Blackrock Mengatasi Goldman ke Pasaran dengan Pelancaran ETF Pendapatan Bitcoin BITA pada 16 Jun

BITA Menyertai IBIT di Nasdaq

Ishares Bitcoin Premium Income ETF, berkod BITA, disenaraikan di Nasdaq pada 16 Jun 2026. Penganalisis ETF kanan Bloomberg, Eric Balchunas mengesahkan pelancaran itu melalui X, menulis:

“SEMUA SIAP: Ishares Bitcoin Premium Income ETF BITA akan dilancarkan ESOK (Selasa). Disahkan oleh Nasdaq. Selain itu, ETF ini akan menyasarkan hasil tahunan 15-25% sambil cuba menangkap sekurang-kurangnya 70% daripada potensi kenaikan bitcoin dalam proses.”

BITA ialah produk dagangan bursa bitcoin (ETF) kedua Blackrock. Produk utamanya, Ishares Bitcoin Trust (IBIT), dilancarkan pada Januari 2024 dan menjadi ETF yang berkembang paling pantas dalam sejarah dari segi aset di bawah pengurusan (AUM).

Bagaimana BITA Berfungsi

BITA bukan ETF spot bitcoin biasa. Ia ialah dana pendapatan covered-call yang diurus secara aktif.

Dana ini memegang pendedahan bitcoin, terutamanya melalui gabungan bitcoin langsung yang disimpan (custodied) di Coinbase dan saham IBIT itu sendiri. Dari situ, ia menulis (menjual) opsyen call ke atas saham IBIT tersebut dan mengutip premium. Premium itu menjadi pendapatan yang diagihkan kepada pelabur.

Pertukarannya adalah mudah. Dalam pasaran BTC yang mendatar atau meningkat secara sederhana, pelabur mengutip pendapatan premium dan masih mengambil bahagian dalam kenaikan harga sehingga harga strike bagi call yang dijual. Dalam lonjakan bitcoin yang mendadak, keuntungan melebihi strike akan dihadkan.

Angka-Angkanya

Hantaran Balchunas meletakkan sasaran hasil tahunan pada 15% hingga 25%, dengan dana menyasarkan untuk menangkap sekurang-kurangnya 70% daripada apresiasi harga bitcoin dari semasa ke semasa. Nisbah perbelanjaan ialah 0.65%, yang berada jauh di bawah julat 0.95 hingga 1.00% yang lazim dalam produk pendapatan bitcoin pesaing, dan jauh di atas 0.25% milik IBIT.

Agihan dijangka dibuat setiap bulan. Pemfailan S-1 SEC Blackrock menyatakan dana itu “berusaha untuk secara umum mencerminkan prestasi harga bitcoin sambil menyediakan pendapatan premium melalui strategi yang diurus secara aktif dengan menulis (menjual) opsyen call terutamanya ke atas saham IBIT.”

Apa Maknanya untuk Pelabur

BITA direka untuk pembeli yang berbeza daripada IBIT. Pesara, penasihat pelaburan berdaftar yang mengurus portfolio berorientasikan pendapatan, serta institusi yang mempunyai mandat hasil merupakan pasaran sasaran. Sesiapa yang mahukan potensi kenaikan bitcoin maksimum seharusnya kekal dengan IBIT atau pendedahan BTC secara langsung.

Hasil itu tidak dijamin. Premium mengecil dalam persekitaran volatiliti rendah, dan pendedahan kepada penurunan BTC kekal hampir sepenuhnya. Premium hanya memberikan kusyen separa terhadap penurunan harga.

Kedudukan Persaingan

Blackrock telah memfailkan Borang 8-A utama pada 11 Jun 2026. Pemfailan awal itu memberi Blackrock kelebihan kedudukan berbanding Goldman Sachs, yang mempunyai produk pendapatan bitcoin serupa yang dijangka sekitar awal Julai.

Grayscale sudah menawarkan dana pendapatan bitcoin covered-call yang sebanding, tetapi yuran Blackrock yang lebih ketat, integrasi IBIT, dan jangkauan pengedaran institusinya memberikan BITA kelebihan struktur yang bermakna dari segi kecairan dan penerimaan.

BITA mula didagangkan pada hari Selasa, 16 Jun, di Nasdaq.