トム・リー氏が率いるビットマインが550万BMNR株を買い戻しました。ETHのスタックは580万トークンに迫っています。

コネチカット州ノーウォークに拠点を置くイーサリアム（ETH）トレジャリー企業であるBitmineは、週次株主向けレポートでこれらの数値を公表しました。Bitmineのイーサ保有量は現在、総供給量1億2,070万ETHの4.8％を占めており、同社は長年にわたり掲げてきた「流通中の全イーサの5％を掌握する」という目標の達成に近づいています。

保有内訳

7月19日時点の保有内訳は、1コイン当たり1,879ドルの価値を持つ5,777,468 ETH、 207ビットコイン、Beast Industriesへの1億8,000万ドル相当の出資、および投資家にOpenAIへの間接的なエクスポージャーを提供するナスダック上場企業Eightco Holdingsへの5,800万ドル相当の出資で構成されていました。現金および市場性有価証券は総額に3億8,500万ドルを追加しました。

トム・リー会長は、同社が2025年6月30日に財務戦略を開始して以来、毎週イーサを購入してきたと説明しました。過去1週間では、Bitmineは7,430ETHを追加購入しましたが、これは前週に比べて購入量が少なかった。

「購入ペースの鈍化は、ビットマインが550万株の普通株を自社株買いしたことを反映しています」とリー氏は述べました。同社は、貸借対照表上のイーサ保有額において、依然として、そして長年にわたり、上場企業の中で最大規模を維持しています。

自社株買いが加速

ビットマインは、以前に承認された40億ドルの自社株買いプログラムに基づき、過去1週間で自社普通株式約550万株を平均価格15.6156ドルで買い戻しました。

「当社は、自社普通株の買い戻しが株主価値の向上につながると考えている」とリー氏は述べました。この買い戻しは、BMNR株が52週間高値の71.74ドルを大幅に下回る水準で取引されており、7月17日の終値は15.69ドル近辺だったため実施されました。 過去2週間は14ドルから17ドルのレンジで推移し、イーサリアムの価格変動や週次財務開示に反応しました。また、月曜日の自社株買い発表は、ストラテジー社がMSTR売却で2億6,350万ドルを調達したと明らかにした直後の出来事でした。

ステーキング事業の拡大

Bitmineは4,917,189ETHをステーキングしており、現在の価格では92億ドル相当で、同社が保有するイーサ総量の85％を占めています。 同社はこのステーキングを「MAVAN（Made in America Validator Network）」を通じて運営しています。MAVANは、自社の財務管理を行い、将来的には外部の機関投資家にもサービスを提供することを目的として、今年初めに立ち上げられたものです。

リー氏は、現在のステーキング運用によって年率換算で2.67％の7日間利回りが生み出されており、これは年間ステーキング収益見込み額2億4,700万ドルに相当すると明らかにしました。さらに、Bitmineが保有するイーサの全量をMAVANおよびそのパートナーを通じてステーキングすれば、年間利回り見込み額は2億9,000万ドルに達する可能性があると付け加えました。

「Bitmineは、世界でもっとも多くのETHをステーキングしている組織です」とリー氏は述べました。

Bitmineの順位

Bitmineの暗号資産保有高は、世界最大のイーサリアム・トレジャリーであり、全体では2番目に大きな暗号資産トレジャリーです。1位は、約843,775ビットコイン（約550億ドル相当）を保有するStrategy Inc.です。

BMNR株の取引動向も注目されています。Fundstratのデータによると、Bitmineの5日間の1日平均取引高（ドル建て）は5億7,900万ドルで、米国上場銘柄5,704銘柄中187位にランクインしており、Fastenalを上回り、Airbnbに次ぐ位置にあります。

Bitmineは6月26日、ラッセル1000大型株指数に組み入れられました。同社のシリーズA優先株は、NYSEでティッカーシンボル「BMNP」として取引されています。

取引レンジはETHとの相関を反映

BMNR株は過去2週間、14.10ドルから16.94ドルの間で推移し、1日の出来高は定期的に2,000万株を超え、7月14日には5,000万株を超えるピークを記録しました。同日は、ステーキング収益の開示を受けて株価が11.5％急騰した日です。

この変動はベータ値が4.5近辺であることを示しており、BMNRの株価変動は市場全体の約4.5倍のボラティリティで推移していることを意味します。これは、単一の暗号資産を中心にバランスシートが構成されている企業に典型的なパターンです。 とはいえ、同社が保有するイーサは増加しているにもかかわらず、株価は52週間高値の71.74ドルを依然として大幅に下回っています。

保有資産の増加にもかかわらず評価額の乖離は続く

Bitmineの時価総額は93億ドルから95億ドル前後で推移しており、同社が現在報告している暗号資産、現金、株式の保有総額115億ドルを下回っています。一部のアナリストは、Bitmineのトークン保有数が上昇しているにもかかわらず、イーサの価格が最高値から大きく離れていることがこの格差の原因だと指摘しています。 この株価と裏付け資産価値のディスカウントは、トレーダーにとって、流通するイーサの5％を支配するというBitmineの公言した目標と照らし合わせて同社を評価する際の基準点となっています。

機関投資家からの支持

ビットマインの戦略は、リー氏による個人投資に加えて、アーク・インベストのキャシー・ウッド氏、ファウンダーズ・ファンド、パンテラ・キャピタル、クラーケン、DCG、ギャラクシー・デジタル、ビル・ミラー3世氏といった機関投資家からも引き続き支持されています。

リー氏は、GENIUS法やSECの「プロジェクト・クリプト」イニシアチブを含む規制動向を、1971年のブレトン・ウッズ体制の終焉に匹敵する規模のものとして位置づけ、いずれの出来事も金融市場における資本の流れを再構築したと主張しています。

次回の週次アップデートでは、自社株買いプログラムが継続する中でイーサの買い増しペースが依然として鈍いのか、それとも供給量5％という目標に近づくにつれて週単位で大規模な買い入れを再開するのかが明らかになる見通しです。