Circle Mengeluarkan 5 Bilion USDC dalam Seminggu ketika Perlumbaan Bekalan dengan Tether Semakin Memanas

Minggu Rekod untuk Bekalan Baharu

Platform analitik onchain Solscan mendedahkan pencetakan kira-kira 5 bilion USDC awal hari ini, dengan penganalisis menyatakan bahawa penerbitan tersebut hanyalah salah satu daripada banyak pencetakan bernilai berbilion dolar yang telah berlaku tahun ini.

Untuk diperincikan, lebih awal pada April, Circle mencetak rekod 3.25 bilion USDC di Solana dalam tran yang berasingan, penerbitan mingguan terbesarnya pada 2026 ketika itu, dan diikuti dengan pencetakan 1.25 bilion USDC di Solana pada minggu 20 Ogos, termasuk 250 juta dalam satu hari.

Akibatnya, bahagian Solana daripada jumlah bekalan USDC telah meningkat melepasi 10% pada 2026, walaupun Ethereum masih memegang kira-kira dua pertiga daripada USDC dalam edaran.

Merapatkan Jurang dengan Tether, Perlahan-lahan

Bekalan edaran USDC berada pada sekitar $74 bilion, masih kurang daripada separuh daripada permodalan pasaran Tether sebanyak $183.1 bilion, dengan kedua-dua stablecoin itu bersama-sama mewakili kira-kira 83% daripada keseluruhan pasaran stablecoin bernilai $304 bilion.

Syarikat itu telah bergantung pada volum transaksi sebagai hujah balasnya terhadap float Tether yang lebih besar, memandangkan USDC memindahkan $18.3 trilion pada 2025 berbanding $13.3 trilion bagi USDT, dan merangkumi kira-kira 70% daripada volum transaksi stablecoin terlaras pada separuh pertama tahun ini walaupun beroperasi dengan hanya sebahagian kecil daripada bekalan.

Masa Adalah Segalanya

Penerbitan terbaharu ini muncul tepat ketika Circle mengambil peranan baharu sebagai pelaksana teknikal untuk USDC di Hyperliquid, bursa derivatif yang mengaktifkan naik taraf “AQAv2” hari ini untuk menyalurkan hasil rizab bagi kira-kira $5 bilion USDC yang berada di platformnya kepada pembelian balik token HYPE miliknya.

Coinbase menjadi pelaksana perbendaharaan USDC rasmi Hyperliquid dan Circle menjadi rakan infrastruktur teknikalnya pada Mei, selepas stablecoin USDH milik Hyperliquid sendiri ditetapkan untuk dihentikan secara berperingkat memihak kepada USDC. Pengaturan itu memberi Circle insentif langsung untuk memastikan USDC baharu terus mengalir ke platform seperti Hyperliquid, kerana setiap dolar yang diletakkan di sana sebagai rizab kini menjana hasil yang rakan kongsi Circle boleh jadikan naratif pertumbuhan, bukan sekadar angka kunci kira-kira.

Walau apa pun, pendedahan pendapatan Circle seterusnya sepatutnya menunjukkan sama ada penerbitan minggu ini hanyalah lonjakan sekali sahaja atau tidak. Selain itu, penganalisis juga akan memerhati sama ada asas rizab Tether yang lebih besar dan lonjakan terbaharu dalam pemegang baharu memaksa Circle bersaing dengan lebih agresif dalam perjanjian pengedaran seperti pengaturan Hyperliquid, bukannya bekalan semata-mata, untuk terus merapatkan jurang antara kedua-dua stablecoin tersebut.