‘세상은 온통 카지노’ – 비트코인 다시 급등, 믿음도 함께 – 이번 주 회고

주요 내용:

• 키영주(Ki Young Ju)가 30% 반등을 예고하며 암호화폐 투자 심리가 되살아나자 비트코인 가격이 8만 달러에 근접했습니다.
• 테더(Tether)가 30억 달러 규모의 USDT를 발행하고 사상 최대 규모의 USDT를 동결함에 따라, 비트코인과 스테이블코인 간의 대립 구도가 더욱 선명해졌습니다.
• THORChain이 1.5일 만에 75,700 ETH를 처리하면서, 디파이(DeFi) 보안 및 개인정보 보호에 대한 논쟁이 거세질 전망이다.

이번 주 리뷰

이번 주 비트코인은 8만 달러 문턱까지 다가섰으나, 이더리움과 알트코인 시장은 다시 침체 국면을 보였다. S&P 500 지수는 사상 최고치를 다시 경신했고, 러셀 2000 지수는 위험 선호 심리의 회복세를 보이며 사상 최고치를 갱신했다.

금과 은은 모두 주간 차트에서 하락세를 기록한 반면, 달러 지수(DXY)는 98.8로 소폭 상승했으나 여전히 심리적 저항선인 100선에는 한참 못 미쳤다.

중동 휴전 기간이 연장되고 전쟁 및 원유 관련 뉴스가 잠잠해지면서, 마치 낯선 곳처럼 느껴질 정도의 평온함이 시장에 감돌았습니다. 그리고 이번 주, 암호화폐 시장은 다시금 암호화폐다운 모습을 보이기 시작했습니다.

모든 것이 깨끗하거나 건전해서가 아니었다. 결코 그렇지 않았다. 해킹은 계속되었고, 스테이블코인의 발행 규모는 동결되었으며, 프랑스에서의 렌치 공격은 이어졌고, 이더리움은 또 한 차례 심리적 타격을 입었으며, “범죄 토큰”들이 재등장했다. 그럼에도 불구하고, 비트코인의 상승세를 배경으로 시장의 주된 분위기는 바뀌었다.

시중에 떠도는 가장 설득력 있는 통계 중 하나는 비트코인이 저점에서 30% 반등할 때마다 그 저점을 다시 테스트한 적이 없다는 점이었다. 이번 사이클의 30% 기준선은 79,694달러로, 이는 시장이 심리적 지지선으로 삼을 수 있는 명확한 기준이 된다. 이 수치가 수학적으로 완벽하게 유지될지는 중요하지 않다. 트레이더들은 바닥이 형성되었다고 믿을 만한 이유를 원했고, 이제 그들은 그 이유를 얻었다.

동시에 펀딩 금리는 극도로 마이너스 영역으로 돌아섰는데, 역사적으로 이는 붕괴의 시작이라기보다 바닥 신호에 더 가깝게 여겨져 왔다. 이는 회복 국면에 접어든 시장의 전형적인 특징 중 하나다. 기초 자산이 안정되기 시작할 때쯤 포지션이 지나치게 약세로 치우치는 현상이다. 비트코인은 모두가 방심하고 있을 때를 노리는 것을 좋아한다. 크립토퀀트(Cryptoquant)의 키영주(Ki Young Ju) CEO는 “비트코인은 가장 매력 없어 보일 때 오히려 바닥에 가까워지는 경향이 있다”고 지적했다.

피델리티의 주리엔 티머는 비트코인이 다음 큰 상승세를 위한 기반을 다지고 있다고 말하며 이러한 분위기를 더했다. 고전적 차트 분석의 확고한 지지자인 피터 브란트는 저점이 9월이나 10월이 되어야 나타날 수 있겠지만, 다음 강세장은 여전히 30만 달러에서 50만 달러를 목표로 할 수 있다고 주장했다.

조르디 비서는 CNBC에 출연해 비트코인을 적극 옹호하며, BTC와 소프트웨어 주식 간의 디커플링을 언급했다. 비트코인의 강세 전환은 이례적인 거시경제 신호들을 배경으로 일어났다. 미 재무부는 방금 사상 최대 규모의 국채 매입을 단행했다. 차기 연준 의장으로 유력한 케빈 워시는 양적완화(QE)와 인플레이션의 부정적 영향을 공개적으로 비판하기로 결정했으나, 모두가 그의 입장에 동의하는 것은 아닌 듯하다. 톰 리는 새로운 연준 의장 취임은 종종 시장 조정기를 앞두는 전조였다고 경고했으며, 조정 국면이 끝난 후 역사적인 랠리가 이어질 것이라고 예측했다. 경제학자 스티브 행케는 원자재 슈퍼사이클을 예고하며 투자자들에게 기술주에서 벗어나 실물 자산으로 방향을 전환할 것을 촉구함으로써 또 다른 관점을 제시했다. 한편, AI 관련 종목이 현재 S&P 500 지수의 45%를 차지하며 사상 최고치를 기록하고 있는데, 이는 전통적인 주식 투자 비중이 얼마나 집중되었는지를 여실히 보여준다. 이러한 과밀 현상은 종종 투자자들이 비대칭적 상승 여력을 찾아 다른 곳을 더 기꺼이 살펴보게 만들며, 비트코인은 여전히 가장 명확한 유동성 높은 희소성 있는 대안 중 하나로 남아 있다. 비트코인에 대한 낙관적 심리가 다시 돌아오고 있는 한 가지 이유는 나머지 암호화폐 생태계의 상당 부분이 여전히 취약하고 위험해 보이기 때문일 수 있다. 북한의 KelpDAO 해킹 사건은 디파이(DeFi)가 여전히 구조적으로 취약하다는 점을 상기시켜 주는 주요 사례였다. Aave는 해킹에 대응해 피해 자산과 연계된 시장을 동결했으며, Arbitrum은 수천만 달러를 회수하는 데 성공한 것으로 알려지면서 오랜 논쟁거리인 탈중앙화 문제를 다시 불붙게 했다. 이더리움 생태계가 집단적으로 대응하려 노력한 점은 높이 평가할 만하다. 스타니 쿨레초프(Stani Kulechov)는 rsETH 손실 구제 노력에 개인적으로 5,000 ETH를 기부하겠다고 밝혔으며, 다른 이들도 추가적인 지원 약속을 공식화하기 위해 노력하고 있다.

디파이(DeFi)의 혼란이 지속되는 가운데, 더 강경한 주장들이 힘을 얻고 있다. 펜토시(Pentoshi)는 디파이의 꿈은 사실상 끝났다고 선언하며, 이제 사용자들은 존재적 보안 위험 없이도 전통적인 중개업체를 통해 유사한 수익률을 얻을 수 있다고 주장했다. 이 주장이 왜 공감을 얻는지 이해하기 위해 반드시 동의할 필요는 없다. 암호화폐는 개방형 금융을 약속했지만, 현재로서는 그저 끊임없는 코미디 수준의 위험, 스트레스, 그리고 의심뿐이다.

안셈(Ansem)은 이더리움에 대해 비관적인 게시물을 올리며, 2030년까지 ETH를 보유하는 것은 상상할 수 있는 최악의 투자 결정 중 하나가 될 수 있다고 주장했다. 다소 극단적인 주장일 수 있지만, 이는 시장의 현재 감정적 분열을 잘 포착하고 있다. 비트코인은 신뢰를 되찾고 있는 반면, 나머지 암호화폐의 대부분은 여전히 실망감으로부터 자신을 방어하고 있는 상황이다. 하시브 쿠레시(Haseeb Qureshi)는 북한을 암호화폐의 적이라고 선언했다. 그의 말이 틀린 것은 아니다. 라자루스(Lazarus)는 세계가 지금까지 본 최고의 암호화폐 해커일지도 모릅니다. 보안 전문가 테일러 모나한(Taylor Monahan)은 켈프DAO(KelpDAO) 해킹을 성공시키기 위해 공격자들이 11시간 동안 1,610건의 거래를 실행했으며, 이는 시간당 146건, 분당 2.4건에 해당한다고 말했습니다. “네. 그들은 타의 추종을 불허합니다.”

THORChain은 이 논의의 중심에 계속 자리 잡고 있다. 켈프DAO 해커들이 이를 사용한 데 이어, 발란서(Balancer) 해커 역시 THORChain 경로를 통해 이더리움에서 비트코인으로 자금을 이동하는 데 이를 사용한 것으로 알려졌다. 공격자들은 약 1억 7,500만 달러 상당의 보유 이더리움 75,700개를 불과 하루 반 만에 거의 전량 BTC로 전환했다.

Mert Mumtaz는 일종의 프라이버시 프로젝트를 암시하고 있는데, 이는 시의적절하게 느껴졌다. 사이버 공격, 추적, 자산 동결, 강압이 난무한 한 주를 보내며, 프라이버시 논의는 더욱 타당해 보인다. 테더(Tether)는 이번 주 가장 많은 사실이 드러난 사례 중 하나였다. 한쪽에서는 테더가 단 일주일 만에 30억 달러를 발행했으며, 아브라사스 캐피털(Abraxas Capital)은 테더의 재무부로부터 거의 그와 맞먹는 금액을 받았다. 반면, 테더는 사상 최대 규모의 USDT 동결 사태의 한가운데에 놓여 있다. 중립성이 중요해질 때 비트코인의 매력은 높아진다. 사용 편의성과 국가적 호환성이 중요해질 때 스테이블코인이 승리한다. 이번 주에는 이 두 가지 역학이 동시에 강화되었다.

알트코인 시장은 여전히 기묘하다. 비트코인을 제외하고 나머지 암호화폐 시장은 여전히 자신들이 가장 잘하는 일을 계속했다. 막대한 자본, 집단적 충성심, 터무니없는 행동, 그리고 가치에 대한 미해결된 논의가 뒤섞인 모습이었다. 비텐서(Bittensor) 커뮤니티는 그 기세를 이어갔다. 알고드(Algod)는 TAO를 추가로 매수했다고 밝혔고, 배리 실버트(Barry Silbert)는 행사장에서 커뮤니티와 함께 목격되었으며, 제이슨 칼라카니스(Jason Calacanis)의 팟캐스트에는 공동 창업자가 인터뷰 게스트로 출연했다.

샘 뱅크먼-프리드도 다시 타임라인에 등장했다. FTX 유산 관리단이 그의 투자 자산을 바닥 근처에서 매각한 것이 역대급 실수였을 가능성이 점점 더 분명해지면서, 현재 그 포트폴리오의 가치는 가설적으로 1,140억 달러에 달한다. 그 수치가 정확하든 아니든, 이는 사람들이 이미 다시 강세장을 예상할 때만 힘을 얻는 종류의 회고일 뿐이다.

암호화폐는 말도 안 되는 일까지 포함해 모든 것을 금융화하고 있다. 이번 주 가장 대표적인 사례는 파리에서 발생한 폴리마켓(Polymarket) 사건으로, 한 트레이더가 더운 날씨에 롱 포지션을 취한 뒤 공항 온도계에 헤어드라이어를 쐬어 결과를 조작해 3만 4천 달러의 수익을 챙긴 혐의를 받고 있다. 완전히 무해한 사건을 금융 상품으로 전환하는 방식은 암호화폐의 주요 활용 사례 중 하나로 부상했다.

미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 니콜라스 마두로 관련 폴리마켓 이벤트에서 내부자 거래를 통해 40만 4천 달러의 이익을 챙긴 미군 병사를 기소했다. 이후 블룸버그는 백악관이 앞으로 이러한 유형의 시장에서 내부자 거래를 더욱 면밀히 감시할 것이라고 보도했다. 예측 시장의 부상과 내부자 거래 문제를 언급하며, 트럼프 대통령은 “안타깝게도 전 세계가 어느 정도 카지노가 되어버렸다”고 상기시켰다.