5万人の欧州市民が、ステーブルコインを巡ってEUの中央銀行と対立しているとの報道があります。

SWCによると、これらのメールはMiCA見直し中に欧州委員会（EC）に送られたものです。 メールでは、規制対象のステーブルコインが保有者に報酬を提供できるようにすること、また暗号資産プラットフォームがキャッシュバックやロイヤリティ特典、手数料割引などの特典を提供できるようにすることを求めています。その理由として、「規制対象のステーブルコインを選択する人々は、銀行やその他の電子マネー決済商品から得られるものよりも少ない特典しか受けられないべきではない」と主張しています。SWCは、これらのメールを送信できたのはEU市民のみであったと指摘しました。

12万6,600件以上の署名が集まり、さらなる要望が高まる

Boerse Stuttgart Digital、50 Partners、IOTA、Morphoなどをパートナーに擁する同団体によると、これらのメールは「別のキャンペーンの一環」であり、「本日締め切られるMiCAの見直しに合わせて」送信されたものです。 欧州委員会の意見募集は昨夜締め切られました。一方、12万6,600人以上が、メールで求められた措置以上の対応を求める別の請願書に署名しました。これには、「安全で利付資産に裏付けられている場合の利回りの転嫁に関するMiCAの禁止措置」の撤廃などが含まれています。

「欧州の規制によってステーブルコイン製品の競争力が米国やアジアに比べて低下すれば、優秀なチームや彼らが採用した人材は、競争できる市場へと流れていくことになる。 MiCAの見直しは、彼らをここに留めておくチャンスだ」と、「Stand With Crypto EU」のパートナーである「50 Partners」のプリンシパル、ピエール＝アンドレア・ボジカス氏はプレスリリースで述べました。 一方、米国では2025年のGENIUS法によりステーブルコイン発行者による利払い報酬の提供が禁止されたが、取引所による報酬の提供は認められている。

中央銀行の異なる方針

ユーロ圏の金融政策を監督する欧州中央銀行（ECB）を含むEUの中央銀行は、異なる方針を掲げている。先週、中央銀行各行は、MiCAの改正案（ステーブルコイン規制を含む）に関する提言を提出した。 同文書では、MiCAによるステーブルコイン保有者への支払い禁止を維持すべきであり、報酬や手数料の減免、一部のロイヤリティ特典といった間接的な特典も対象に含めるべきだと主張しています。さらに、中央銀行は規制当局に対し、さまざまな回避策に対処するとともに、暗号資産の借入・貸付・ステーキングなど、MiCAが規制するサービス以外にも禁止範囲を拡大するよう求めています。

ECBやその他の中央銀行は、「電子マネーは支払いの手段として使用されることを意図しており、貯蓄の手段として使用されることを意図したものではない」と主張しています。

同文書では、ステーブルコイン発行者に準備金の少なくとも30％（大規模な「重要な」ステーブルコインの場合は60％）を銀行預金として保有することを義務付けるMiCAの規則を撤廃すべきであるとも示唆している。銀行側によれば、この規則は「（要求払）預金の利回りが限られていることを考慮すると、発行者の収益性を低下させる」という。

2027年に変更が見込まれる

現在、MiCAは単一通貨建てのステーブルコインを「電子マネートークン」として扱い、ステーブルコイン発行者や暗号資産プラットフォームが保有者に利息を支払うことを認めていません。これが、EU内で一部の人気のある暗号資産報酬プログラムが終了した理由です。

これらのメールは当局者に届いている可能性はあるものの、欧州委員会の公式な回答集計に含められるかどうかは定かではない。とはいえ、中央銀行の提言もあくまで提言に過ぎず、最終的な決定権は欧州委員会にある。 2026年8月、ユーロニュースは、EUが2027年に暗号資産に関する規制を改正すると報じました。