140억 달러 규모 옵션 만기가 다가오면서 비트코인 가격, 8만 3천 달러 아래에서 정체

비트코인, 잠시 8만 달러 상회 후 막대한 공급 구역 테스트

8월 말 비트코인의 반등은 익숙한 문제, 즉 과도한 공급 부담에 부딪혔습니다. 8월 27일, 숏 스퀴즈로 인해 대규모 약세 레버리지 포지션이 청산되면서 비트코인 가격은 잠시 8만 달러를 넘어섰습니다. 하지만 이 상승세는 거의 즉시 주춤했습니다. 이후 비트코인은 76,000달러 선으로 다시 하락하며 새로운 롱 청산 물결을 촉발했다. 현재의 시장 구조는 암호화폐 시장을 두 개의 중요한 구간 사이에 갇혀 있게 만들고 있다. 숏 청산 유동성은 여전히 83,000달러에서 86,000달러 사이에 집중되어 있는 반면, 롱 청산 노출은 60,000달러에서 63,000달러 수준으로 훨씬 더 낮은 곳에 위치해 있습니다. 이로 인해 다음 돌파가 더욱 중요해지고 있습니다.

비트코인, 이전 고점 부근에서 더 강한 매도 압력 직면

Glassnode의 온체인 데이터에 따르면, 비트코인은 올해 초보다 현재 가격대에서 더 많은 잠재적 매도세를 마주하고 있다. 지난 5월 비트코인이 78,000달러 근처에서 거래되었을 때, 유통 공급량의 약 65%가 수익 상태에서 보유되고 있었다. 8월 말 비트코인 가격이 같은 수준으로 돌아왔을 때, 이 수치는 68%로 상승했다.

이러한 차이는 여름 동안의 매수세가 반영된 것으로, 이로 인해 단기 보유자들의 원가 기준이 71,000달러 수준으로 상승했습니다. 그 결과, 현재 더 많은 투자자들이 동일한 명목 가격대에서 미실현 이익을 보유하고 있는 상황입니다. 이로 인해 강세장에서 매도할 가능성이 있는 보유자 풀이 더 커지게 되었습니다.

더 넓은 가격 구조도 점차 명확해지고 있습니다. 62,000달러에서 65,000달러 사이의 밀집된 매집 구간이 당분간 가장 강력한 지지선을 형성하고 있습니다. 시장 상단에서는 83,000달러에서 86,000달러 사이의 장기 보유자 공급량이 추가 상승을 가로막는 주요 장벽으로 남아 있습니다.

한쪽이 뚫리기 전까지는 비트코인이 사실상 해당 범위 내에서 거래될 것입니다.

거시적 압력과 옵션 시장이 비트코인을 꽉 묶어둘 수 있다

기관 투자자의 수요는 사라지지 않았지만, 그 힘이 약해졌습니다. 미국 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)는 최근 랠리의 정점에서 30억 4천만 달러의 자금이 유입된 9일 동안 하루 평균 3억 3,800만 달러를 흡수했습니다. 그럼에도 불구하고 일일 2차 시장 거래량은 30억 달러 미만으로 머물렀으며, 이는 성장세가 더 강했던 시기에 기록된 수준보다 훨씬 낮은 수치입니다.

동시에 거시경제 여건도 덜 우호적으로 변했다. 미국 10년물 국채 수익률은 4.6% 선까지 떨어졌던 지 불과 8거래일 만에 다시 4.8%로 상승하며 새로운 주기 최고치를 기록했다. 수익률 상승은 할인율을 높이고 투기적 포지션의 매력을 떨어뜨려 위험 자산에 압박을 가하는 경향이 있다. 이제 관심은 9월 25일 분기 말 만기일로 쏠리고 있는데, Deribit과 IBIT을 합쳐 약 140억 달러 규모의 미결제약정이 걸려 있다. 비트코인 트레이더들에게 이 메시지는 명확하다. 83,000달러에서 86,000달러가 중요한 상한선이다. 매수 세력이 해당 매도 물량을 흡수하지 않는 한, 시장은 이 범위 하단으로 다시 하락할 위험에 노출될 것입니다. 목요일 오후 거시경제적 요인이 완화되면서 비트코인 가격은 우연히 81,000달러 대까지 급등했습니다.

이 선도적인 암호화폐는 동부 표준시(EDT) 기준 오후 12시, 비트스탬프(Bitstamp)의 5분봉에서 장중 최고가인 81,364달러를 기록했습니다. 동부 표준시(EDT) 오후 2시 현재, BTC는 개당 81,257달러에 거래되고 있습니다.