마이클 세일러, 새로운 전략에 따른 비트코인 매각 승인 보도 일축

세일러, 화제가 된 비트코인 매각 주장에 반박

스트래티지(Strategy Inc., 나스닥: MSTR)의 마이클 세일러(Michael Saylor) 집행회장은 8월 1일, 회사가 최근 최대 50억 달러 규모의 비트코인 매각을 승인했다는 보도에 반박했다. 그의 반응은 회사의 기존 자본 관리 프레임워크를 새로운 결정인 양 제시하며 잠재적인 매도 압력에 대한 우려를 불러일으킨, 소셜 미디어에서 널리 유포된 게시물에 따른 것이었다.

세일러는 이 주장을 재탕된 정보라고 규정하며, 해당 승인은 6월 29일 회사의 ‘디지털 크레딧 캐피털 프레임워크(Digital Credit Capital Framework)’의 일환으로 발표된 것이라고 설명했다. 그는 이 프로그램이 명확히 정의된 기업 목적을 위한 비트코인 매각을 허용할 뿐이며, 스트래터지가 추가적인 비트코인 매각 승인을 발표한 바 없다고 재차 강조했다.

제출 서류에서 드러난 프로그램 운영 방식

7월 6일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 서류에 따르면, 6월 29일부터 7월 5일 사이에 3,588비트코인이 2억 1,600만 달러에 매각된 것으로 기록되었다. 이는 전략이 우선주 배당금 지급 자금을 조달하기 위해 2022년 이후 처음으로 32비트코인을 매각한 데 이은 조치였다. 이후 회사는 추가 비트코인을 매입하지 않고 2억 6,350만 달러 상당의 보통주를 발행했으며, 대신 현금 보유고와 유동성을 늘리는 방안을 선택했다. 이러한 조치는 비트코인 보유량과 확대되는 우선주 포트폴리오와 관련된 자금 조달 요구 사항 간의 균형을 맞추려는 회사의 광범위한 노력을 반영한 것이다.

8월 1일 X에 게시한 또 다른 글에서 세일러는 스트래티지가 분기 적자를 발표한 후가 아니라, 2분기 실적 발표 31일 전인 6월 29일에 ‘BTC 유동화 프로그램’을 발표했음을 분명히 했다. 그는 또한 스트래티지가 ‘절대 매각하지 않는다’는 정책을 유지한 적이 없으며, 해당 프로그램이 비트코인 매각을 요구하지 않고, 회사는 장기적으로 순매수자 지위를 유지할 것으로 예상한다고 덧붙였다.

이 프레임워크에 따라 경영진은 12억 5천만 달러 규모의 미사용 준비금 조성 여력을 보유하며, 비트코인 매각 대금을 배당금, 이자, 자사주 매입, 세금, 수수료 및 거래 비용에 사용할 수 있다. 애널리스트들은 이러한 유연성이 재무적 또는 시장적 압박이 가해지는 시기에 강제 매각의 위험을 낮출 수 있다고 주장해 왔다.

투자자들, 이 구조가 주주에게 미칠 영향에 대해 논쟁

시장 관측통들은 이 구조에 대해 여전히 의견이 분분하다. 지지자들은 이를 서둘러 비트코인을 처분하지 않고도 유동성을 확보하고 의무를 이행할 수 있는 방안으로 보는 반면, 비판론자들은 STRC가 목표치인 100달러에 근접할 때 이를 지지하는 것이 배당금 증가나 추가 자산 매각을 통해 보통주 주주들에게 추가 비용을 부과할 수 있다고 경고한다.

6월 발표된 이 프레임워크는 변경 없이 유지되며, 특정 기업 목적에 한해 매각을 승인하고 있다. 이 프레임워크에는 고정된 만료일이 없으며, 경영진은 시장 상황, 유동성 요구 사항 및 기업 우선순위의 변화에 따라 이를 수정, 중단 또는 종료할 수 있다. 이 프레임워크에서 승인된 목적이나 정해진 한도를 벗어난 매각은 회사의 이사회로부터 추가 승인을 받아야 한다.