아부다비의 4,300억 달러 규모 자산 거대 기업, 블록체인 분야에 진출… 코인베이스도 투자 참여

아부다비의 무바달라 투자 회사(Mubadala Investment Company) 산하 대체 자산 운용 부문인 무바달라 캐피털(Mubadala Capital)은 약 4,300억 달러 규모의 자산을 운용, 자문 또는 관리하고 있다. 이러한 규모는 이번 움직임에 상당한 무게감을 실어준다. 이 정도 규모의 국부펀드 연계 운용사가 펀드 토큰화를 선택했다는 사실은 단순한 실험을 넘어선 의미를 시사한다. 이 소식은 국제 미디어 인베스트먼트(IMI) 산하 매체 ‘더 내셔널(The National)’과 기자 살림 A. 에사이드(Salim A. Essaid)가 보도했다.

출시된 상품

해당 상품은 사모펀드, 직접 투자, 신용 노출을 중심으로 구성된 에버그린(evergreen) 전략인 ‘무바달라 캐피털 얼터너티브 솔루션 펀드(Mubadala Capital Alternative Solutions Fund)’입니다. 무바달라는 자사의 거래 흐름과 공동 투자 네트워크를 활용하여 변동성을 낮추고 안정적인 현금 수익률을 제공하도록 이 펀드를 설계했습니다.

이 펀드는 현재 솔라나(Solana) 및 수이(Sui)와 함께 코인베이스(Coinbase)의 베이스(Base) 네트워크에서 운영되고 있다. 관련 지분 클래스는 이더리움(Ethereum), 아발란치(Avalanche), 폴리곤(Polygon), 세이(Sei)에서도 확인할 수 있다. 투자 자격은 적격 기관 투자자 및 공인 투자자로 제한되며, 최소 투자 금액은 약 10만 달러이다.

아랍에미리트(UAE)에 본사를 둔 인프라 제공업체 KAIO가 발행 및 관리를 담당한다. KAIO의 플랫폼은 현재 총 약 1억 4,400만 달러 규모의 토큰화 펀드를 지원하고 있으며, 이전에는 해밀턴 레인(Hamilton Lane), 브레반 하워드(Brevan Howard), 블랙록(Blackrock), 레이저 디지털(Laser Digital)과 협력한 바 있다.

코인베이스, 자체 대차대조표로 투자 참여

코인베이스는 이 펀드에 직접 투자하고 있다. 회사는 투자 규모를 공개하지 않았다. 상장된 암호화폐 거래소가 기업 자금을 토큰화된 사모 시장 상품에 배정하는 사례는 여전히 드물다. 지금까지의 토큰화 활동은 대부분 유통에 초점을 맞췄을 뿐, 기업 자금 배정에는 중점을 두지 않았다.

코인베이스 인스티튜셔널(Coinbase Institutional)의 브렛 테이폴(Brett Tejpaul) 대표는 이번 조치를 ‘프로그래밍 가능성’이라는 관점에서 설명했다. 그는 규제 대상 자산이 프로그래밍 가능해지면, 더 투명하고 조합 가능하며 적격 관할 구역 내 자격을 갖춘 투자자들이 접근할 수 있는 더 광범위한 온체인 경제에 편입될 수 있다고 말했다.

이 같은 결정이 내려지게 된 배경

무바달라 캐피털(Mubadala Capital)과 KAIO는 2025년 12월 처음으로 파트너십을 발표했다. 당시 이 파트너십은 KAIO의 규제 준수 인프라를 활용해 적격 투자자들에게 토큰화된 접근 권한을 제공하는 방안을 모색하는 것으로 설명되었다.

무바달라 캐피털 솔루션(Mubadala Capital Solutions)의 공동 대표인 맥스 프란제티(Max Franzetti)는 구축 과정 전반에 걸쳐 거버넌스와 규제 준수를 강조해 왔다. KAIO의 CEO 슈레이 라스토기(Shrey Rastogi)는 이 작업을 규정 준수나 투자자 보호를 포기하지 않으면서 온체인에서 기관 자본을 확장하는 것으로 설명했다.

2026년 4월, 테더(Tether)가 KAIO를 위한 800만 달러 규모의 자금 조달 라운드를 주도했으며, 시스탬릭 벤처스(Systemic Ventures) 및 기타 투자자들이 참여했다. KAIO는 당시 무바달라 펀드를 출시하고 신용, 구조화 상품, ETF 분야로 사업을 확장하는 한편, USDT 유동성을 규제 대상 상품으로 유입할 계획이라고 밝혔다.

펀드 자체는 2026년 6월 말경에 본격적으로 운영을 시작했다. 2026년 7월 23일, 멀티체인 출시 소식과 코인베이스의 대차대조표 현황이 공개되었으며, 온체인 자산 규모는 약 7,500만 달러에 달했다.

그 중요성

전통적인 자산 운용사들은 이미 수년 전부터 펀드를 토큰화해 왔다. 블랙록(Blackrock), 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton), 아폴로(Apollo), 피델리티(Fidelity), 자누스 헨더슨(Janus Henderson), 인베스코(Invesco) 등은 모두 토큰화된 국채, 머니마켓 펀드 또는 사모 신용 분야로 진출했다.

씨티(Citi)는 토큰화된 증권 규모가 2030년까지 약 5.5조 달러에 달할 것으로 전망합니다. BCG와 리플(Ripple)의 더 광범위한 추정치에 따르면, 2030년대 초반까지 토큰화된 자산 총액은 이보다 훨씬 더 커질 것으로 보입니다.

토큰화는 유통 메커니즘을 변화시킵니다. 이를 통해 일부 운영 비용을 절감하고, 적격 투자자에게 분할 투자 기회를 제공하며, 펀드 지분이 다른 온체인 시스템 내에서 담보로 기능할 수 있게 합니다. 아부다비와 두바이는 이 분야의 규제 허브로서 입지를 공고히 하고 있습니다.

무바달라(Mubadala)의 경우, 기관 차원의 감독 체계를 유지하면서 기존 거래 흐름과 공동 투자 기회를 새로운 투자자층으로 확대할 수 있다는 점이 매력적이다. 코인베이스(Coinbase)의 경우, 직접 투자에 나선 것은 자사가 인프라 구축을 지원하고 있는 이 자산군에 대한 확신을 보여주는 신호다.

다음 과제는 실제 채택 여부입니다. 다른 국부펀드 운용사들이 무바달라를 따라 퍼블릭 블록체인에 진출할지는 이 펀드의 성과와, 미국 및 기타 지역의 규제 당국이 기관 자금이 온체인으로 더욱 확대되는 현상에 어떻게 대응하느냐에 달려 있습니다.