그레이스케일은 일론 머스크의 스페이스X가 예상되는 기업공개(IPO) 이후 비트코인을 보유한 상장 기업 중 시가총액 1위를 차지할 수 있을 것으로 전망하는 한편, 전략(Strategy)은 비트코인 보유량 기준으로는 여전히 최대 보유사로 남을 것으로 내다봤다. 전략의 S-1 신고서에는 디지털 자산 항목에 18,712 BTC가 기재되어 있다.
그레이스케일: 스페이스X, 비트코인을 보유한 최대 상장 기업이 될 전망
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주요 내용
- 그레이스케일은 일론 머스크의 스페이스X가 비트코인을 보유한 상장 기업 중 가장 높은 가치를 지닌 기업이 될 수 있다고 밝혔다.
- 현재 순위 상위권은 재무 관리에 중점을 둔 기업들이 차지하고 있으나, 다각화된 사업 포트폴리오를 가진 기업들이 비트코인 보유 비중을 늘릴 가능성이 있다.
- 스페이스X의 IPO는 기업들의 비트코인 재무 전략에 대한 투자자들의 가시성을 높일 수 있다.
스페이스X의 IPO, 기업 비트코인 순위 재편할 전망
암호화폐 자산 운용사 그레이스케일 인베스트먼트는 5월 26일 블로그 게시물을 통해, 엘론 머스크의 스페이스X가 6월 예정된 기업공개(IPO) 이후 BTC를 보유한 시가총액 1위 상장 기업이 될 전망이라고 밝혔다. 마이클 세일러의 전략은 BTC 보유량 기준으로는 여전히 최대 규모의 상장 기업 비트코인 보유자로 남을 것으로 보인다. 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 등록 신고서(S-1 서류)에 따르면, 스페이스X는 18,712 BTC를 보유하고 있다.
그레이스케일의 연구 책임자 잭 판들(Zach Pandl)은 기업 비트코인 보유자를 두 가지 범주로 분류했다. 디지털 자산 트레저리(DAT)는 주로 공개 시장을 통해 투자자들에게 비트코인 투자 기회를 제공하는 것을 목적으로 한다. '스트래터지'는 현재 843,738 BTC를 보유 중인 최대 규모의 DAT이다. 반면, 다각화 기업은 광범위한 재무 관리의 일환으로 운영 사업과 병행하여 비트코인을 보유한다. 머스크의 스페이스X와 테슬라가 이 범주에 속하며, 테슬라는 11,509 BTC를 보유해 상장 기업 보유자 중 12위를 차지했다. 판들은 다음과 같이 썼다:
“스페이스X는 비트코인을 보유한 상장 기업 중 최대 규모가 될 것으로 예상됩니다.”
이러한 구분은 주로 비트코인 투자 수단으로 기능하는 기업과 핵심 상업 활동과 병행하여 BTC를 보유하는 운영 기업을 구분해 줍니다. 재무 관리에 중점을 둔 기업으로는 843,738 BTC를 보유한 스트래터지(Strategy), 43,514 BTC를 보유한 트웬티 원 캐피털(Twenty One Capital), 40,177 BTC를 보유한 메타플래닛(Metaplanet Inc.), 35,303 BTC를 보유한 마라 홀딩스(MARA Holdings Inc.), 30,021 BTC를 보유한 비트코인 스탠다드 트레저리 컴퍼니(Bitcoin Standard Treasury Company), 그리고 24,300 BTC를 보유한 불리시(Bullish)가 있습니다. 스페이스X는 11,509 BTC를 보유한 테슬라나 9,032 BTC를 보유한 블록(Block)과 같은 다각화된 운영 기업들과 더 유사한 반면, 코인베이스는 광범위한 암호화폐 사업 운영의 일환으로 16,492 BTC를 보유하고 있다.
공개 비트코인 보유 시장, 스페이스X의 새로운 기준에 직면
스페이스X의 S-1 신고서에는 비트코인이 “디지털 자산” 항목에 기재되어 있으며, 보유량은 전년 대비 변동이 없는 것으로 나타났습니다. 회사는 18,712 BTC를 보유하고 있었습니다. 공정가치는 17억 4,900만 달러에서 16억 3,700만 달러로 하락한 반면, 원가는 6억 6,100만 달러로 유지되었습니다. 스페이스X는 또한 다음과 같이 공개했다. “회사는 비트코인으로 구성된 디지털 자산에 대한 소유권과 통제권을 보유하고 있으며, 비트코인 보관을 위해 제3자 수탁자를 활용하고 있으며 앞으로도 계속 활용할 것으로 예상한다.”
예상되는 기업공개(IPO)를 앞두고, 폴리마켓(Polymarket)의 예측 시장 데이터에 따르면 스페이스X가 2조~2.5조 달러의 기업 가치로 데뷔할 확률이 가장 높은 것으로 나타났다. 이 범위는 약 40%의 확률을 기록했으며, 1.5조~2조 달러 범위(26%)와 2.5조~3조 달러 범위(24%)를 앞섰다. 이러한 추정치는 스페이스X가 상장 후 BTC를 보유한 가장 가치 있는 상장 기업이 될 수 있다는 그레이스케일의 전망을 뒷받침한다.
전용 재무 관리 기업들과 함께 더 많은 운영 기업들이 공개 BTC 보유 기업 순위에 진입함에 따라, 기업의 비트코인 재무 관리 전략이 투자자들의 더 큰 관심을 끌 수 있을 것으로 보인다. 그레이스케일의 리서치 책임자는 다음과 같이 덧붙였다:
“비록 전용 재무 관리 기업(DAT)의 수는 감소할지라도, 비트코인을 보유하는 다양한 업종의 기업 수는 시간이 지남에 따라 증가할 것으로 전망합니다. 종합적으로 볼 때, 이러한 역학 관계는 비트코인에 대한 수요를 부양하고 장기적으로 비트코인의 가치를 뒷받침할 수 있습니다.”
