Niaga Hadapan Bitcoin Mencecah $61.9B apabila Pedagang Berbondong-bondong Memasuki Kedua-dua Sisi Pasaran

CME Mendahului Carta Niaga Hadapan pada $9.72B — Inilah Apa Yang Dilakukan Wang Institusi

Jumlah minat terbuka niaga hadapan berada pada 759,550 BTC, dengan Binance memegang bahagian terbesar pada 144,730 BTC dan nilai nosional $11.79 bilion, bersamaan 19.05% daripada pasaran global. CME berada di tempat pertama berdasarkan ukuran berbeza; nisbah OI/volum 24 jamnya mencecah 2.0071, tertinggi dalam senarai, menandakan kedudukan institusi yang mendalam relatif kepada aktiviti dagangan harian. Minat terbuka niaga hadapan CME dicatat pada 119,240 BTC, bernilai $9.72 bilion dan 15.69% daripada jumlah bahagian pasaran.

Gambaran niaga hadapan yang lebih luas menunjukkan kenaikan minat terbuka 24 jam sebanyak 1.61% di semua bursa, dengan pergerakan empat jam sebanyak +3.72%. BingX menonjol dengan lonjakan minat terbuka 24 jam sebanyak 17.81%, pergerakan harian terbesar dalam carta. Kucoin bergerak bertentangan, susut 17.25% minat terbuka dalam tempoh yang sama, iaitu penurunan harian paling ketara dalam kalangan platform utama.

57% Call, 42% Put: Pedagang Opsyen Bitcoin Masih Cenderung Bullish

Di pihak opsyen, kecondongan call berbanding put memihak kepada pihak bullish. Minat terbuka opsyen global, menurut statistik coinglass.com, menunjukkan 272,501.92 BTC dalam call berbanding 204,098.61 BTC dalam put, pecahan 57.18% kepada 42.82%. Pecahan volum 24 jam lebih condong kepada call; 70% berbanding 30%, atau 58,825.09 BTC dalam call dan 25,211.63 BTC dalam put. Call $120,000 Deribit bertarikh 25 Dis. 2026 memegang kedudukan minat terbuka tertinggi pada 6,980.8 BTC, manakala put $75,000 bertarikh 29 Mei berada di tempat keempat pada 6,226.2 BTC.

Jumlah minat terbuka opsyen bitcoin mencapai kira-kira $40 bilion, meningkat daripada paras lantai $14.68 bilion yang dilihat pada pertengahan 2024. Statistik ini telah menjejaki harga spot dengan rapat, pada asasnya memuncak hampir $120,000 sebelum berundur seiring pembetulan yang membawa bitcoin ke arah $65,000 dan lebih rendah pada awal tahun ini. Pemulihan kembali melepasi $80,000 telah membawa OI opsyen kembali menghampiri julat $40 bilion.

Paras max pain merentas Deribit, OKX, dan Binance semuanya berkumpul dalam julat $78,000–$81,000 bagi tarikh luput terdekat. Data max pain OKX menunjukkan paras sekitar $80,000 untuk 15 Mei, menurun ke arah $75,000 untuk 29 Mei sebelum pulih semula bagi tarikh 26 Jun. Nilai nosional yang terkumpul pada tarikh luput OKX 29 Mei telah mencecah $1.24 bilion, statistik paling berat dalam julat tersebut.

Lengkung max pain Deribit mengikuti arka yang serupa. 15 Mei berada hampir $80,500, lengkung menurun ke $75,000 sekitar 29 Mei, kemudian meningkat semula kepada kira-kira $80,000 untuk 26 Jun. Volum nosional pada tarikh luput Deribit 26 Jun itu melebihi $14.52 bilion, mengatasi jauh setiap tarikh luput lain dalam carta. Binance menunjukkan bentuk yang berbeza, dengan max pain memuncak hampir $85,000 untuk kontrak 5 Jun sebelum pudar ke arah $78,000 apabila tarikh luput semakin jauh.

Data opsyen CME daripada Cryptoquant menunjukkan peralihan struktur yang jelas sepanjang tahun lalu. Minat terbuka opsyen yang disusun mengikut tarikh luput memuncak hampir 70,000 kontrak pada lewat 2025 sebelum merosot ketara apabila bitcoin mengalami pembetulan. Pemulihan 2026 lebih senyap; OI CME semasa berada sekitar 10,000 kontrak dalam kelompok jangka terdekat, dengan tetingkap tarikh luput 1–2 bulan membentuk sebahagian besar kedudukan.

Pecahan put berbanding call di CME menunjukkan put menguasai minat terbuka call sepanjang kebanyakan S1 2026, satu tempoh yang sejajar dengan bitcoin didagangkan antara $65,000 dan $85,000. Buku CME yang berat pada put itu mencerminkan pemain institusi menggunakan opsyen terkawal untuk melindung nilai risiko penurunan berbanding mengejar kenaikan, suatu pendirian berbeza daripada apa yang ditunjukkan platform yang lebih didominasi runcit seperti Deribit dan OKX pada volum.

Carta minat terbuka niaga hadapan peringkat bursa, yang menjejaki semua platform digabungkan, menunjukkan jumlah OI hampir $62 bilion selepas mencecah dasar di bawah $30 bilion pada awal 2026. Puncak kitaran berlaku pada lewat 2025, hampir $90 bilion, ketika bitcoin didagangkan hampir $120,000.

Data secara keseluruhan menunjukkan pasaran yang telah membina semula pendedahan derivatif yang bermakna sejak pembetulan, dengan pedagang opsyen cenderung bullish dari segi volum tetapi dilindung nilai dari segi minat terbuka. Max pain hampir $80,000 memberi pembuat pasaran tarikan graviti yang jelas menjelang tarikh luput minggu ini, dan dengan $14.52 bilion terkumpul pada tarikh luput Deribit Jun, bulan-bulan musim panas membawa berat yang nyata.