일론 머스크의 테슬라·스페이스X 합병, 비트코인 거물 탄생

머스크, 30,221 비트코인이 걸린 테슬라-스페이스X 합병 추진

일론 머스크는 자신이 소유한 두 거대 기업을 하나로 통합하고자 하며, 여기에는 25억 4천만 달러 규모의 비트코인 자산이 걸려 있다. 화요일 열린 스페이스X의 3분기 실적 발표회에서, 거의 1조 달러에 달하는 재산을 보유한 이 억만장자는 스페이스X와 테슬라의 독립 이사들이 잠재적인 합병 방안을 검토 중임을 확인했다.

테슬라 CEO이자 X의 소유주인 머스크는 이 아이디어를 긍정적으로 보고 있지만, 합병 성사까지의 과정은 결코 순탄치 않을 전망이다. 주주 승인 요건, 상충되는 사업적 이해관계, 그리고 약 1조 달러에 달하는 개인 재산 등, 제안된 합병에는 해결해야 할 변수가 산적해 있다.

머스크, 합병 논의에 대해 ‘기묘한 가부키 춤’이라고 표현

10월 20일 실적 발표 전화 회의에서 머스크는 주주들의 요청에 따라 양사 독립 이사들로 구성된 특별 위원회가 해당 제안을 검토하기 시작했음을 확인했다. 합병 전망에 대한 질문을 받은 머스크는 “이건 정말 마치 지뢰밭 위를 탭댄스 추는 듯한 느낌이다”라고 말했다.

머스크는 양사 모두에서 상당한 지분을 보유하고 경영진 직책을 맡고 있어 협상에 직접 참여할 수 없다. 그는 이 상황을 자신 없이 두 그룹의 이사진이 거래를 논의하는 “기묘한 가부키 춤”에 비유했다.

“좋은 아이디어라고 생각하냐고요? 네,”라고 머스크는 말했으나, 합병이 확정된 것은 결코 아니라고 경고했다. 테슬라 CEO는 또한 특히 어려운 장애물로, 단순히 투표된 표의 과반수가 아닌 테슬라 발행 주식 총수의 50% 승인을 확보해야 한다는 점을 지적했다.

머스크는 위원회들이 합의에 도달할지에 대해 “물론, 그렇게 될 것이라는 보장은 없다”고 말했다. 그럼에도 머스크는 인공지능(AI), 칩 제조, 로봇 공학, 궤도 인프라, 연결성을 하나의 기업 운영 체계로 통합하는 데 상당한 이점이 있다고 보고 있다.

25억 2천만 달러 규모의 비트코인 보유 자산 형성 중

제안된 합병은 두 회사의 막대한 비트코인 보유량도 하나로 통합하게 될 것이다. 스페이스X는 약 18,712 BTC를 보유하고 있으며, 테슬라는 11,509 BTC를 추가로 보유하고 있어, 두 회사의 잠재적 보유량은 총 30,221 BTC에 달한다. 수요일 기준 비트코인 가격이 84,000달러를 상회하는 상황에서, 이 보유량은 약 25억 4천만 달러의 가치를 지니며, 잠재적으로 세계 6위 규모의 상장 기업 비트코인 보유고를 형성할 수 있다.

두 회사의 합산 취득 비용은 약 10억 5천만 달러에 달하며, 이는 14억 달러 이상의 미실현 평가 이익을 의미한다. 두 회사 모두 최근 상당한 규모의 비트코인 매수나 매도 내역을 공개한 바 없다. 따라서 이번 합병은 암호화폐에 대한 새로운 수요를 나타내기보다는 기존 보유량을 통합하는 성격이 강하다.

스페이스X의 기록적인 분기 실적, 합병 추측에 불을 지피다

이번 합병 논의는 스페이스X가 전년 동기 대비 161% 증가한 146억 달러의 매출을 기록하며 탁월한 분기 실적을 발표한 데 이어 나왔다. 순이익은 44억 달러에 달했으며, 이자·세금·감가상각비·상각비를 차감하기 전 조정 영업이익(EBITDA)은 총 88억 달러를 기록했다. AI 사업 부문은 76억 달러의 매출을 올렸으며, 스타링크는 해당 분기 말 기준 1,360만 명의 소비자 가입자를 확보했다. 머스크는 또한 회사의 컴퓨팅 분야에 대한 야심찬 계획에 대해 비범한 자신감을 표명했다. “우리는 초지능 컴퓨팅 자원의 부족에 직면하게 될 것이라고 생각합니다. 그리고 그 부족 현상은 오랫동안 지속될 것입니다”라고 그는 애널리스트들에게 말했다. 그의 개인 재산도 마찬가지로 파란만장한 행보를 보였다. 포브스에 따르면, 머스크의 추정 순자산은 이전에 1조 달러 선을 넘어섰으나, 10월 21일 기준 9,930억 달러 수준을 기록했다.

머스크의 5년 내 비트코인 결제 재개 약속은 여전히 불투명

또 다른 흥미로운 변수가 있다. 테슬라는 2021년 5월 비트코인 결제를 중단했으며, 머스크는 비트코인 채굴이 청정 에너지 사용 비율 약 50%를 달성하고 개선 추세를 보일 경우 재검토하겠다고 약속했다. 케임브리지 대학의 2025년 채굴 연구에 따르면, 조사 대상 채굴 운영의 52.4%가 지속 가능한 전력원을 사용했으며, 이는 머스크가 제시한 수치 기준을 초과한 것으로 나타났다. 그러나 테슬라는 여전히 차량 구매 시 비트코인 결제를 허용하지 않고 있으며, 스페이스X도 자사 서비스의 결제 수단으로 암호화폐를 도입하지 않았다. 따라서 합병이 이루어진다면, 고객으로부터 비트코인을 받지 않으면서도 수십억 달러 상당의 비트코인을 보유한 거대 기업이 탄생하게 될 것이다. 머스크는 이제 자사 기업들의 합병을 공개적으로 지지하고 있지만, 5년 전 내놨던 비트코인 결제 약속에 대해서는 여전히 뚜렷한 답변이 없는 상태다.