솔라나, 5월 앱 매출 9,100만 달러로 이더리움을 제치고 모든 블록체인 중 1위 차지

• 솔라나는 5월 앱 매출로 9,100만 달러를 기록하며, 5,300만 달러를 기록한 하이퍼리퀴드와 5,200만 달러를 기록한 이더리움을 앞질렀다.
• SOL은 8개월 연속 하락세를 보였음에도 불구하고, 수수료 수익 면에서는 모든 체인을 앞지르며 81달러 선에서 거래되고 있다.
• 지속적인 수수료 우위는 약 11억 3천만 달러를 유치한 솔라나 ETF의 타당성을 강화할 수 있다.

솔라나, 모든 레이어 1 및 레이어 2를 제치고 수익 1위

솔라나는 지난달 9,100만 달러의 수익을 기록하며, 5,300만 달러를 기록한 하이퍼리퀴드(Hyperliquid) L1, 5,200만 달러의 이더리움, 2,600만 달러의 폴리곤(Polygon), 2,300만 달러의 베이스(Base)를 앞질렀다. 애플리케이션 수익은 거래 플랫폼이나 토큰 런치패드와 같은 탈중앙화 애플리케이션이 사용자로부터 징수하는 수수료를 측정하는 지표다.

이는 전체 네트워크 수수료보다 더 좁은 범위의 지표이며, 분석가들은 이를 체인이 처리하는 투기적 처리량보다는 체인이 실제로 얼마나 많은 경제적 활동을 호스팅하고 있는지를 나타내는 지표로 종종 간주합니다.

5월 수치는 일회성 현상이 아니었습니다. 불과 한 달 전, 솔라나는 5주 연속 모든 체인 중 가장 높은 주간 애플리케이션 수익을 기록했으며, 이 기간 동안 이더리움의 1,355만 달러에 비해 단일 주간 1,694만 달러를 기록했습니다.

이러한 활동의 상당 부분은 솔라나의 거래 및 토큰 발행 플랫폼에 집중되어 있으며, 이곳에서는 밈코인 투기와 고빈도 스왑 거래가 수수료 발생을 주도하고 있습니다. 하지만 시장이 변하면 이러한 플랫폼의 열기도 금세 식을 수 있습니다.

강한 수익 대비 약세인 SOL 가격

수수료 우위는 SOL의 지속적인 가격 성과와 극명한 대조를 이룬다. SOL은 역사상 처음으로 8개월 연속 하락 캔들을 기록한 후 최근 81달러 근처에서 거래되고 있으며, 2025년 최고점 대비 시가총액이 수백억 달러나 감소했다.

견고한 펀더멘털과 부진한 차트 간의 이러한 괴리는 올해 솔라나에게 반복되는 주제입니다. 네트워크 생태계 수익이 2025년 사상 최고치인 23억 9천만 달러에 달했음에도 불구하고 말입니다. 뿐만 아니라, 토큰화된 실물 자산 규모는 올해 초 20억 달러를 넘어섰으나, SOL은 (광범위한 암호화폐 시장이 후퇴함에 따라) 지지선을 유지하는 데 어려움을 겪었습니다.

기관 투자자 채널은 여전히 긍정적인 태도를 유지하고 있다. 미국 현물 솔라나 상장지수펀드(ETF)는 출시 이후 누적 순유입액 약 11억 3,000만 달러를 기록했으며, 비트코인 펀드가 자금을 잃은 날에도 솔라나 상품은 계속해서 자금을 유치했다. 이는 일부 투자자들이 약세를 매도 시점이 아닌 매수 기회로 보고 있음을 시사한다.

그러나 이러한 수익 우위와 ETF 수요만으로는 월간 하락세를 끊기에는 역부족이었다. 불황 속에서도 네트워크 사용량은 여전히 높았고 솔라나는 하루 수천만 건의 거래를 처리했지만, 수수료 수익만으로는 가격 하락 추세를 반전시키지 못했다.

앞으로 거래량이 유지되고 수수료 우위가 6주, 7주째 이어진다면, 솔라나가 암호화폐 업계에서 가장 많이 사용되는 결제 레이어라는 주장을 무시하기 어려워질 것이며, 이러한 논리는 향후 ETF 마케팅 및 기관 투자 자금 배분에 힘을 실어줄 수 있다. 그러나 수익의 상당 부분을 뒷받침하는 밈코인(meme coin) 거래가 줄어들 경우, 수치는 상승했던 속도만큼 빠르게 위축될 수 있다.