뉴욕주, ‘예측 시장’ 문제로 코인베이스와 제미니를 상대로 소송 제기

다음 사설은 Alex Forehand와 Michael Handelsman이 Kelman.Law를 위해 작성했습니다.

뉴욕주, 코인베이스와 제미니를 상대로 소송 제기

뉴욕주는 암호화폐 플랫폼에 대한 단속 태세를 강화했으며, 이번에는 이른바 '예측 시장'을 표적으로 삼았습니다. 2026년 4월 21일, 뉴욕주 법무장관은 코인베이스 파이낸셜 마켓(Coinbase Financial Markets)과 제미니 타이탄(Gemini Titan)을 상대로 소송을 제기하며, 이들의 이벤트 기반 거래 플랫폼이 주법상 불법 도박에 해당한다고 주장했습니다.

이 플랫폼들은 사용자가 '예/아니오' 형식의 계약을 통해 선거, 스포츠, 경제 지표 등 현실 세계의 사건 결과에 대해 거래할 수 있도록 한다. 주 정부의 입장은 단호하다. 이러한 계약들은 사실상 모두 도박에 해당한다는 것이다.

다른 이름의 도박

이 소송은 단순한 논리에 초점을 맞추고 있습니다. 사용자가 자신의 통제 범위를 벗어난 결과에 돈을 걸고 있다면, 그것이 ‘거래’로 포장되든 아니든 그 행위는 도박이라는 것입니다. 뉴욕주는 이러한 계약이 합법적인 금융 상품이 아닌 우연의 게임에 해당하며, 따라서 해당 플랫폼들은 주 도박 당국의 적절한 허가 없이 운영되었다고 주장합니다.

뉴욕주는 주 내 도박 참여 연령 제한이 21세 이상임에도 불구하고, 18세 사용자까지 참여할 수 있었다는 점을 강조했습니다.

즉, 주 정부는 이러한 상품을 새로운 방식으로 규제하려는 것이 아닙니다. 오히려 이를 완전히 재정의하여 기존의 틀에 맞추려 하고 있습니다. 코인베이스의 최고법무책임자(CLO)인 폴 그루얼은 예측 시장에 대해 주 정부가 아닌 연방거래위원회(CFTC)의 감독을 계속 추진할 것이라고 밝혔습니다.

더 큰 싸움: 주 대 연방

그루왈이 암시했듯이, 이 사건은 예측 시장에 관한 것이 아니라 누가 이를 통제할 수 있는지에 관한 것이다. 한쪽에는 점점 더 많은 업계 변호사들과 전직 규제 당국자들의 지지를 받는 플랫폼들이 있으며, 이들은 이러한 상품들이 상품선물거래위원회(CFTC)의 관할권과 기존 체계에 명백히 속한다고 주장한다. 이 이론은 간단명료하다: 사건 기반 계약은 파생상품이며, 파생상품은 연방 정부의 규제를 받는다.

이러한 입장을 주도하는 인물 중 하나인 마이크 셀리그는, 일단 상품이 파생상품으로 인정되면 주 차원에서 이를 “도박”으로 재규정하는 것은 단순히 잘못된 것일 뿐만 아니라 연방법에 의해 우선 적용된다고 주장해 왔다. 이러한 관점에서 볼 때, 50개 주가 각기 다른 규제를 통해 연방 규제 대상 상품을 재정의하도록 허용하는 것은 시장을 분열시키고 일관된 감독 체계를 훼손할 것이다.

반면, 레티시아 제임스가 주도하는 주 정부 측은 훨씬 더 공격적인 권한 이론을 내세우고 있다. 그들의 입장은 아무리 정교한 금융 공학 기법을 동원하더라도 이러한 상품의 본질을 가릴 수는 없다는 것이다. 즉, 이들은 불확실한 사건에 대한 내기라는 것이다. 그리고 이것이 내기라면 그 명칭이나 구조와 무관하게 도박을 규제하는 주의 전통적인 경찰권 범위에 속하게 된다. 이는 단순한 기술적 이견이 아니라 연방 상품법이 해당 분야를 전적으로 관할한다는 개념에 대한 직접적인 도전이다. 이 대립이 특히 중대한 의미를 갖는 이유는 양측 모두 각기 다른 방식으로 옳으며 법이 아직 이 중첩된 영역을 명확히 해결하지 못했기 때문이다. 연방 법원은 때때로 파생상품에 대한 CFTC의 권한이 광범위하다는 신호를 보내왔습니다. 그러나 주들은 오랫동안 관할 구역 내 도박을 규제할 광범위한 권한을 유지해 왔으며, 현재 그 권한이 암호화폐 기반 금융 상품에까지 얼마나 확장되는지 시험하고 있습니다. 그 결과, 매우 중요한 관할권 충돌이 발생했습니다. 만약 연방 측의 견해가 우세해진다면, 예측 시장은 단일 규제 체계 아래 통합되어 규정 준수 및 확장을 위한 명확한 경로를 확보할 수 있을 것입니다. 반면 주 정부 측 입장이 받아들여진다면 동일한 상품이 한 관할 구역에서는 합법적일 수 있고 다른 곳에서는 금지될 수 있으며, 여기에 소급 적용되는 법적 책임까지 더해질 수 있다. 이 사건은 그 문제를 표면으로 끌어올릴 것으로 보이며, 어떤 결론이 나오든 예측 시장뿐만 아니라 금융 혁신과 주 정부 집행 권한 사이의 광범위한 경계를 형성하게 될 것이다.

(주장된) 규정 미준수의 대가

청구된 구제 조치는 광범위하며, 잠재적으로 사업 존폐를 좌우할 수 있다. 뉴욕주는 단순히 해당 플랫폼의 운영을 중단시키려는 것이 아니라, 이를 해체하려 하고 있다. 소장은 모든 이익의 반환, 주장된 수익의 최대 3배에 달하는 민사 벌금, 사용자에 대한 전액 배상, 그리고 문제의 사업 부문을 사실상 폐쇄시킬 수 있는 금지 명령을 요구하고 있다.

하지만 가장 충격적인 부분은 주 정부가 스포츠 베팅 제안 또는 시도 건당 10만 달러의 법정 벌금을 요구하고 있다는 점이다. 이를 개별 베팅 건마다 적용되는 것으로 해석한다면, 책임 규모는 천문학적일 것이다. 참고로, 법무부만 해도 코인베이스에서 22,000건의 베팅을 했다고 주장하고 있다. 주정부의 베팅이 과태료 산정 대상에 포함될지는 불분명하지만, 이 수치는 코인베이스와 제미니가 직면한 금액의 극히 일부에 불과함을 시사한다.

주 정부는 한 걸음 더 나아가 코인베이스와 제미니에 대해 총 베팅 금액, 고객 손실액, 그리고 모든 수익금을 포함한 도박 운영에 대한 전면적인 회계 보고를 요구하고 있다. 이러한 요청은 이번 사태가 단순히 법 집행에 그치지 않고, 전체 시장을 정량화하고 궁극적으로 회수하기 위한 상세한 재무 재구성을 목표로 하고 있음을 시사한다.

손실을 입으셨다면 어떻게 해야 할까요?

이러한 예측 시장에 참여했다가 손실을 입었다면, 이는 귀하의 권리에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 코인베이스나 제미니의 예측 시장에서 손실을 입으셨다면, 켈만 PLLC(Kelman PLLC)에 연락하여 무료 상담을 받으시기 바랍니다. 이러한 사건은 일단 집행 절차가 시작되면 빠르게 진행되기 마련이며, 특히 배상금 풀이나 협상 해결이 관련된 경우 초기 대응이 매우 중요합니다. 이 기사는 원래 Kelman.law에 게재되었습니다.