Firma pelaburan kripto Capriole Investments membunyikan amaran mengenai inflasi yang tinggi, memberi peringatan bahawa setiap kejadian sejarah apabila inflasi mencapai paras semasa telah diikuti oleh kejatuhan pasaran purata sebanyak 30% dalam tempoh satu hingga 24 bulan berikutnya.
Bitcoin Berisiko apabila Capriole Memberi Amaran Inflasi 3.8% Secara Sejarahnya Telah Mendahului Kejatuhan Pasaran 30%
DITULIS OLEH
KONGSI
Intipati Utama
Data Sejarah Melukiskan Gambaran Suram
Capriole Investments menonjolkan satu corak yang kekal merentasi dekad data pasaran, iaitu apabila inflasi meningkat setinggi seperti hari ini, pasaran luas telah merosot secara purata sebanyak 30% sepanjang satu hingga 24 bulan berikutnya.
Dua daripada kejatuhan paling teruk yang direkodkan berlaku dalam rejim inflasi yang tepat ini, iaitu keruntuhan dot-com yang menghapuskan 47% nilai pasaran antara 2000 dan 2002, serta krisis kewangan 2008 yang menolak pasaran turun sebanyak 55%.
Indeks Harga Pengguna (CPI) A.S. meningkat 0.6% berdasarkan pelarasan bermusim pada April 2026, mendorong kadar inflasi tahunan kepada 3.8%, bacaan tertinggi sejak Mei 2023. Inflasi harga pengeluar juga kekal tinggi, menambah kesukaran Rizab Persekutuan untuk memberi isyarat pemotongan kadar.
Dengan hasil Perbendaharaan 30 tahun sempat menyentuh 5.19% semalam dan pasaran ekuiti berada hampir pada paras tertinggi sepanjang masa, hujah Capriole pada asasnya ialah pasaran sedang tersilap menilai risiko.
Bitcoin Berdepan Risiko Limpahan Makro Jika Saham Retak
Bagi bitcoin dan pasaran kripto yang lebih luas, implikasinya adalah jelas. Bitcoin telah menghabiskan bahagian yang ketara sepanjang 2026 dalam keadaan tertekan, jatuh di bawah $80,000 beberapa kali di tengah kebimbangan inflasi dan aliran keluar ETF spot, serta menyentuh paras terendah kitaran hampir $60,000 pada Februari.
Analisis Capriole tidak menyasarkan paras harga kripto tertentu, sebaliknya memberi tumpuan kepada persekitaran makro yang mengelilinginya. Namun, jika pasaran tradisional mengalami penyusutan purata seperti yang dibayangkan oleh data sejarah, aset berisiko, termasuk bitcoin dan altcoin, berkemungkinan sukar untuk terlepas daripada tempiasnya.
Kaveat dalam rangka kerja Capriole ialah keluasan taburan hasil kerana walaupun purata 30% menangkap kecenderungan tengah, julat sebenar adalah luas. Pada kesempatan yang jarang berlaku apabila inflasi kekal berterusan di atas paras ini dan bukannya kembali turun dengan cepat, pasaran kemudiannya mengalami kejatuhan paling teruk dalam set data tersebut.
Pemboleh ubah kritikal bukanlah sama ada kejatuhan berlaku dalam persekitaran ini, tetapi berapa lama inflasi berterusan, dan sama ada Fed bergerak untuk memotong kadar sebelum pertumbuhan menunjukkan keretakan yang jelas.
Latar belakang makro ini wujud seiring dengan bacaan yang lebih optimistik daripada sesetengah penganalisis khusus kripto. K33 Research, yang Bitcoin.com News laporkan baru-baru ini, berhujah bahawa paras rendah Februari bitcoin hampir $60,000 mungkin sudah mewakili penyusutan maksimum pasaran beruang, dengan pengukuhan perlahan antara $60,000 dan $75,000 sebagai laluan jangka terdekat yang lebih berkemungkinan.
