상원 위원회가 ‘CLARITY 법안’을 추진하는 가운데, A16z 크립토는 미국이 MiCA에 뒤처지고 있다고 경고했다

상원 위원회 표결 후 A16z Crypto, CLARITY 법안 지지

위원회의 '마크업' 표결을 통해 이 법안은 양당 합의 하에 추진력을 얻었다. A16z 크립토의 총괄 법률 고문 겸 정책 책임자인 마일스 제닝스는 이를 업계의 역사적인 이정표라고 평가했다. 이 법안은 이제 상원 본회의 표결을 앞두고 있으며, 여기서 상원 은행위원회의 버전과 상원 농업위원회의 관련 조항이 하나의 통합 법안으로 병합될 예정이다.

통합 법안이 상원 본회의를 통과하면 하원으로 넘어가 승인을 받게 됩니다. 하원 버전의 CLARITY 법안(HR 3633)은 2025년 7월 찬성 294표, 반대 134표(민주당 의원 78명 포함)로 통과되었습니다. 대통령의 서명이 있으면 법으로 발효됩니다. CLARITY 법안은 수년간의 입법적 토대 위에 마련되었습니다. 루미스 상원의원과 길리브랜드 상원의원은 2022년 6월 최초의 초당적 법안 틀을 제시했다. FIT21로 알려진 이전의 '21세기 금융 혁신 및 기술 법안(Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act)'은 2024년 민주당 의원 71명을 포함한 279표의 찬성으로 하원을 통과했다. 이러한 각 단계는 상원이 2025년 말부터 2026년에 걸쳐 자체 초안 작업을 가속화하도록 이끄는 추진력을 형성했다.

이 법안이 해결하고자 하는 핵심 문제는 증권거래위원회(SEC)와 상품선물거래위원회(CFTC) 간의 명확한 관할권 경계가 부재하다는 점이다. 관할권이 명확히 정의되지 않아 개발자들은 수년간 변화무쌍한 집행 해석에 직면해 왔다. 제닝스는 현재의 접근 방식을 "집행에 의한 규제"라고 묘사하며, 이는 책임감 있는 개발자들에게 불이익을 주는 동시에 악의적인 행위자들에게 틈을 제공했다고 지적했다.

CLARITY 법안은 디지털 자산이 언제 증권에 해당하고 언제 상품에 해당하는지를 정의하는 것을 목표로 한다. 또한 기존 법이 구체적인 지침을 거의 제공하지 않았던 분야인 암호화폐 거래소에 대한 감독 규정을 마련하고, 디지털 자산 거래에 대한 소비자 보호 조치를 추가한다.

제닝스는 기업과 블록체인 네트워크를 명확히 구분했다. 기업은 중앙 집중식 통제를 통해 운영된다. 반면 네트워크는 설계상 단일 통제 주체가 없이 공유된 규칙을 통해 참여자들을 조정한다. 그는 기업용 법적 프레임워크가 네트워크에 적용될 경우, 중개자가 등장하여 본래 사용자에게 돌아갔을 가치를 독점하게 된다고 주장했다.

이러한 역학 관계는 이미 디지털 경제의 상당 부분을 규정하고 있습니다. A16z Crypto는 플랫폼 운영자가 수익의 대부분을 가져가는 반면, 가치를 창출하는 사람들은 그 일부만을 받는 사례로 차량 공유와 음악 스트리밍을 꼽습니다. 제닝스는 블록체인 네트워크가 다른 구조를 제공한다고 썼습니다. 즉, 투명한 규칙에 의해 관리되고 참여자들이 소유 및 운영하는 인프라로서, 가치가 중심에 집중되지 않고 네트워크의 가장자리까지 도달할 수 있는 구조입니다.

스테이블코인을 위한 규제 프레임워크를 마련하고 2025년 7월에 통과된 GENIUS 법안은 암호화폐 전용 입법이 어떤 가능성을 열어줄 수 있는지 보여주는 실제 사례다. 제닝스는 이 법안의 통과가 가시적인 채택 증가로 이어졌으며, AI 에이전트와의 통합을 포함해 스테이블코인을 주류 애플리케이션 내에 자리 잡게 했다고 말했다.

제닝스는 전 세계적인 이해관계를 명확히 정리했다. 유럽연합(EU)의 MiCA 규정과 영국의 암호화폐 규제는 이미 명확한 틀을 제시하는 데 있어 미국보다 앞서 있다. 아직 경쟁 관할권 중 어느 곳도 이상적인 체제를 구축하지는 못했지만, 그는 다른 지역의 세심하게 조정된 규제가 결국 스타트업 활동과 자본, 일자리를 미국 밖으로 끌어낼 것이라고 경고했다.

CLARITY 법안은 개발자들이 국내에서 블록체인 네트워크를 출시하고, 미국 국경 내에서 자금을 조달하며, 지난 10년 넘게 규제 불확실성으로 인해 강요받아 온 구조적 타협 없이 운영할 수 있는 법적 근거를 제공함으로써 이러한 결과를 방지하기 위해 고안되었다.

A16z 크립토는 이 법안이 상원 본회의에 상정되고 최종 수정안이 확정되는 대로, 개발자들에게 CLARITY 법안이 무엇을 포함하고 무엇을 포함하지 않는지에 대한 보다 상세한 내용을 공개할 것이라고 밝혔다.