이더리움 공동 창립자, ‘가치 저장 수단’ 논리 수용 촉구

비탈릭 부테린: 가치 저장 수단(SoV)으로서의 이더리움은 이더리움 고유의 탈중앙화 강점과 부합한다

이더리움이 가치 저장 수단(SoV)으로 만들어지지는 않았지만, 이더리움을 대표하는 리더는 이제 이 자산이 이러한 새로운 이념을 추구하는 것이 타당하다고 믿고 있다.

일요일 소셜 미디어에 게시된 글에서 이더리움의 리더 비탈릭 부테린은 오늘날의 이더리움이 수수료 소각 토큰으로서의 뿌리를 따르기보다는 가치 저장 수단(SoV)이 되는 데 집중해야 한다고 강조했습니다.

부테린은 수수료 소각 토큰으로서 이더리움의 성능을 최적화하려면 프로젝트가 기업처럼 운영되어야 하는데, 이는 이더리움 재단이 추구해 온 탈중앙화의 가치와 상충된다고 설명했다.

부테린에게 있어 이더리움을 수수료 소각 토큰으로 보는 주장은 애초에 설득력이 부족했다. 그는 토큰 소각에 대한 수요가 암호화폐 업계 내부에서 비롯된, 지속 가능성이 없고 실질적인 성장이나 확장 기회가 없는 사용 사례에서 비롯되었다고 지적했다. 그럼에도 불구하고 그는 EIP-1559(소각 기능 포함)와 같은 변화를 긍정적으로 평가했다.

“만약 ETH 가격이 10분의 1로 떨어졌더라면, 모든 구매자가 지불할 수 있는 자금이 훨씬 줄어들었기 때문에 해당 사용 사례에서 발생하는 수익도 감소했을 것”이라고 그는 평가하며, 이는 ETH 기반의 대체 불가능 토큰(NFT) 활동과 대출 전략 모두에 영향을 미쳤을 것이라고 강조했다.

부테린은 이더리움이 “정상적이고 안정적이며 성숙한 비즈니스” 사용 사례를 갖추고 있으며, 대부분의 경우 NFT 열풍이 절정에 달했을 때와 같은 수수료 소각 시즌을 촉발하지 않을 토큰화 사례들에 의해 뒷받침되고 있으므로, 이러한 상황이 현재 다시 반복될 가능성은 낮다고 결론지었다.

수수료 소각에 대한 딜레마: 효율성인가, 탈중앙화인가?

부테린은 이더리움이 현재 2,700억 달러에 달하는 시가총액을 정당화하려면 화장품 대기업 로레알(L'Oreal)과 같은 기업처럼 행동해야 한다고 강조하며, 이더리움 체인을 로레알에 비유했다.

그에게 있어 이는 경제적으로 실현 불가능한 일이다. 로레알의 연구개발(R&D) 지출이 시가총액의 0.58%로 추산되는데, 이는 연간 약 70만 ETH를 이 목적으로 할당해야 함을 의미하기 때문이다. 이 자금을 지출한다면 이더리움 재단은 즉시 파산하게 될 것이다.

두 번째 요소는 기업들이 특정 타깃 고객층을 공략하기 위해 주관적인 결정을 내린다는 점이다. 이를 이더리움에 적용한다면, 재단이 추구하는 ‘검열 저항성, 오픈 소스, 프라이버시, 보안(CROPS)’이라는 원칙을 위반하게 되며, 수익 극대화를 위해 높은 수수료를 부과함으로써 일부 사용자를 배제하게 될 것이다.

왜 가치 저장 수단이어야 하는가?

부테린은 이더리움의 가장 큰 장점이 탈중앙화와 CROPS이며, 이 두 가지 요소가 기업들이 이더리움 네트워크 위에 서비스를 구축하는 데 큰 관련성이 있다고 주장했습니다. 하지만 일반 소매 ETH 보유자의 경우, 네트워크가 단순히 유행을 따르는 존재가 되기를 원하는지, 아니면 프로토콜을 경직화시켜 프라이버시 개선 작업이나 인프라 의존도 최소화 등 다가올 변화의 물결을 견뎌내기 위해 최소한의 변경만 가하기를 원하는지에 따라 달라집니다.

네트워크의 채택이 확대되고 실물 자산(RWA)이 네이티브로 발행될수록, 해당 자산을 활용해 할 수 있는 일이 더 많아지며, 토큰을 다른 디지털 자산과 자유롭게 교환하거나 담보로 사용할 수 있게 됨에 따라 ‘가치 저장 수단(SoV)’ 제안의 타당성이 강화됩니다.

“이더리움에 관심을 가져야 할 가장 큰 사회적 이유는, 이더리움이 더 많은 사람과 용도에서 탈중앙화와 CROPS 특성을 현실로 만들어주기 때문입니다. ETH를 보유해야 할 가장 큰 개인적 이유는 바로 그 탈중앙화와 CROPS의 직접적인 결과인 SoV 특성 때문입니다,”라고 그는 결론지었다.

엇갈린 반응

부테린이 ETH를 SoV로 재차 강조한 데 대해 반응은 엇갈렸는데, 일부는 이 아이디어를 칭찬한 반면 다른 이들은 갑작스러운 초점 전환을 이유로 이를 맹비난했다.

MetaLeX의 CEO이자 설립자인 가브리엘 샤피로(Gabriel Shapiro)는 이러한 발언을 비탈릭의 ‘자연이 치유하는’ 순간이라고 규정하며, 이는 많은 ETH 보유자들이 수년간 믿어온 바를 부각시킨 것이라고 강조했다. 그는 스마트 계약이 이더리움 내 순환 경제를 견인함에 따라 순긍정적인 영향을 미칠 것이라고 덧붙였다.

반면 스택(Stack)의 공동 창립자인 무니브 알리는 가치 저장 수단(SoV) 사용 사례로 방향을 전환한 이번 시도가 EIP-1559 도입 후 이더리움이 ‘초음파 화폐’로 자처했던 때와 유사한 어려움에 직면할 것이라고 지적했다.