Aave 창립자, EU의 MiCA 재검토가 디파이 접근을 제한할 수 있다고 경고

MiCA 검토, 디파이 접근성에 초점 맞춰

Aave의 창립자 스타니 쿠레초프는 유럽이 탈중앙화 금융의 개방성을 규제할 위험이 있다고 경고하고 있다.

쿨레초프는 금요일 X(구 트위터) 게시물을 통해 EU의 암호화폐 자산 시장 규정(MiCA) 검토 과정에서 유럽중앙은행(ECB)과 유럽은행감독청(EBA)이 제시한 입장에 대한 실망감을 표명했다.

그의 우려는 스테이블코인 수익률을 제한하거나, 규제 대상 암호화폐 기업이 고객을 DeFi와 연결할 때 새로운 요건을 부과할 수 있는 제안들에 집중되어 있다. “규제 당국이 어떤 프로토콜이 유럽 사용자에게 적합한지 결정하게 된다면, 그 결과는 오늘날 존재하는 개방형 DeFi와는 매우 다른 양상을 띠게 될 위험이 있다”고 쿨레초프는 말했다.

이 제안들은 아직 권고안일 뿐, 채택된 EU 규정은 아닙니다. 유럽연합 집행위원회의 MiCA 의견 수렴 기간은 9월 30일에 종료되었으며, 향후 입법 변경에 반영될 수 있습니다.

유럽, 적합성 평가 및 DeFi 인증 검토 중

쿨레초프의 비판은 실제로 검토 중인 제안들을 반영한 것이다.

유럽은행감독청(EBA)은 디파이 대출 접근을 용이하게 하는 암호화폐 기업들에 대한 규정 검토를 권고했다. 잠재적인 조치로는 적합성 평가, 레버리지 한도, 추가 공시, 심지어 디파이 대출 프로토콜 인증까지 포함된다. 또한 EBA는 MiCA 승인을 받지 않은 스테이블코인이 관련된 대출에 대한 접근을 제한할 가능성도 제기했다.

한편, 유럽중앙은행(ECB)을 포함한 유럽중앙은행체계(ESCB)는 스테이블코인 수익에 대한 제한이 대출, 차입 및 스테이킹을 통해 발생하는 간접 수익까지 포함해야 한다고 주장해 왔다. 쿨레초프는 이러한 조치들이 유동성을 분절시키고, 허가 없이 운영되도록 설계된 네트워크 주변에 규제된 진입 장벽을 만들 수 있다고 주장한다.

모르포(Morpho), 디파이(DeFi) 규제에 대한 우려 표명

모르포(Morpho)는 다소 절제된 태도를 보였지만 유사한 입장을 취했다. 모르포의 정책 담당 글로벌 책임자 파우스틴 플뢰레(Faustine Fleuret)는 규제 의무가 탈중앙화된 코드 자체보다는 식별 가능한 행위자와 접근 지점에 초점을 맞춰야 한다는 원칙을 프로토콜 측이 환영한다고 밝혔다.

그러나 스테이블코인 수익 제한을 디파이(DeFi) 수익률로 확대하는 것, 프로토콜 인증 의무화, 그리고 디파이 접근을 위해 특별히 별도의 MiCA 서비스를 신설하는 데는 반대 입장을 표명했다. 대출, 스테이블코인, 토큰화된 증권이 온체인으로 이동함에 따라 광범위한 규제 논쟁의 중요성이 점점 더 커지고 있다.

서클과 하이퍼리퀴드, 대안적 접근 방식 추진

다른 주요 암호화폐 기업들도 변화를 촉구하고 있다. 서클(Circle)은 유럽이 글로벌 스테이블코인을 위한 다중 발행 구조를 유지하고, 준비금에 대한 엄격한 은행 예치 요건을 재고하기를 원한다.

하이퍼리퀴드 정책 센터는 퍼페추얼 선물이 완전히 새로운 규제 체계를 도입하는 대신, 기존 MiFID II 파생상품 규정의 적용을 계속 받아야 한다고 주장해 왔다. 따라서 MiCA가 이미 암호화폐를 규제하고 있는 만큼, 이 논쟁은 더 이상 유럽이 암호화폐를 규제할지 여부에 관한 것이 아니다. 문제는 다음 단계에서 개방형 디파이(DeFi)가 규제 대상 금융과 연결될 수 있도록 허용할지, 아니면 유럽 사용자를 승인된 제한된 수의 게이트웨이로만 몰아넣을지 여부다. 쿠레초프는 이 기술이 궁극적으로 어떤 방향으로 나아갈지에 대한 자신의 견해를 훨씬 간결하게 밝혔다. “디파이(DeFi)가 승리할 것이다.”