기관이 토큰화된 RWA 시장의 돌파 단계 주도, Kucoin 임원이 말하다

기관 채택: 주요 촉매제

Kucoin의 VIP 및 기관 고객의 글로벌 비즈니스 개발 책임자인 Tika Lum에 따르면, 기관 채택은 토큰화된 실제 자산(RWA) 시장 성장을 이끄는 가장 중요한 요인입니다. 그는 RWA 개념이 새로운 것은 아니지만, 최근 논의의 급증은 기관들이 확장의 촉매제로 작용하면서 직접적으로 관련이 있다고 설명합니다.

Lum은 기관들이 상당한 자본, 전문 지식, 신뢰성을 가져와서 자산 클래스의 확장과 블록체인 효율성 향상이라는 두 가지 주요 동력을 가속화한다고 주장합니다. UBS나 블랙록 같은 주요 플레이어가 시장에 진입할 때, 그것은 섹터의 신뢰성을 높이고 성장을 위한 선순환을 창출한다고 그는 주장합니다.

이를 뒷받침하기 위해, Lum은 Kucoin의 직접 경험을 인용하며, UBS 자산 관리와의 파트너십을 강조했으며, 이 거래소는 UBS의 토큰화된 제품 uMINT를 거래 담보로 인정했다고 설명합니다. 이 이니셔티브는 현실 세계의 애플리케이션에 실제 자산을 도입하는 데 있어 Kucoin을 선구자로 자리매김한다고 그는 말합니다.

성장을 가속화할 규제

Lum은 또한 최근 통과된 GENIUS 법안이 “스테이블 코인과 확장적으로 RWA에 대한 게임 체인저”라고 믿습니다. 이 법안에 따라 스테이블 코인 발행에 대한 연방 프레임워크가 수립되어 자격을 결정하고 이를 발행할 수 있는 자격을 규제할 것입니다. 이 프레임워크는 또한 주와 연방 규제를 조정하여 조각화를 줄이는 것을 목표로 합니다.

“스테이블 코인은 RWA 유동성의 중추이며, 원활한 온램핑, 담보화, 수익 창출을 가능하게 하기 때문에 시장 확장과 채택에 상당한 영향을 미칠 것이라고 우리는 예상합니다,”라고 Lum은 설명합니다.

그는 또한 저비용 거래의 혁신을 장려하면서 규제 리스크를 최소화하는 GENIUS 법안이 연말까지 RWA 시장 성장을 현재의 시가총액 240억 달러에서 500억 달러로 가속화할 수 있다고 덧붙였습니다. 이를 준비하기 위해 Kucoin은 기관 등급의 인프라를 구축하고 규제 변화를 수용하고 있다고 Lum은 말합니다.

Lum은 또한 유럽 연합의 암호화 자산 시장 법안(MiCA)은 2025년까지 완전히 시행될 예정이며, 싱가포르의 CRS 2.0 개선 사항 및 홍콩의 SFC 가이드라인이 토큰화된 펀드에 대한 규제로 RWA의 기관 채택을 더욱 촉진할 중요한 규제 발전이라고 봅니다.

Kucoin의 전략적 파트너십

GENIUS 법안이 통과되기 전에도 Kucoin은 이미 토큰화된 RWA 시장에 기관 고객을 유치하기 위한 조치를 취했습니다. 2024년 11월, 이 거래소는 DigiFT와 파트너십을 맺어 DigiFT 플랫폼의 기관 토큰 보유자가 그들의 UBS uMINT 토큰을 Kucoin에서 비거래소 담보로 사용할 수 있도록 했습니다.

이 협업은 두 회사가 규제 준수를 보장하면서 체인상의 고급 수익 자산에 대한 증가하는 수요를 해결할 수 있게 해 줍니다. Kucoin 사용자에게 주는 이점에 대해 Lum은 다음과 같이 설명합니다:

“네이티브 암호화폐 거래자에게는 향상된 유동성을 의미하며—uMINT는 수익을 창출하면서 담보로 사용되어 기회 비용을 줄일 수 있고, 암호화폐 생태계를 벗어나지 않고도 기관 제품에 더 쉽게 접근할 수 있으며, 현실 세계의 수익을 지닌 다각화된 포트폴리오를 Kucoin의 안전하고 사용자 친화적인 거래 환경에서 즐길 수 있습니다.”

한편, Lum은 Kucoin의 uMINT 거래 담보 수용이 토큰화된 자산을 실시간 거래에서 사용하기 위한 기관의 장벽을 낮추며, RWA의 수익 창출 및 유동성 관리의 “실현 가능한 가능성”을 보여준다고 주장합니다. UBS uMINT에 대한 지원을 발표한 이후, 이 거래소는 대형 전통 자산 관리 회사들로부터 긍정적인 피드백과 협력 요청을 받았습니다.

체계적 리스크와 완화 방안

토큰화된 RWA는 안정성과 기관 자본을 주입하여 암호화폐 산업의 성장을 크게 촉진했지만, 업계와 규제 당국이 함께 완화해야 할 잠재적인 체계적 위험을 도입하기도 합니다. Lum은 근본적인 유동성 부족이 그러한 위험 중 하나라고 지적합니다.

“성숙하지 않은 RWA 사용 사례에서는 유동성 불일치가 발생할 수 있습니다—토큰화된 자산이 기반 자산 유동성을 초과하는 상환 압력을 겪는 경우—이는 시장 동결이나 급매로 이어질 수 있습니다,”라고 Lum은 경고합니다.

그는 또한 디지털 자산과 전통 금융 간의 상호 연결성이 전염을 증폭시킬 수 있다고 경고합니다. 다른 우려 사항으로는 규제 차익으로 인한 사기 또는 돈세탁의 방치, 지배적 플랫폼 실패 시 집중 위험 등이 포함됩니다.

이러한 위험을 완화하기 위해, Lum은 디지털 자산 업계가 강력한 스마트 계약 감사, 다각화된 오라클, 온체인 스트레스 테스트를 우선시해야 한다고 말합니다. 규제 당국은 이에 따라 데이터 정확성을 높이고 자금 세탁방지(AML) 프로토콜을 강화하며 발행자에 대한 자본 준비금 요구 사항을 포함한 글로벌 기준을 조화롭게 해야 합니다.

앞으로 Lum은 토큰화된 RWA 부문이 수년 안에 수조 달러의 시장 시가총액에 도달할 것이라고 예측합니다. 기관이 지배할 것으로 예상되지만, 그는 규제 명확성이 더 많은 소매 사용자 유치의 열쇠가 될 것이라고 봅니다.

“규제 명확성은 신흥 시장을 열고, 수익을 제공하는 스테이 블 코인 같은 혁신은 소매 사용자들을 유치할 것입니다,”라고 Lum은 말합니다.