spot A.S., dengan jumlah aset merentasi semua ETF Bitcoin spot A.S. kekal hampir $105 bilion setakat suku kedua.

Bagi dana sebesar Tudor Investment Corp, kedudukan $22.9 juta jelas bukan langkah pertaruhkan firma; namun, ia cukup menunjukkan ke mana sentimen pasaran nampaknya sedang beralih. Setakat ini, pertumbuhan konsisten suku-ke-suku Jones menandakan bahawa peruntukan bitcoinnya telah beralih daripada isyarat simbolik kepada item baris tetap dalam portfolio.

Walau bagaimanapun, sama ada kadar itu berterusan akan menjadi lebih jelas apabila pemfailan 13F suku ketiga perlu dibuat pada pertengahan November, memberikan pasaran pandangan seterusnya tentang bagaimana pelabur makro paling menonjol di Wall Street ini menentukan saiz keyakinan BTC beliau.