전략적 이유로 배당금 마련을 위해 비트코인을 매도할 수도 있다… 세일러, ‘절대 매도하지 않는다’는 기존 입장에서 선회

• 세일러는 '절대 매각하지 않겠다'는 기존 입장을 뒤집고, 2026년 5월 배당금 지급을 위해 전략이 BTC를 매각할 수 있다고 밝혔다.
• 스트래터지는 연간 15억 달러 규모의 배당금 지급 의무를 안고 있으며, 현재 818,334 BTC를 평균 매입가 75,537달러에 보유하고 있다.
• 1분기 실적 발표 후 장 마감 후 거래에서 MSTR 주가는 4% 이상 하락했고, 비트코인 가격은 8만 1,000달러 아래로 떨어졌다.

세일러의 발언

이 내용은 월요일 열린 스트래터지의 2026년 1분기 실적 발표회에서 공개되었으며, 세일러는 다음과 같이 언급했다: "우리는 시장을 대비시키고 우리가 그렇게 했다는 메시지를 전달하기 위해 배당금 지급을 위해 비트코인을 일부 매도할 가능성이 있다."

'면역'이라는 단어 선택은 의도적인 것이었으며, 세일러는 잠재적인 매각을 순수한 재정적 필요성보다는 신호 보내기 차원의 조치로 규정했다. 이는 전략(Strategy)이 부담 없이 의무를 이행할 수 있음을 시장과 우선주 주주들에게 보여주기 위한 움직임으로, 불확실성이 부채로 전환되기 전에 이를 해소하기 위한 것이다.

그는 “신용으로 비트코인을 매입해 가치가 상승하도록 기다린 뒤, 배당금을 지급하기 위해 비트코인을 매도하는 것”이라며, 이러한 메커니즘이 회사의 핵심 모델과 모순되는 것이 아니라 오히려 일관된 것이라고 설명했다.

폰 레(Phong Le) CEO는 회사가 비트코인을 매도하는 유일한 조건은 주당 비트코인 가치에 긍정적 영향을 줄 경우라고 밝혔다. 즉, 어떤 매도도 보통주 주주들의 주당 비트코인 보유 비중을 증가시켜 핵심 투자 논리의 일관성을 유지해야 한다는 의미다. 레 CEO는 "주당 비트코인 가치에 긍정적 영향을 주는 경우, 미 달러를 매수하거나 부채를 상환하기 위해 비트코인을 매도하는 것은 향후 우리가 고려할 수 있는 방안"이라고 말했다.

스트래티지(Strategy)는 현재 코인당 평균 취득가 75,537달러에 818,334 BTC를 보유하고 있으며, 회사의 디지털 자산 총 시가총액은 641억 4천만 달러에 달한다;

전환의 배경이 된 수치

이러한 전환의 배경에는 전략(Strategy)이 1분기 125억 4,000만 달러의 순손실을 기록하며 힘든 1분기를 보낸 점이 있다. 이는 비트코인 보유분에 대한 144억 6,000만 달러의 미실현 평가손실(2월 시장 조정 기간 동안 BTC가 62,000달러 선으로 하락함에 따라 발생)에 기인한다.

이 회사는 연 8%의 배당금을 지급하는 STRK와 연 10~11.5%를 지급하는 STRC라는 두 가지 우선주 상품을 통해 연간 약 15억 달러의 지급 의무를 안고 있다. Strategy의 배당금 지급 여력은 약 18개월 분량만 남아 있다.

최근 비트코인 가격의 변동성으로 인해 유리한 조건으로 신규 자금을 조달하는 데 제약을 받고 있는 상황에서, 주당 비트코인 가치를 상승시키는 구조로 설계된 선별적 비트코인 매각은 할인된 가격으로 신주를 발행할 필요 없이 회사에 유동성 안전장치를 제공해 줍니다. 실적 발표 후, 스트래터지 주가는 장후 거래에서 4% 이상 하락했습니다. 비트코인 가격 또한 일시적으로 8만 1,000달러 아래로 떨어졌습니다.