워시는 6월 17일 첫 시험대에 오를 예정이며, 트레이더들은 연준의 도트 차트에서 숨겨진 신호를 포착하려 하고 있다

워시, 의장직 맡아

케빈 워시는 이번 달 회의에서 처음으로 연방공개시장위원회(FOMC)를 공식적으로 주재합니다. 상원은 2026년 5월 13일 54대 45의 근소한 표차로 워시 의장 지명을 승인했는데, 이는 수십 년 만에 가장 의견이 분분했던 연준 의장 인준 사례 중 하나였다. 그는 5월 22일 취임 선서를 마쳤으며, 5월 중순 임기가 만료된 제롬 파월의 후임으로 취임했다.

6월 17일 회의는 '도트 플롯'으로도 알려진 경제 전망 요약 보고서가 발표되고, 워시 의장의 향후 로드맵을 담은 기자회견이 열리기 때문에 특히 중요한 의미를 갖습니다. 시장은 워시 의장이 2026년 남은 기간과 2027년에 걸쳐 금리 경로를 어떻게 설정할지 예의주시하고 있습니다.

시장의 시선이 집중되고 있다

CME 페드워치(Fedwatch) 도구에 따르면, 6월 17일 연준이 기준금리 목표 범위를 3.50%~3.75%로 유지할 확률은 98.2%로 나타났다. 한 달 전만 해도 이 확률은 93.4%였으며, 이는 경제 지표가 예상보다 호조를 보이면서 금리 동결에 대한 확신이 커졌음을 의미한다. 현재 25bp(베이시스 포인트) 인하 확률은 1.8%에 불과하며, 인상 가능성은 0%입니다.

폴리마켓(Polymarket) 트레이더들의 확신은 더욱 확고하다. '동결' 시나리오의 내재 확률은 99.3%에 달하며, 해당 이벤트에 총 7,210만 달러의 거래량이 유입되었다. 50bp 이상 인하 구간은 1,720만 달러로 개별 구간 중 가장 높은 거래량을 기록했는데, 이는 일방적인 시장 전망에도 불구하고 일부 트레이더들이 극단적인 시나리오에 대비해 헤지하고 있음을 시사한다. 칼시(Kalshi)에서는 시장이 동결 가능성을 98%로 반영하고 있으며, 금리 인하와 인상 시나리오 모두 1%의 확률로 평가되어 총 1,840만 달러의 거래량이 발생했다.

왜 동결인가

다음과 같은 몇 가지 데이터가 이러한 컨센서스를 뒷받침합니다:

• 5월 고용 보고서에 따르면 17만 2천 개의 일자리가 증가했으며, 이는 예상보다 강한 수치입니다.
• 핵심 PCE 인플레이션은 여전히 고착되어 있으며, 일부 전망치는 여전히 3%를 상회하고 있습니다.
• 관세 불확실성, 에너지 가격, 지정학적 요인들이 계속해서 전망을 어둡게 하고 있습니다.
• 블룸버그가 이번 주 보도한 바에 따르면, 골드만삭스는 금리 인하 예상 시기를 2027년으로 미뤘습니다.

연준은 4월 28~29일 회의를 포함해 2026년 상반기까지 기준금리를 3.50%~3.75%로 동결할 전망이다.

트럼프의 압박 캠페인

6월 17일 회의는 백악관이 연준에 더 빠른 금리 인하 속도를 촉구하기 위해 1년 넘게 지속해 온 노력의 연장선상에 있다. 2025년 내내 트럼프는 파월 전 연준 의장을 "진짜 뻣뻣한 사람"이자 "너무 늦었다"고 비난하며 반복적으로 개인적인 비판을 가했고, 결국 해임을 추진하지는 않기로 결정하기 전까지 주기적으로 해임 가능성을 제기했다. 트럼프는 또한 자신이 "트럼프의 법칙(THE TRUMP RULE)"이라 명명한 원칙을 내세우며, 경제 실적이 호조를 보이는 시기에도 금리 인하를 주장했습니다.

도트 차트가 진짜 관건

다가오는 금리 결정이 단순한 형식적인 절차에 불과하더라도, 업데이트된 경제 전망은 암호화폐와 위험 자산에 상당한 영향을 미칠 수 있다. 예상 금리 인하 시점을 2027년으로 더 늦추는 도트 플롯은 비트코인과 위험 자산 시장에 압박을 가할 수 있다. 반면, 더 이른 완화 경로를 시사하는 도트 플롯은 랠리를 촉발할 수 있다.