Petunjuk Pembelian Whale Menunjukkan Bitcoin Mungkin Sudah Mencecah Paras Terendah Selepas Bulan Terburuk Sejak 2022 — 3 Isyarat untuk Dipantau

Adakah Pembelian Whale Menandakan Isyarat Dasar atau Sekadar Permulaan Palsu Lain?

Jualan besar-besaran bitcoin pada Jun berlaku ketika pemegang besar terus membeli ketika kejatuhan, menurut laporan 21Shares bertarikh 7 Julai 2026 bertajuk “Bitcoin had its worst month in years. Is it the bottom?” Harga melemah dengan ketara, namun satu ukuran yang menjejak sama ada pemegang besar merupakan pembeli bersih memberi isyarat pengumpulan yang kuat ketika bitcoin didagangkan antara $60,000 dan $64,000.

Pengumpulan itu menonjol apabila bahagian pelabur yang berada dalam keuntungan jatuh di bawah 50%. Analisis itu membandingkan keadaan tersebut dengan dua tempoh krisis terdahulu: kejatuhan Covid-19 pada Mac 2020 dan keruntuhan FTX pada S4 2022. Seperti yang dinyatakan oleh firma itu:

“Kali terakhir dua isyarat ini bertumpu (semasa kejatuhan Covid Mac 2020 dan keruntuhan FTX S4 2022), pasaran berada pada atau hampir pada dasar kitaran, kedua-duanya titik kemasukan yang besar.”

Isyarat itu tidak membuktikan bitcoin sudah mencapai dasar, tetapi ia menunjukkan pemegang besar sedang membeli ketika peserta pasaran yang lebih lemah menanggung kerugian. Perbezaan itu membentuk hujah yang lebih luas: kejatuhan Jun kelihatan kurang seperti runtuhnya keyakinan jangka panjang dan lebih seperti gabungan tekanan makro, penstrukturan semula posisi secara terpaksa, dan tekanan institusi.

Apakah 3 Isyarat Yang Boleh Menentukan Sama Ada Dasar Itu Bertahan?

Analisis itu memberi amaran agar tidak bergantung pada harga semata-mata, dengan menyatakan:

“Tiga perkara akan memberitahu anda lebih daripada mana-mana satu pergerakan harga.”

Yang pertama ialah bacaan inflasi pada lewat Julai. Bacaan yang lebih sejuk, terutamanya pada kos tenaga, akan mengukuhkan kes bagi Rizab Persekutuan untuk melonggarkan dasar pada lewat 2026 dan mengurangkan satu halangan besar untuk aset berisiko.

Yang kedua ialah sama ada bitcoin mengekalkan zon $59,000-$62,000, di mana purata bergerak 200 minggu sejajar dengan paras pembelian sejarah. Penutupan mingguan di bawah julat itu akan memberi isyarat risiko penurunan yang meningkat.

Yang ketiga ialah pilihan raya pertengahan penggal pada November. Analisis itu menyatakan bahawa bitcoin telah menunjukkan korelasi songsang -0.79 dengan kebarangkalian “Democratic sweep” di Polymarket sejak pertengahan 2025.

Pengumpulan oleh whale mencadangkan bitcoin mungkin hampir kepada dasar kitaran, namun bukti masih belum lengkap. Inflasi, sokongan teknikal, kedudukan menjelang pilihan raya pertengahan penggal, dan pendedahan Strategy akan menentukan sama ada Jun merupakan “washout” atau tekanan yang lebih mendalam. Pada 29 Jun, Strategy meluluskan sehingga $1.25 bilion dalam jualan bitcoin untuk membiayai rizab tunainya dan sejak itu telah melaporkan jualan, menjadikan pemfailan seterusnya penting untuk menjejak jualan tambahan.

Mengapa Kejatuhan Terburuk Jun Sejak 2022 Lebih Besar Daripada Bitcoin

Kejatuhan bitcoin berlaku semasa pergerakan “risk-off” yang lebih luas selepas pengetatan agresif bank pusat dan kejutan tenaga meningkatkan jangkaan inflasi. Nasdaq kehilangan $1.13 trilion nilai pasaran sepanjang Jun, manakala S&P 500 susut $560 bilion dan aset digital kehilangan $380 bilion.

Kripto terbesar itu juga berdepan tekanan jualan daripada ETF spot bitcoin A.S., yang menyaksikan lebih daripada $2.5 bilion aliran keluar sepanjang Jun. Sebahagian besar daripadanya dikaitkan dengan “basis trade”, apabila pedagang meleraikan posisi antara ETF spot dan niaga hadapan bitcoin. Data CME menunjukkan dana berleveraj mengurangkan posisi short daripada kira-kira 100,000 BTC kepada 63,000 BTC, atau sekitar $2.3 bilion, mencadangkan peleraian arbitraj dan bukannya pelabur jangka panjang meninggalkan bitcoin.

Analisis itu menyimpulkan:

“Tesis jangka panjang untuk kelas aset ini kekal utuh, dan asas-asasnya, jika ada pun, telah bertambah baik sepanjang penurunan ini. Ia mengingatkan mengapa saiz posisi lebih penting semasa bulan seperti Jun berbanding bulan-bulan apabila harga hanya naik.”