상원의원이 SEC에 상장 연기 요청함에 따라 스페이스X의 기업공개(IPO)에 새로운 위협이 닥쳤다

SEC 연기 요청으로 스페이스X의 6월 12일 IPO에 새로운 압박 가중

스페이스X의 6월 12일 기업공개(IPO)를 앞두고, 엘리자베스 워런(민주당, 매사추세츠주) 미국 상원의원은 6월 10일 증권거래위원회(SEC)에 예정된 상장을 연기할 것을 촉구했다고 발표했다. 매사추세츠주 상원의원은 폴 앳킨스 SEC 위원장에게 보낸 서한에서, 이번 공모가 스페이스X 내부 관계자들에게 막대한 이익을 안겨주는 반면 일반 투자자와 퇴직 저축자들에게는 상당한 위험을 초래할 수 있다고 경고했다.

이 의원의 경고는 스페이스X의 기업 가치를 최대 2조 달러로 평가하고 750억 달러를 조달할 수 있는 이번 IPO 계획에 초점을 맞추고 있다. 그녀는 이번 거래의 규모, 기업 가치 평가, 지배 구조, 그리고 인덱스 펀드에 미칠 영향 등을 고려할 때, 일반 투자자들이 투자에 노출되기 전에 SEC의 심층적인 검토가 필요하다고 주장한다. 워런 의원은 다음과 같이 썼다:

“이번 IPO는 일반 투자자와 그들의 퇴직 저축에 상당한 위험을 초래하는 반면, 스페이스X 내부 관계자들에게는 막대한 이점을 안겨줄 것으로 보입니다.”

머스크의 지배권 및 기업 가치 평가 문제가 워런 의원의 주장을 이끈다

기업 가치 평가에 대한 우려가 상원의원의 요청의 핵심이다. 그녀의 서한은 특히 190억 달러로 보고된 연간 매출을 고려할 때 스페이스X의 목표 기업 가치를 “말도 안 되는”, “눈속임 회계”, “정말 이 세상 것이 아닌” 것으로 묘사한 애널리스트들의 의견을 인용했다.

지배구조 문제는 미래 주주들에게 또 다른 위험 요소를 더합니다. 서한은 엘론 머스크의 의결권 장악, 이중 주식 구조, 강제 중재 조항, 주주 제안 제한 등이 스페이스X의 상장 후 일반 투자자들에게 유례없이 약한 권리만을 남길 수 있다고 주장합니다. 워런 의원은 다음과 같이 강조했습니다:

“회사가 상장 허가를 받기 전에, SEC는 스페이스X의 IPO에 참여하는 인덱스 펀드 및 기타 금융 기관들이 투자자를 적절히 보호하고 있는지 조사해야 합니다.”

또한 그녀는 “회사는 기업 가치 평가와 관련된 공시 공백을 메우고, 집중된 지배 구조와 관련된 위험 및 세부 사항이 투자자들에게 명확히 전달되도록 보장해야 하며, 이 구조 하에서 권리가 사실상 무력화되는 주주들에게 최소한의 구제 수단을 제공하기 위해 강제 중재 조항을 폐지해야 한다”고 적었다.

강력한 IPO 수요, 새로운 규제 장벽과 충돌

정치적 감시가 이어지고 있음에도 불구하고 공모에 대한 수요는 여전히 뜨겁다. 로이터는 6월 9일, 스페이스X가 투자자들로부터 2,500억 달러 이상의 수요를 끌어모았으며, 이는 계획된 750억 달러 조달 규모의 3.5배에서 4배에 달하는 수준이라고 보도했으나, 최종 배정 규모는 공모가 결정 시 확정될 예정이다.

워런 상원의원의 요청은 스페이스X의 초대형 상장에 새로운 규제 장벽을 만들었지만, SEC가 공모를 연기하기 위해서는 단순히 공격적인 기업 가치 평가가 아니라 공시, 회계 또는 법적 결함을 확인해야 한다. SEC는 투자자들이 충분한 정보를 받고 있는지, 그리고 증권법이 준수되고 있는지 검토한다.

상장 후 주요 지수가 스페이스X를 신속히 편입할 경우 수동적 투자자들은 위험에 노출될 수 있다. 워런 상원의원은 기업 가치 평가, 지배구조, 수동적 투자자 보호 조치, 중재, 그리고 유출된 기밀 제출 정보와 관련된 보고서에 따른 잠재적인 '건점핑(gun-jumping)' 우려 사항에 대해 6월 23일까지 SEC의 답변을 요청했다.