Penganalisis Menandakan Rintangan $79K Selepas Pelupusan Bitcoin $766J Menghapuskan Keuntungan Mei

Pedagang Long BTC Rugi Atas Kertas Ketika Laporan Bitfinex Menunjukkan Tembok Pulang Modal $79K

Menurut laporan terkini Bitfinex, peristiwa nyah-berleveraj pada hujung minggu 23 Mei telah menghapuskan $766 juta dalam kedudukan agregat, termasuk $458 juta dalam posisi long, menandakan pelupusan tunggal terbesar dalam tempoh tiga bulan. Ketidaktentuan geopolitik dan paras tertinggi 16 bulan dalam hasil Perbendaharaan A.S. 10 tahun menekan aset berisiko sebelum berlaku “flush”, mendorong bitcoin ke paras terendah hari Sabtu $74,027.

Para penganalisis menyatakan bahawa minat terbuka kini telah menyusut sepenuhnya daripada peningkatan yang berlaku sepanjang tiga minggu sebelumnya, manakala kadar pembiayaan telah kembali ke neutral hingga sedikit negatif. Tetapan semula itu menandakan leveraj telah dibersihkan, namun momentum kenaikan kekal rapuh.

Kebimbangan yang lebih mendesak, menurut laporan Bitfinex, ialah pembeli baru-baru ini kini berada dalam keadaan rugi atas kertas. Bitcoin telah didagangkan di bawah Harga Direalisasi Pemegang Jangka Pendek berhampiran $78,600, dan asas kos pengumpul 30 hari gagal menjadi sokongan selepas penutupan di bawah $76,500. Kegagalan itu mewujudkan rintangan pulang modal yang berat berhampiran $79,000, dengan asas kos kohort November hingga Februari sekitar $85,900 masih bertindak sebagai siling struktur utama.

Ahli strategi pasaran Bitfinex berkata jurang udara UTXO $72,000 hingga $82,000 berkemungkinan akan mentakrifkan julat dagangan baharu dalam jangka terdekat melainkan permintaan institusi baharu kembali. Rizab bursa berada hampir pada paras terendah tujuh tahun, dan bekalan pemegang jangka panjang kekal stabil pada 14.43 juta BTC, menunjukkan pengambilan untung secara pasif dan bukannya pengunduran sistemik oleh pemegang berkeyakinan tinggi.

Dari sudut makro, inflasi berterusan merentasi sektor perumahan, tenaga dan perkhidmatan terus merumitkan haluan dasar Rizab Persekutuan. Analisis Bitfinex menekankan bahawa ukuran inflasi yang “melekit” kekal tinggi apabila kekurangan perumahan, kadar gadai janji yang meningkat, dan kos sektor perkhidmatan yang lebih tinggi terus menyumbang kepada tekanan harga yang lebih luas, sekali gus mengurangkan kebarangkalian pemotongan kadar dalam masa terdekat.

Sentimen pengguna A.S. telah jatuh ke paras terendah rekod apabila isi rumah bergelut dengan kuasa beli yang merosot dan kos sara hidup yang lebih tinggi. Penganalisis Bitfinex menunjukkan bahawa jangkaan inflasi jangka panjang telah meningkat dengan ketara, mewujudkan tekanan tambahan kepada Fed untuk mengelakkan jangkaan tersebut daripada menjadi berakar. Upah sebenar telah bertukar negatif apabila inflasi mengatasi kenaikan upah, menyebabkan pengguna semakin tertekan walaupun pasaran buruh masih berdaya tahan.

Dalam pasaran dana dagangan bursa (ETF), Truth Social menarik balik permohonan ETF bitcoin yang dicadangkan, dengan memetik persaingan yang semakin sengit dan pemampatan yuran merentasi pasaran produk dagangan bursa A.S. yang semakin tepu. Penganalisis Bitfinex melihat penarikan balik itu sebagai cerminan ekonomi yang semakin lemah bagi pemain kecil yang cuba bersaing dengan pemain dominan seperti Blackrock dan Fidelity Investments.

ETF spot bitcoin telah menjadi produk komoditi yang didorong oleh skala, kecairan dan kuasa penetapan harga, menurut kajian Bitfinex, meninggalkan ruang yang kecil untuk pemain lewat masuk tanpa kelebihan pengedaran yang ketara. Secara berasingan, Jabatan Perdagangan A.S. komited lebih daripada $2 bilion dalam insentif Akta CHIPS kepada syarikat pengkomputeran kuantum, menandakan campur tangan persekutuan terbesar ke dalam perkakasan kuantum setakat ini.

Penganalisis Bitfinex menyatakan bahawa komputer kuantum yang cukup maju akhirnya boleh mengancam asas kriptografi yang menyokong rangkaian Bitcoin dan Ethereum. Kemungkinan itu meningkatkan keperluan mendesak bagi pembangunan kriptografi pasca-kuantum merentasi industri aset digital.

Buat masa ini, pedagang bitcoin memerhati sama ada tembok pulang modal $79,000 bertahan atau ditembusi. Laporan terkini Bitfinex menjelaskan bahawa tanpa permintaan institusi baharu, laluan rintangan paling rendah kekal mendatar atau ke arah penurunan.