중국이 금 비축을 지속함에 따라 금값이 4,400달러를 넘어 2개월 만에 최고치를 기록

금 가격은 매도세가 본격적으로 나타나기 전까지 약 4,434~4,435달러까지 치솟았다. 8월 11일 화요일 오후 1시(미 동부 표준시) 기준, 현물 금 가격은 4,382.43달러에 거래되며 시장은 본격적인 상승 돌파 여부에 주목하고 있다.

부진한 고용 보고서가 연준(Fed) 관련 매매 심리를 뒤집다

이 변화의 도화선은 바로 7월 미국 고용 보고서에서 비롯되었다. 경제학자들이 약 8만 개의 신규 일자리를 예상했던 반면, 경제는 2만 3천 개의 일자리를 잃었으며, 대규모 하향 수정으로 인해 지난 몇 달간의 고용 상황이 상당히 더 부진해 보였다.

이러한 노동시장 부진은 연방준비제도(Fed) 정책에 대한 기대감을 순식간에 뒤바꿨다. 트레이더들은 단기 내 추가 금리 인상에 대한 베팅을 줄였고, 이는 국채 수익률을 하락시키며 금이 이자를 지급하는 자산에 대항할 새로운 무기를 제공했다.

금은 보유 시 이자를 지급하지 않기 때문에, 금리 상승은 금 가격에 가장 확실한 압박 요인 중 하나다. 금리가 하락하면 이러한 불리함이 줄어들고, 자본이 채권이나 현금에 머물러 있을 이유가 줄어든다.

이번 상승세로 금 가격은 트레이더들이 면밀히 주시하는 기술적 지표인 100일 이동평균선을 확실히 상회했다. 여름철 조정 국면에서 금 가격이 3,966달러 선까지 급락했던 상황에서 이 장벽을 돌파하자, 관망하던 매수세력이 대거 유입되었다.

중국, 금 비축 지속

중국은 또 다른 강력한 호재를 제공했다. 중국 인민은행은 7월에도 금 매입 행보를 이어가며 21개월 연속으로 약 20톤(약 64만 온스)의 금을 매입했다.

7월 말 기준 중국의 공식 금 보유량은 약 7,608만 온스로 증가했다. 중국의 금 상장지수펀드(ETF)에도 새로운 자금이 유입되면서, 중앙은행의 지속적인 매입에 더해 투자자들의 수요까지 더해졌다.

중앙은행들은 금이 다른 정부나 통화 발행 기관에 의존하지 않는다는 점을 높이 평가한다. 이러한 꾸준한 기관 매수세는 미국 달러 강세가 금 가격을 더욱 압박했어야 할 때조차도 반복적으로 가격의 하한선을 형성해 왔다.

지정학적 리스크로 매수세 지속

지속되는 미국과 이란 간의 긴장은 금을 계속 보유해야 할 또 다른 이유를 제공했다. 특히 호르무즈 해협 주변의 사태가 전 세계 원유 공급을 차질시키고 인플레이션 우려를 재점화할 수 있기 때문이다.

이로 인해 금은 익숙한 양면적인 거래 상황에 놓이게 되었다. 유가 상승은 인플레이션과 긴축 통화 정책을 재점화해 금 가격을 압박할 수 있는 반면, 지정학적 불안정은 동시에 안전자산으로 자금이 몰리게 만든다. 금 옹호자이자 경제학자인 피터 쉬프는 이러한 추세가 지속될 것으로 전망한다.

“오늘 금과 은은 유가가 5% 상승함에 따라 함께 반등했습니다,”라고 쉬프는 소셜 미디어 플랫폼 X에 게시했다. “귀금속은 최근 형성된 유가와의 음의 상관관계에서 벗어나고 있습니다. 인플레이션이 소비자물가지수(CPI)와 채권 수익률을 끌어올리는 한편, 일자리 감소로 미국 경제가 약화됨에 따라 금과 유가는 함께 상승할 것입니다.”

쉬프는 또 다른 X 게시물을 통해 다음과 같이 덧붙였습니다.

“금 가격은 현재 4,400달러를 넘어섰습니다. 은 가격은 66달러에 육박하고 있습니다. 시장이 여러분에게 무언가를 말하고 있습니다. 귀를 기울이고 계십니까?”

인플레이션 지표가 상승세의 성패를 좌우할 수 있다

다음 관건은 미국 인플레이션 지표다. 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 낮게 나오면 연준의 긴축 논리가 더욱 약화될 수 있으며, 금이 최근 돌파 구간을 견고한 지지선으로 굳힐 수 있는 또 다른 기회를 얻을 수 있다.

반면 인플레이션 수치가 예상보다 높게 나오면 국채 수익률과 달러화 가치를 상승시켜 이러한 국면을 순식간에 무너뜨릴 수 있다. 트레이더들은 현재 4,500달러와 금의 200일 이동평균선을 주시하며, 이번 반등이 추가 상승 동력을 얻을지, 아니면 폭발적인 반등 이후 또 다른 실패한 돌파가 될지 지켜보고 있다.