Pasaran kripto berdepan keadaan kecairan yang lebih ketat selepas Rizab Persekutuan mengekalkan kadar faedah dan memberi isyarat kebimbangan inflasi yang lebih kuat. Wintermute berkata dasar yang lebih ketat boleh mengurangkan aliran kecairan yang memasuki kripto melalui ETF, stablecoin dan DAT, manakala unjuran Fed menunjukkan prospek kadar median 2026 bergerak lebih tinggi.
Prospek Kecairan Kripto Semakin Suram apabila Peralihan Hawkish Fed Meningkatkan Kebarangkalian Kenaikan kepada 77%
DITULIS OLEH
KONGSI
Key Takeaways
- Wintermute memberi amaran bahawa dasar Fed yang lebih ketat boleh memperlahankan saluran utama kecairan ke dalam pasaran kripto.
- Pegawai menaikkan prospek kadar median 2026 apabila kebimbangan inflasi semakin meluas.
- Dasar monetari yang lebih ketat boleh meningkatkan kos pembiayaan dan mengurangkan selera risiko, sekali gus mengehadkan permintaan merentas ketiga-tiga saluran.
Fed Dipimpin Warsh Menyemak Semula Jangkaan Kadar apabila Risiko Inflasi Meningkat
Pasaran kripto memasuki persekitaran kecairan yang lebih ketat selepas Rizab Persekutuan mengekalkan kadar faedah sambil memberi isyarat pendirian yang lebih tegas terhadap inflasi. Wintermute, pembuat pasaran kripto dan penyedia kecairan, berkata perubahan itu mewujudkan latar yang lebih mencabar bagi aset digital yang bergantung pada kemasukan modal yang berterusan.
Merujuk kepada perubahan dasar Fed dan implikasinya terhadap aliran modal ke dalam aset digital, Wintermute menulis:
“Bagi kelas aset yang memerlukan kecairan masuk melalui ETF, stablecoin dan DAT, Fed yang cenderung ke arah pengetatan adalah bertentangan dengan apa yang membuat saluran-saluran itu mengalir.”
Dana dagangan bursa (ETF) menyalurkan modal institusi ke pasaran kripto, stablecoin menyediakan kecairan berkait dolar yang digunakan untuk dagangan dan penyelesaian, dan perbendaharaan aset digital lazimnya merujuk kepada kunci kira-kira korporat atau institusi yang memperuntukkan dana kepada kripto. Dasar monetari yang lebih ketat biasanya meningkatkan kos pinjaman dan mengurangkan selera risiko, yang boleh memperlahankan aliran masuk merentas ketiga-tiga saluran.
Pegawai Rizab Persekutuan, pada mesyuarat pertama Kevin Warsh sebagai pengerusi, membuang sebarang kecenderungan untuk melonggarkan dan mengalihkan unjuran ke arah dasar yang lebih ketat. Prospek kadar median 2026 meningkat kepada 3.8% daripada 3.4%, dengan sembilan daripada 18 penggubal dasar kini menjangkakan sekurang-kurangnya satu kenaikan tahun ini dan 17 menandakan risiko inflasi yang cenderung meningkat. Pasaran bertindak balas dengan pantas, menaikkan kebarangkalian kenaikan pada Disember kepada kira-kira 77% daripada sekitar 24% sebulan sebelumnya.
Pegawai juga memendekkan kenyataan dasar kepada 130 perkataan daripada 341, mengukuhkan perubahan nada yang lebih tajam. Brent crude jatuh 8.2% sepanjang minggu berikutan jangkaan yang berkait dengan pembukaan semula Selat itu, namun Wintermute menyatakan bahawa kebimbangan inflasi Fed kelihatan lebih meluas daripada sekadar tenaga.
Keruntuhan Perjanjian Iran Memaksa Kripto Menyerap Penetapan Semula Harga Hujung Minggu
Ketegangan geopolitik menambah tekanan selepas perjanjian Iran yang dijangka ditandatangani pada 19 Jun terbatal sebelum dimuktamadkan. Serangan Israel di selatan Lubnan menyebabkan Iran keluar daripada rundingan, menangguhkan majlis menandatangani yang dirancang di Switzerland. Qatar sejak itu berusaha untuk memastikan rundingan diteruskan hingga lewat Jun, menjadikan hasilnya tidak menentu.
Perhatian kini beralih kepada data makro dan diplomasi yang akan datang. Laporan Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) bagi Mei akan menyediakan bacaan inflasi terkini, manakala usaha pengantaraan Qatar akan membentuk risiko geopolitik jangka terdekat dan kestabilan pasaran tenaga.
Wintermute menekankan pemangkin jangka terdekat yang berkait dengan kedua-dua data makro dan diplomasi:
“PCE Mei pada hari Jumaat, dan rundingan Qatar ialah pemangkin jangka terdekat.”
Struktur pasaran menguatkan kesannya. Ekuiti A.S. ditutup sempena Juneteenth, melambatkan penetapan semula harga, manakala kripto terus didagangkan sepanjang hujung minggu dan menyerap perubahan itu serta-merta.
BTC jatuh 3.8% untuk minggu tersebut, susut daripada hampir $67,000 kepada sekitar $62,000 sebelum stabil pada paras rendah $60,000-an. ETH merosot 1.2% dan turun semula di bawah paras $2,000, manakala altcoin secara keseluruhan hampir mendatar. Pergerakan itu mencetuskan kira-kira $600 juta pelupusan paksa (liquidation) posisi long berbanding kurang daripada $90 juta bagi posisi short, melanjutkan corak Jun yang menyaksikan pembongkaran sebelah pihak.
Artikel ini telah diterjemahkan daripada bahasa Inggeris menggunakan AI. Versi asal dalam bahasa Inggeris ialah sumber yang berwibawa; terjemahan automatik mungkin mengandungi ketidaktepatan, terutamanya dalam terminologi undang-undang dan kawal selia.
