피터 쉬프, “새로운 계획에 따라 32억 5천만 달러 상당의 비트코인이 매도될 수 있다”고 경고

스트래터지의 대규모 비트코인 매각 가능성으로 시장 충격 우려 고조, 피터 쉬프가 경종을 울리다

월요일 발표된 스트래티지(Strategy Inc., 나스닥: MSTR)의 향후 비트코인 매각 승인 결정은, 이 회사의 자산 운용 전략이 전체 시장에 불안정성을 초래할 수 있다는 우려를 더욱 심화시켰다.

오랫동안 비트코인을 비판해 온 금 옹호론자 피터 쉬프(Peter Schiff)는 6월 29일, 비트코인 최대 기업 보유자가 비교적 소량의 매도만 해도 투자자 심리에 부담을 줄 수 있다고 주장했다. 그는 이달 초 32 BTC 매도 공시가 비트코인 가격의 급락과 시기가 일치했다는 점을 지적했다.

“MSTR은 이제 비트코인 매도자입니다,”라고 쉬프는 적으며 다음과 같이 설명했다:

"방금 발표된 ‘비트코인 유동화 프로그램(Bitcoin Monetization Program)’에 따라, 이 회사는 세 가지 목적으로 비트코인을 매도할 수 있다. 즉, USD 준비금 조성을 위해 최대 12억 5천만 달러를 조달하고, 우선주 배당금 및 채무 이자를 지급하며, 10억 달러 규모의 우선주 및 10억 달러 규모의 보통주 자사주 매입 자금을 마련하기 위함이다."

이 회사의 새로운 ‘디지털 신용 자본 프레임워크(Digital Credit Capital Framework)’는 비트코인을 현금화할 수 있는 상황을 확대하여, 미화 준비금 조성, 우선주 배당금 및 이자 지급 지원, 주식 매입 자금 조달을 위한 매각을 허용한다. 쉬프는 이러한 승인 사항이 많은 투자자들이 처음에 인식했던 것보다 훨씬 더 큰 매도 압력의 잠재적 원천이 될 것이라고 말했다.

“세일러가 단 32비트코인 매각을 발표했을 때만 해도 비트코인 가격이 폭락했는데, MSTR이 32억 5천만 달러 상당의 비트코인을 매각할 수 있도록 승인한 오늘의 발표가 미칠 영향을 상상해 보십시오. 6만 달러 기준으로는 5만 4천 개가 넘는 비트코인에 해당합니다. 물론, 비트코인 가격이 하락하면 해당 달러 금액을 마련하기 위해 더 많은 비트코인을 매도해야 할 것입니다,"라고 쉬프는 경고했다.

쉬프는 스트래터지에 대한 경고로 인해 비트코인 지지자들, 금융 분석가들, 그리고 개인 투자자들로부터 상당한 반발을 받고 있다. 비판론자들은 그가 강제적인 비트코인 매각의 위험을 과장하고, 회사의 자본 구조를 잘못 해석하며, 경영진에게 유연성을 부여할 수 있는 메커니즘을 간과하고 있다고 주장한다. 투자자들은 또한 Schiff가 오랫동안 디지털 자산을 비판해 온 점이 그의 신뢰도를 약화시킨다고 덧붙였다.

스트래터지의 비트코인 계획이 시장 긴장감을 불러일으키자 세일러, 반박 나서

스트래테지의 마이클 세일러(Michael Saylor) 집행 회장은 회사의 유동성 현황과 재무적 의무를 이행할 수 있는 능력을 강조하며, 비트코인 매도 압력에 대한 우려를 일축했다. 이 회사는 2026년 6월 29일 기준 미결제 ‘시장가 주식 매각(at-the-market equity sales)’에서 예상되는 수익금을 포함해 약 25억 5천만 달러의 USD 준비금을 보고했다. 세일러는 다음과 같이 썼다:

"25억 5천만 달러의 USD 준비금과 준비금 확충을 위한 12억 5천만 달러 규모의 BTC 현금화 능력을 바탕으로, 스트래티지는 38억 달러의 배당금 충당 능력을 보유하고 있으며, 이는 25.9개월分に 해당합니다."

내부 추산에 따르면 연간 우선주 배당금 지급액과 이자 비용은 약 17억 6천만 달러로, 이는 기존 준비금만으로도 약 17.4개월치의 의무를 충당할 수 있음을 의미합니다. 승인된 BTC 유동화 능력을 추가하면 이 충당 기간은 약 25.9개월로 연장됩니다.

이사회 승인은 비트코인 매각에 대한 엄격한 사용 사례를 정의하며, 유동화 용도를 준비금 확보, 금융 채무 상환, 자사주 매입 프로그램 지원으로 제한합니다. 이러한 범주를 벗어난 비트코인 사용에는 이사회 추가 승인이 필요합니다.

Strategy는 이 체계가 비트코인 매각을 의무화하거나 현금화를 위한 고정된 일정을 설정하는 것은 아니라고 밝혔습니다. 실행 여부는 시장 상황, 유동성 수요, 세무적 고려 사항, 법적 요건, 그리고 경영진의 자본 효율성 평가에 따라 결정됩니다.