Fed Kekalkan Kadar, tetapi 3 Pemberontak Hawkish Tuntut Kenaikan apabila Pertempuran Menentang Inflasi Meletus

Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan mengundi 9 berbanding 3 untuk mengekalkan julat sasaran tanpa perubahan, dengan menyatakan pertumbuhan ekonomi yang kukuh di samping inflasi yang masih melebihi sasaran 2% bank pusat. Pengerusi Fed Kevin Warsh mempengerusikan mesyuarat yang berakhir dengan perpecahan yang jarang berlaku: pihak yang membantah mahukan kadar lebih tinggi, bukannya lebih rendah.

Tiga Pegawai Mahu Kenaikan

Presiden Fed Cleveland Beth Hammack, Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari dan Presiden Fed Dallas Lorie Logan mengundi menentang majoriti. Setiap seorang lebih memilih untuk menaikkan julat sasaran sebanyak suku mata pada mesyuarat ini, menurut kenyataan Fed.

Perbezaan pendapat bernada hawkish seperti ini jarang berlaku. Kebanyakan pertikaian FOMC dalam beberapa tahun kebelakangan ini datang daripada pegawai yang mendesak pemotongan, bukannya kenaikan. Tiga pembuat dasar yang memecah barisan untuk menuntut kadar lebih tinggi menandakan kebimbangan sebenar di dalam institusi itu mengenai trend inflasi.

Inflasi dan Timur Tengah

Kenyataan Fed merujuk kepada inflasi yang tinggi, didorong sebahagiannya oleh kejutan bekalan, termasuk dalam sektor tenaga. Ia mengaitkan sebahagian tekanan itu dengan konflik yang berterusan di Timur Tengah, yang menurut Jawatankuasa telah menambah ketidakpastian kepada ekonomi yang sebaliknya sedang berkembang.

Pertumbuhan pekerjaan kekal seiring dengan tenaga kerja. Pengangguran berubah sedikit. Pertumbuhan produktiviti dan pelaburan modal kekal kukuh, menurut Fed. Ekonomi tidak bergelut. Inflasi ialah titik pertikaian.

Apa yang Fed Lakukan Dengan Kadar

Lembaga Gabenor mengundi sebulat suara untuk mengekalkan kadar faedah yang dibayar ke atas baki rizab pada 3.65%, berkuat kuasa 30 Julai. Lembaga itu juga meluluskan untuk mengekalkan kadar kredit utama pada 3.75%.

FOMC mengarahkan Desk Pasaran Terbuka Fed New York untuk terus menjalankan operasi repo semalaman tetap pada 3.75% dan operasi repo songsang pada 3.5%, dengan had harian $160 bilion bagi setiap rakan niaga. Desk itu akan terus melanjutkan pegangan Perbendaharaan pada lelongan dan melabur semula hasil sekuriti agensi ke dalam bil Perbendaharaan.

Mengapa Ini Penting untuk Pasaran dan Pengguna

Kekal pada paras semasa bermakna kos pinjaman bagi gadai janji, kad kredit dan pinjaman perniagaan kekal seperti sekarang buat sementara waktu. Namun, bantahan hawkish itu menceritakan kisah yang berbeza daripada keputusan utama. Tiga presiden Fed serantau telah direkodkan mahukan dasar yang lebih ketat, dan itu memberi tekanan kepada mesyuarat seterusnya.

Pasaran tenaga yang berkait dengan laluan bekalan Timur Tengah kekal sebagai pemboleh ubah yang paling dekat diperhatikan oleh pelabur. Jika kos tenaga terus meningkat, hujah untuk kenaikan menjadi lebih kukuh, dan tiga pihak yang membantah tidak akan keseorangan untuk lama.

Perniagaan yang merancang berdasarkan kos pinjaman harus memantau data inflasi yang masuk dengan teliti. Fed membiarkan pintu terbuka. Ia tidak menutupnya. Ekuiti A.S. kekal mendatar selepas pengumuman itu, dan bitcoin juga berada sekitar $64,000, dengan sedikit atau tiada perubahan. Keadaan boleh berubah dengan ketara apabila Pengerusi Fed Warsh bercakap dengan media.