トランプ氏、物価引き下げを継続すると誓う：インフレデータが示す実態とは

主張

トランプ氏は「Truth Social」への投稿で次のように書き、公約を表明しました。

我々は引き続き物価を引き下げていく。石油、ガソリン、卵、処方薬など、すべてが『眠り坊主』ジョー・バイデンから引き継いだ惨状の後、急速に下落しているのと同様に。

この投稿は、数週間にわたる圧力キャンペーンの延長線上にあります。6月30日には大統領が米国の燃料小売業者に対し、ガソリン価格を「直ちに」引き下げるよう指示し、1ガロンあたり約2.50ドルを目標に設定しました。 さらに、同政権はジャイアント・イーグルがレイバー・デーまでによく購入される300品目以上の商品を平均10％値下げするという決定など、食料品チェーン各社の動きを公表しました。

6月の数値が示すもの

政府自身のデータは不完全ではあるものの、この主張を裏付ける有意義な根拠となっています。労働統計局によると、6月の季節調整済み消費者物価指数（CPI）は0.4％下落し、2020年4月以来最大の月間下落幅となりました。 過去12か月の物価上昇率は3.5％であった一方、食料品とエネルギーを除いたコアインフレ率は前月比で横ばい、前年同月比では2.6％の上昇にとどまりました。

AAAのデータによると、ガソリンの全国平均価格は1ガロンあたり3.86ドルに下落し、5月のピーク時（4.50ドル超）から大幅に低下した（ただし、中東紛争が始まる前の3ドル未満の水準よりは依然として高い）。これに伴い、エネルギー指数は5月に3.9％上昇した後、6月には5.7％急落した。

一方、卵の価格動向はより複雑です。CPIデータによると、6月の価格は5月比で4.3％上昇しましたが、鳥インフルエンザの発生後に供給が正常化したため、前年同月比では依然として27.9％低い水準にあります。 つまり、前年同月比では大統領が指摘する傾向が好意的に映っている一方で、前月比の動向はそれに逆行しています。

市場が注目する理由

ヘッドラインインフレの鈍化は連邦準備制度理事会（FRB）の政策に対する市場予想を形作り、それがひいては暗号資産を含むリスク資産の動向に影響を与えます。投資家がデフレ傾向と根強い地政学的リスクを天秤にかける中、ビットコインは64,150ドル近辺で取引が続いています。

この価格上昇は、より広範な経済政策の再編が進行する中で起こっています。Bitcoin.com Newsの報道によると、最高裁が政権の緊急関税権限を否定する判決を下したことを受け、政府は810億ドルの関税還付手続きを完了しました。 一方、ベテラン投資家のロバート・キヨサキ氏は、この春を通じて、関税をめぐる混乱がビットコインの暴落を招く可能性があると警告し、その際に買い増す計画だと述べていました。

6月の数値についてホワイトハウスが成果を主張できるかどうかは別の問題です。エコノミストたちは、エネルギー価格の下落は初夏にかけて中東の緊張緩和に伴う世界的な原油価格の動向に連動したものであり、卵価格は今回の上昇のずっと前から鳥インフルエンザによる過去最高値から正常化していたと指摘しています。

先行きについては7月のCPI数値が注目されます。この数値によって、6月の下落が持続的なディスインフレ傾向の始まりなのか、それとも1ヶ月限りの一服に過ぎないのかが明らかになるからです。