Strategy Inc. melancarkan satu Rangka Kerja Modal Kredit Digital lima bahagian yang menyeluruh pada pagi Isnin, membenarkan penjualan bitcoin, menaikkan kadar dividen keutamaan STRC, dan membuka program pembelian balik bernilai $1 bilion bagi kedua-dua saham keutamaan dan saham biasa ketika bitcoin didagangkan sekitar $60,032 setiap syiling pada jam 8 pagi waktu Timur dan saham MSTR berada sekitar $82.
Strategi Melancarkan Reserve Shield Bernilai $2.55B ketika MSTR Menjunam 30% dan Bitcoin Mencecah $60K
DITULIS OLEH
KONGSI
Intipati Utama
- Rizab USD Strategy sebanyak $2.55B meliputi 17.4 bulan dividen keutamaan dan bayaran faedah.
- Kadar dividen STRC meningkat kepada 12% berkuat kuasa 1 Julai 2026, menyasarkan harga dagangan $99-$100.
- Strategy membenarkan $1B setiap satu untuk pembelian balik saham keutamaan dan MSTR, dibiayai sebahagiannya melalui penjualan bitcoin.
Syarikat yang berpusat di Tysons Corner, Va. itu mendedahkan Rizab USD kira-kira $2.55 bilion setakat 28 Jun 2026. Angka itu termasuk jangkaan hasil tunai daripada jualan tawaran at-the-market yang belum diselesaikan. Di bawah dasar baharu yang diluluskan lembaga, rizab tersebut hanya boleh digunakan untuk membayar dividen keutamaan dan faedah ke atas hutang tertunggak. Sebarang penggunaan lain memerlukan kebenaran lembaga.
Pada kadar perbelanjaan semasa, $2.55 bilion itu meliputi kira-kira 17.4 bulan obligasi dividen keutamaan tahunan dan faedah Strategy, yang berjumlah sekitar $1.76 bilion setahun. Lembaga menetapkan paras minimum rizab pada tahap liputan 12 bulan.
“Strategy kekal komited kepada bitcoin sebagai aset rizab perbendaharaan utamanya,” kata Michael Saylor, pengasas dan pengerusi eksekutif Strategy. “Pada masa yang sama, Kredit Digital memerlukan kecairan, disiplin, dan pengurusan modal yang aktif. Rangka kerja ini direka untuk mengukuhkan kualiti kredit dan membolehkan Syarikat mengurangkan jangkaan bayaran dividen saham keutamaan apabila ia menambah nilai.”
Di X, Saylor menambah:
“Strategy menjangkakan untuk kekal berdisiplin dalam penggunaan penerbitan MSTR, terutamanya apabila saham didagangkan pada atau hampir 1x mNAV.”
STRC Mendapat Kenaikan Kadar
Strategy menaikkan kadar dividen tahunan bagi Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC) daripada kira-kira 11.5% kepada 12.00%, berkuat kuasa untuk tempoh separuh bulanan dengan tarikh rekod pada atau selepas 1 Julai 2026. STRC, yang menyasarkan nilai tara $100, telah merosot kepada sekitar $74.57 apabila penurunan bitcoin lebih 30% setakat tahun ini dan sentimen risiko-berkurang yang lebih meluas telah menekan instrumen tersebut.
Syarikat berkata objektif korporatnya ialah agar STRC didagangkan antara $99 dan $100 dari semasa ke semasa. Strategy akan menilai kadar dividen STRC setiap bulan menggunakan faktor termasuk paras dagangan STRC, harga dan volatiliti bitcoin, liputan Rizab USD, dan keadaan pasaran kredit.
Program Pembelian Balik
Strategy membenarkan dua program pembelian balik berasingan bernilai $1 bilion. Yang pertama meliputi Sekuriti Kredit Digitalnya, termasuk saham keutamaan STRC, STRF, STRD, dan STRK. STRC ialah keutamaan pembelian balik awal jika pengurusan menentukan pembelian itu menambah nilai. Yang kedua meliputi saham biasa kelas A.
CEO Phong Le menganggap langkah itu sebagai peralihan dalam strategi modal. “Kami berhasrat untuk bergerak antara menerbitkan sekuriti apabila modal menarik dan membeli semula sekuriti apabila instrumen kami didagangkan pada paras yang menjadikan pembelian balik itu menambah nilai,” ujar Le.
Tiada program pembelian balik yang dibiayai daripada Rizab USD. Kedua-duanya boleh diubah suai, digantung, atau ditamatkan pada bila-bila masa.
Penjualan Bitcoin Kini Menjadi Pilihan
Rangka kerja itu juga membenarkan Program Monetisasi BTC, yang membolehkan Strategy menjual bitcoin untuk tiga tujuan: membina sehingga $1.25 bilion dalam Rizab USD, membiayai bayaran dividen dan faedah apabila penjualan bitcoin lebih menguntungkan berbanding penerbitan saham, dan membiayai pembelian balik.
Digabungkan dengan Rizab USD sedia ada sebanyak $2.55 bilion, kebenaran monetisasi BTC sebanyak $1.25 bilion itu memberikan Strategy kira-kira $3.80 bilion jumlah liputan kecairan dividen saham keutamaan, atau sekitar 25.9 bulan obligasi semasa.
“Bitcoin ialah modal,” kata Andrew Kang, ketua pegawai kewangan Strategy.
Kang menambah:
“Dengan Rizab USD $2.55 bilion dan kapasiti monetisasi BTC pembinaan rizab sebanyak $1.25 bilion yang dibenarkan Lembaga, Strategy mempunyai kira-kira 25.9 bulan liputan kecairan dividen saham keutamaan semasa.”
Disiplin Ekuiti
Strategy berkata ia menjangkakan untuk mengurangkan penerbitan saham biasa, khususnya apabila MSTR didagangkan hampir 1x mNAV sesaham. Saham MSTR telah jatuh mendadak seiring dengan penurunan bitcoin lebih 30% setakat tahun ini dan kini didagangkan sekitar $82, dan STRC telah didagangkan di bawah nilai tara.
Syarikat akan mendedahkan penjualan bitcoin yang material dan aktiviti pasaran modal melalui amalan lazim Borang 8-Knya. Walaupun pengumuman kemungkinan penjualan BTC, harga bitcoin melonjak naik satu mata peratus selepas kenyataan Saylor kepada $60,625 setiap syiling.
Artikel ini telah diterjemahkan daripada bahasa Inggeris menggunakan AI. Versi asal dalam bahasa Inggeris ialah sumber yang berwibawa; terjemahan automatik mungkin mengandungi ketidaktepatan, terutamanya dalam terminologi undang-undang dan kawal selia.
